每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

節(jié)前最后一天滬綜指大漲2.18%至3234.68點(diǎn)，深綜指漲1.19%至1415.19點(diǎn)，成交稍有放大。權(quán)重股中銀行、地產(chǎn)、南北車等領(lǐng)漲明顯，但多數(shù)權(quán)重股略有些滯漲。小市值個(gè)股仍弱于大勢(shì)，但殺跌情形已不太明顯，當(dāng)天中小板綜、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲0.89%、0.87%。

節(jié)日期間并無(wú)特別重大的消息，故今日A股延續(xù)節(jié)前上漲慣性的機(jī)會(huì)應(yīng)該相對(duì)較大。

元旦我國(guó)公布的去年12月PMI由11月的50.3降至50.1，創(chuàng)18個(gè)月新低，已降了6個(gè)月。數(shù)據(jù)雖差，但“穩(wěn)增長(zhǎng)”壓力也因此而進(jìn)一步加大，故“名義上穩(wěn)健但實(shí)質(zhì)上寬松”的政策仍將繼續(xù)實(shí)施。歐美股市同期表現(xiàn)偏弱，但港股偏強(qiáng)，所以這方面指引不是很強(qiáng)。

匯市表現(xiàn)似乎對(duì)A股有些不利，因美元大漲且創(chuàng)出9年新高。美元升值有可能影響我國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放，使得許多貨幣寬松政策被對(duì)沖掉。另外，美元升值也可能妨礙我國(guó)進(jìn)一步降息。美元這波上漲與市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化相關(guān)，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)如果早于多數(shù)人預(yù)期，那么A股牛市行情就可能走得較為艱難。

縱觀近期A股表現(xiàn)，主力顯然在猛拉大市值個(gè)股，可能是想逼迫其他投資者跟進(jìn)。由以往經(jīng)驗(yàn)看，主力蠻干未必能夠如愿。比如2006年末主力就猛拉銀行股，然而次年市場(chǎng)卻惡炒起題材股，反而將主力軋空，惡炒之風(fēng)一直持續(xù)至“5·30”。筆者相信，若依市場(chǎng)自有屬性，最終一輪行情中多數(shù)個(gè)股會(huì)輪漲，主力應(yīng)該沒(méi)辦法阻止這一過(guò)程，頂多也只是拖延。

未來(lái)政策面的一些措施也許會(huì)有助于權(quán)重股漲勢(shì)加大或延長(zhǎng)，比如說(shuō)“注冊(cè)制”就是措施之一，藍(lán)籌股若率先實(shí)施“T+0”也是措施之一。此外，藍(lán)籌股納入融資標(biāo)的，納入期權(quán)標(biāo)的，卻排除小盤股或績(jī)差股也是措施之一。上述這些措施應(yīng)能十分自然地加劇小票邊緣化，相應(yīng)地就使得“二”類股票吸引力提升。在各類可能的措施中，“注冊(cè)制”威力顯然最大，因其容易導(dǎo)致題材股、殼股的價(jià)值狂降。

雖然“二”類品種將來(lái)依然會(huì)占據(jù)天時(shí)、地利，但這也不等于說(shuō)“八”股就該被拋棄，因其中確實(shí)也存在大量業(yè)績(jī)好、行業(yè)前景也不錯(cuò)的品種。而且如今的“二”類品種，其實(shí)也有不少就是由以前的 “八”類個(gè)股成長(zhǎng)而來(lái)的，如近期如日中天的中信證券、保利地產(chǎn)等。

就操作而言，激進(jìn)且比較敏銳的投資者應(yīng)將多數(shù)資金配置在主流“二”類品種，但應(yīng)注意回避那些僅僅是盤子大但其實(shí)沒(méi)啥前景的公司；謹(jǐn)慎或沒(méi)時(shí)間盯盤的投資者可少量配置主流品種，并將多數(shù)資金埋伏于錯(cuò)殺的“八”類個(gè)股中，不必被市場(chǎng)迷亂眼，應(yīng)相信個(gè)股內(nèi)在價(jià)值早晚會(huì)反映在股價(jià)上。

本周“二”類品種多半還會(huì)有些漲幅，特別一些漲幅相對(duì)落后的超大權(quán)重股。當(dāng)這些相對(duì)滯漲的超大型股補(bǔ)漲后，“八”類品種理應(yīng)得到表現(xiàn)，特別是那些年報(bào)預(yù)期不錯(cuò)的品種。