每經(jīng)記者趙陽戈金微 12月19日的證監(jiān)會新聞例會上，新聞發(fā)言人張曉軍通報了近期對市場操縱的查處情況。證監(jiān)會依托大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，目前已對18只股票的涉案機構(gòu)和個人立案調(diào)查。受調(diào)查股票包括此前市場熱炒的中科云網(wǎng)、百圓褲業(yè)等，這18只個股的名字當(dāng)晚齊刷刷登上了央視《新聞聯(lián)播》。 值得注意的是，本次股票操縱案中出現(xiàn)了以市值管理為名的新型操縱手法。有機構(gòu)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，由于目前市值管理尚未出臺頂層設(shè)計，規(guī)范邊界界定不清楚，不少上市公司的市值管理被扭曲，操縱股價、概念炒作等現(xiàn)象頻出，背后則是中小投資者面臨巨大虧損。 類莊股操縱有所抬頭/ 張曉軍說，目前已對涉嫌操縱中科云網(wǎng)、百圓褲業(yè)、興民鋼圈、山東如意、湖南發(fā)展、鐵嶺新城、寶泰隆、寶鼎重工、元力股份、東江環(huán)保、中興商業(yè)、山東威達、寧波聯(lián)合、遠東傳動、科泰電源、新海股份、九鼎新材、珠江啤酒等18只股票的涉案機構(gòu)和個人立案調(diào)查。 張曉軍指出，今年以來，市場操縱行為出現(xiàn)了一些新變化、新特點：一是操縱持續(xù)時間短，建倉拉抬出貨快等隱蔽性較強的類莊股操縱模式有所抬頭；二是涉案人集中資金優(yōu)勢，以連續(xù)交易、對倒交易、虛假申報撤單、尾市拉抬等多種手法交叉并用，操縱股價非法獲利巨大。 有私募機構(gòu)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，連續(xù)交易指在買盤三、四、五的位置掛強大的托板，等待時機，當(dāng)買一、買二位置聚集了大量散戶的買單之后，突然一筆大賣單把買一、買二的單子全部掃光；對倒交易則是人為制造成交量大的假象，誘買居多。2008年金融危機之后很多莊家已改進操縱方法，現(xiàn)在主要是滾動拉升聯(lián)合坐莊。 上述私募人士指出，莊股或類莊股主要是利用資金或信息優(yōu)勢短期或長期操縱股價的行為，與市場一致性預(yù)期形成的大資金買賣不同，很多操盤手可以通過特殊的成交異動分辨出這類莊股。他給記者發(fā)來了莊家出貨的多種形態(tài)，包括對敲式心電圖經(jīng)典出貨、釣魚線式經(jīng)典出貨、斷崖式出貨等手法。 “像斷崖式出貨，通常主力假裝拉升后突然一筆或者連續(xù)幾筆大單狠狠砸下來，把所有買單全部吃掉。通常落差都在3%以上。為了吸引資金接盤，主力砸下來后會在買二的位置掛出大單來假裝護盤，然后再次大單砸盤?！鄙鲜鏊侥既耸空f。 扭曲的市值管理/ 今年以來，上市公司熱衷于通過并購重組進行市值管理，利用一二級市場聯(lián)動進行資本運作。 2014年5月9日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，鼓勵上市公司建立市值管理制度。目前證監(jiān)會正在研究上市公司市值管理的制度，鼓勵上市公司通過制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略，完善公司治理，改善經(jīng)營管理，實實在在可持續(xù)地為公司創(chuàng)造價值。 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，市值管理是與西方國家接軌的一種做法，比如拆股、縮股、股權(quán)激勵等，用股權(quán)管理的方式來引導(dǎo)股份的變動，給投資者心理上的暗示?！澳壳拔覈兄倒芾懋?dāng)中的違規(guī)行為主要是內(nèi)幕交易或市場操縱，比如什么時候增持或減持完全是企業(yè)說了算。但通過大數(shù)據(jù)分析或過濾可以發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡，這是監(jiān)管的重大進步?！? 