每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

要成為一家上市公司的大股東，需要花費(fèi)多少金錢(qián)？A股市場(chǎng)上屢見(jiàn)不鮮的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)說(shuō)明，要回答這個(gè)問(wèn)題并非易事。如今深陷暫停上市危機(jī)的*ST銳電（601558，收盤(pán)價(jià)3.09元）給出了自己的答案，推出堪稱“私人訂制”的自救方案。

對(duì)*ST銳電的中小股東而言，目前最關(guān)心的是——公司能否通過(guò)新的大股東的運(yùn)作實(shí)現(xiàn)扭虧為盈?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，*ST銳電將于本月發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。而根據(jù)上證所的規(guī)則，需要在1月份發(fā)布上年度業(yè)績(jī)預(yù)告的情形包括虧損、扭虧為盈以及業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度超過(guò)50%這三種情形，華銳風(fēng)電究竟屬于那種情形，只有等待業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后才能揭曉。

推兩大措施謀自救

在2015年的第一天，*ST銳電公告提示了股權(quán)變動(dòng)的消息。

*ST銳電稱，2014年12月31日，資本公積金轉(zhuǎn)增股本已完成，除大連重工起重集團(tuán)之外的其他21家發(fā)起人股東，將轉(zhuǎn)增股本后取得的合計(jì)14.4億股轉(zhuǎn)增股份已劃轉(zhuǎn) （記入）至萍鄉(xiāng)市富海新能投資中心（以下簡(jiǎn)稱富海新能）和大連匯能投資中心（以下簡(jiǎn)稱大連匯能）的賬戶中。具體來(lái)看，劃轉(zhuǎn)后富海新能持有*ST銳電11.97億股股份，占總股本的19.85%；大連匯能持有2.43億股份，持股比例為4.02%。需要指出的是，雖然大連重工起重集團(tuán)轉(zhuǎn)增股份暫未劃轉(zhuǎn)，但是從持股比例來(lái)看，富海新能已經(jīng)超越大連重工起重集團(tuán)，成為*ST銳電的第一大股東。

資料顯示，上述股權(quán)劃轉(zhuǎn)啟動(dòng)于2014年12月，由*ST銳電部分發(fā)起人股東將“10轉(zhuǎn)5”后獲得的股份讓渡給富海新能和大連匯能。與此同時(shí)，*ST銳電還以17.8億元的價(jià)格，向富海新能和大連匯能轉(zhuǎn)讓賬面原值為18.75億元的應(yīng)收賬款。也就是說(shuō)，富海新能和大連匯能付出17.8億元的資金，獲得的是18.75億元的應(yīng)收賬款，以及截至目前逾14.4億股的*ST銳電股份（大連重工起重集團(tuán)轉(zhuǎn)增股份暫未劃轉(zhuǎn)）。富海新能持有*ST銳電11.97億股股份，對(duì)應(yīng)付出的資金約14.79億元。

不過(guò)，由于*ST銳電在2012年、2013年和2014年前三季度連續(xù)虧損，且此前面臨著公司債兌付的危局，因此上述兩個(gè)措施被視為公司自救的措施。而對(duì)于應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓是否能幫助*ST銳電扭虧，公司一位人士表示，目前無(wú)法對(duì)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額作出準(zhǔn)確判斷。不過(guò)這位人士指出，按照規(guī)定，公司將在1月份之內(nèi)發(fā)布 （2014年度）業(yè)績(jī)預(yù)告。

新東家頗有來(lái)頭

表面上，在轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收轉(zhuǎn)款和轉(zhuǎn)增股份這一組交易中，富海新能和大連匯能做了一筆劃算的買(mǎi)賣(mài)，但在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。

一位從事并購(gòu)的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，*ST銳電目前基本面情況不容樂(lè)觀，就算獲得了公司大股東地位，但是沒(méi)有實(shí)力支撐后續(xù)的運(yùn)作，幫助公司走出困境，最終也可能陷入進(jìn)退兩難的境地。而且應(yīng)收賬款賬面原值的多少，和真正的價(jià)值很可能有明顯的差異。實(shí)際上，根據(jù)*ST銳電披露的信息，賬面原值為18.75億元的應(yīng)收賬款，實(shí)際上凈值僅7.80億元。

雖然目前*ST銳電 “新東家”未來(lái)的具體計(jì)劃暫時(shí)沒(méi)有披露，但是在此前公告的一些細(xì)節(jié)中，可以看到其對(duì)“入主”之后的一些思路。*ST銳電2014年12月初發(fā)布的公告中曾披露，基金（指應(yīng)收款收購(gòu)方）將制定切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，充實(shí)增強(qiáng)公司管理隊(duì)伍，引入有豐富經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人，開(kāi)拓市場(chǎng)、加強(qiáng)管理、強(qiáng)化內(nèi)部控制措施，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)扭虧為盈。

值得一提的是，富海新能背靠的深圳市東方富海投資管理有限公司也頗有來(lái)頭。公告透露，東方富海累計(jì)管理了10只基金，管理資本總規(guī)模超過(guò)100億元。東方富海還與深圳國(guó)資委旗下深圳市遠(yuǎn)致投資，共同成立了從事并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的深圳遠(yuǎn)致富海投資，管理并購(gòu)基金總規(guī)模達(dá)100億元。