董登新說，現(xiàn)在很多股東（包括牛散），他們?yōu)榱双@取短期暴利，甚至滲透到公司內(nèi)部非法操縱股價進行漁利，“有些牛散利用調(diào)研的名義發(fā)布似是而非的信息，以達到操縱股價的目的”。 張曉軍指出，目前市場上出現(xiàn)了以市值管理名義內(nèi)外勾結(jié)、通過上市公司發(fā)布選擇性信息配合等新型手段操縱股價的案件。 上述私募人士介紹，上市公司選擇性發(fā)布信息無非就是配合機構(gòu)，讓其借利好出貨、借利空吸籌等。 記者注意到，在涉案的18只個股中，有15只屬于中小板、2只創(chuàng)業(yè)板、1只主板。其中部分個股基本無業(yè)績支撐，個別公司甚至出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損，多為靠炒作電商、云計算等概念吸金拉升。 “由于目前市值管理尚未出臺頂層設(shè)計、規(guī)范邊界未清楚界定，不少上市公司的市值管理被扭曲，操縱股價、概念炒作等現(xiàn)象頻出，而這背后是中小投資者遭受巨大損失?！币晃煌顿Y機構(gòu)人士稱。 張曉軍指出，證監(jiān)會已于近期開展打擊市場操縱專項執(zhí)法行動。一是拓寬線索渠道，強化實時監(jiān)控，全面排查異動交易，依托大數(shù)據(jù)系統(tǒng)深入分析挖掘操縱市場線索；二是集中力量查處市場操縱案件，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，涉嫌犯罪的，依法移送公安機關(guān)；三是進一步完善針對市場操縱案件的行刑銜接機制，提高行政執(zhí)法的時效性，加大刑事追責(zé)力度。 部分公司盤面異?；仡? 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，本次涉案的18家公司，大多總股本或者流通股本“嬌小”，有熱門公司但屬于“非主流”，部分公司還存在“前科”，不少標(biāo)的盤面出現(xiàn)過股價異動，伴隨的表面原因或涉及股權(quán)爭奪，或涉及定增。 ◎中科云網(wǎng)（002306） 主業(yè)：從餐飲轉(zhuǎn)向新媒體大數(shù)據(jù)領(lǐng)域 業(yè)績：2013年虧損5.64億元，2014年前三季度虧損9562.6萬元 股本：總股本8億，流通股6.52億 “前科”：2014年1月，公司一系列對外投資會計處理違反企業(yè)會計準(zhǔn)則，監(jiān)管層對董事長孟凱、財務(wù)總監(jiān)詹毓倩、前董秘李強、時任董秘熊國勝給予通報批評。 盤面回顧：2014年7月29日，停牌1個多月的湘鄂情（中科云網(wǎng)曾用名）復(fù)牌，與安徽廣電信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司簽署協(xié)議，擬投資15億~25億元開拓家庭智能有線電視終端服務(wù)的潛在市場。復(fù)牌后20多個交易日股價實現(xiàn)翻番。 10月10日，公司收到北京市證監(jiān)局《決定書》，北京證監(jiān)局指出，中科云網(wǎng)存在三個問題：在增信房產(chǎn)上設(shè)定在先抵押違反了公司承諾；公司陜西房產(chǎn)在先抵押的程序和披露違反法規(guī)；公司在增信措施進展情況的披露違反法規(guī)。10月12日，公司收到中國證監(jiān)會《調(diào)查通知書》：“因涉嫌證券違法違規(guī)行為，根據(jù)證券法的有關(guān)規(guī)定，我會決定對你公司立案調(diào)查。” 隨后，中科云網(wǎng)股價掉頭向下，如今幾乎“腰斬”。 流通股東名單顯示，6月份停牌前，中科云網(wǎng)突然獲得了不少新入場資金的青睞。中報顯示，十大流通股東名單中出現(xiàn)了6個新面孔，如兩個宏贏信托計劃新晉為十大流通股東，象泰一號加倉，東吳嘉禾優(yōu)勢精選和東吳價值成長雙動力新晉。 值得一提的是，中科云網(wǎng)因主業(yè)轉(zhuǎn)型，人事變動極為頻繁，12月12日副總裁、董秘李漪辭職，這已是公司年內(nèi)第14次發(fā)布高管辭職公告。 ◎百圓褲業(yè)（002640） 主業(yè)：服裝 業(yè)績：2013年盈利3149.07萬元，2014年前三季度盈利1571.09萬元 股本：總股本2.12，流通股9791萬 “前科”：無 盤面回顧：百圓褲業(yè)2014年7月宣布收購環(huán)球易購，消息出爐后各大機構(gòu)紛紛看好，股價連續(xù)“一”字漲停，27個交易日累計漲幅232%。 值得注意的是，百圓褲業(yè)的停牌時間為4月8日，復(fù)牌時間為7月，也就是說整個二季度僅有4個交易日，但就在這4個交易日內(nèi)，其十大流通股東名單“變臉”，這一異常現(xiàn)象受到市場極大關(guān)注。 公開信息顯示，在這4個交易日中，只有3名自然人股東賬戶沒有發(fā)生變化，其他7名股東全部“易主”。其中，一季度末并未上榜的自然人趙誠在二季度末持股數(shù)赫然達到32.94萬股，位列十大流通股東榜首。由于一季度末十大流通股東的上榜“門檻”為13.5萬股，這意味著趙誠在4月初的4個交易日內(nèi)至少買入了約20萬股，按照期間15元/股的均價計算，動用資金近300萬元。如果其此前未持有百圓褲業(yè)股票的話，則意味著其在4月初一舉掃貨近500萬元。 此外，截至二季度末持股超過13.5萬股的新入榜股東還有張蓓、吳立前，持股量分別為19.18萬股和18.75萬股。 從盤面上看，停牌前3天（4月2日~4月4日），百圓褲業(yè)股價累計上漲12.30%，并連續(xù)兩日登上深交所龍虎榜，成交量明顯放大，單日換手率最高達32.51%。查閱公司公告，此前并無重大利好消息，且同板塊個股也未集體大漲。 ◎山東如意（002193） 主業(yè)：精紡呢絨 業(yè)績：2013年盈利239.46萬元，2014年前三季度盈利1336.54萬元 股本：總股本1.6，流通股1.6億 “前科”：2010年9月，山東如意因?qū)θ粘ｊP(guān)聯(lián)交易事項未及時履行相應(yīng)審批程序及信息披露義務(wù)，監(jiān)管部門對公司給予通報批評，董事長邱亞夫，董事、總經(jīng)理邱棟，董事孫衛(wèi)嬰、武振全，獨立董事李志文、郭魯偉、艾新亞，時任副董事長、董事會秘書王燕，時任總會計師史衍海受到通報批評處分，受處分的還有2個時任保薦代表人。 盤面回顧：山東如意在2014年3月公告稱，根據(jù)相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，如意科技通過股權(quán)受讓成為公司控股股東毛紡集團新的控股股東，共持有毛紡集團52.01%的股權(quán)，因公司董事長邱亞夫通過如意投資持有如意科技53.33%的股權(quán)，故成為公司新的實際控制人，本次權(quán)益變動構(gòu)成管理層收購。 從盤面來看，3月3日復(fù)牌后山東如意的股價也同樣異于平常，3天“一字板”漲停后，緊接著就是天量的高開下跌，幾經(jīng)折騰，股價回到停牌前。 4月份，因公司董事會結(jié)構(gòu)調(diào)整，董事會收到董事邱棟、李明波、石爽、武振全、蔣惠、孫衛(wèi)嬰、崔居易、顧風(fēng)美，獨立董事陳樹津、艾新亞的書面辭職報告。 ◎中興商業(yè)（000715） 主業(yè)：百貨 業(yè)績：2013年盈利1.07億元，2014年前三季度盈利5454.41萬元 股本：總股本2.79，流通股2.78萬 “前科”：無 盤面回顧：中興商業(yè)8月19日起停牌，正在籌劃重大事項為資產(chǎn)注入，而在此前有分析稱停牌是大股東為反擊舉牌方而設(shè)。公開信息顯示，大商系通過一系列眼花繚亂的舉牌之后，持股達到20%，位列第二大股東，威脅了持股33%的大股東，與此同時，第三大股東杭州如山創(chuàng)業(yè)投資也在舉牌之中，背后站位不明。 盤面上看，中興商業(yè)的股價走勢明顯“不正?！?，尤其是5月14~19日的4個交易日，累計跌幅達到28%，區(qū)間振幅達到46%，回查公司公告沒有任何異常情況。5月19日中興商業(yè)公告稱，目前經(jīng)營情況一切正常，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項。