證券時(shí)報(bào) 2015-01-07 09:13:23
延續(xù)了一年的高增長(zhǎng)節(jié)奏后,保險(xiǎn)業(yè)在2015年成功實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”,平安和國(guó)壽新年首日保費(fèi)收入均突破百億,部分險(xiǎn)企單日保費(fèi)收入已接近過(guò)去單月水平,為全年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)。
證券時(shí)報(bào)記者曾炎鑫
延續(xù)了一年的高增長(zhǎng)節(jié)奏后,保險(xiǎn)業(yè)在2015年成功實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”,平安和國(guó)壽新年首日保費(fèi)收入均突破百億,部分險(xiǎn)企單日保費(fèi)收入已接近過(guò)去單月水平,為全年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)。
在成功開(kāi)局的基礎(chǔ)上,投資收入增長(zhǎng)能否持續(xù)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)能否順利破局、利好新政是否順利落地,成為行業(yè)最關(guān)注的話題。
開(kāi)門(mén)紅:奠定全年增長(zhǎng)基礎(chǔ)
“開(kāi)門(mén)紅全年紅”,壽險(xiǎn)業(yè)素來(lái)重視在開(kāi)年首日創(chuàng)下好業(yè)績(jī),以奠定全年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)基礎(chǔ),這也是預(yù)測(cè)壽險(xiǎn)公司全年保費(fèi)收入增長(zhǎng)水平重要觀察窗口。
日前,多家險(xiǎn)企都傳出捷報(bào),成功實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”,部分險(xiǎn)企首日保費(fèi)收入已經(jīng)接近去年1月份全月的保費(fèi)收入。數(shù)據(jù)顯示,平安和國(guó)壽的保費(fèi)收入均突破百億,分別為150億元和125億元,而太保和新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入則分別為31.8億元和30.9億元。平安證券分析師繳文超表示,保險(xiǎn)公司在去年11月中旬就完成了全年業(yè)務(wù)指標(biāo),因此預(yù)留了超出1個(gè)月時(shí)間為“開(kāi)門(mén)紅”做準(zhǔn)備,這是今年實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅的重要原因之一。
長(zhǎng)江證券分析師劉俊表示,開(kāi)門(mén)整體數(shù)據(jù)或?qū)⒊^(guò)預(yù)期,而開(kāi)門(mén)紅保費(fèi)高增長(zhǎng)將提升全年新單增速預(yù)期,預(yù)期2015年全年行業(yè)個(gè)險(xiǎn)新單增速在20%~30%區(qū)間,2014年行業(yè)個(gè)險(xiǎn)新單增速為15%~20%。
在產(chǎn)品類型方面,長(zhǎng)江證券最新研報(bào)表示,4家上市險(xiǎn)企開(kāi)門(mén)紅主打產(chǎn)品形態(tài)均為“年金+萬(wàn)能賬戶”:在非壽險(xiǎn)業(yè)方面,惠譽(yù)評(píng)級(jí)日前表示,由于汽車(chē)銷售量穩(wěn)定、非車(chē)險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)滲透程度增加及保險(xiǎn)公司力圖擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋面,都會(huì)讓該非壽險(xiǎn)業(yè)在2015年維持兩位數(shù)保費(fèi)增速。
投資:能否追上股市節(jié)奏
本輪上漲行情中,險(xiǎn)資由于權(quán)益?zhèn)}位偏低而被視為普遍“踏空”,后續(xù)險(xiǎn)資是調(diào)整策略分享市場(chǎng)上漲收益,還是繼續(xù)后知后覺(jué)勇當(dāng)“接盤(pán)俠”?這成為影響保險(xiǎn)股投資價(jià)值的重要因素之一。
截至2014年11月底,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已經(jīng)將近9萬(wàn)億元,其中權(quán)益類投資占比為10.68%,雖比10月底提高了0.54個(gè)百分點(diǎn),但距離30%最高上限還有很大距離。
平安證券分析師繳文超表示,歷史經(jīng)驗(yàn)表明,保險(xiǎn)公司權(quán)益投資倉(cāng)位相對(duì)市場(chǎng)常常存在滯后性。比如,保險(xiǎn)公司本應(yīng)該在2011~2012年將倉(cāng)位降至歷史最低,但是這期間保險(xiǎn)公司的權(quán)益?zhèn)}位一直在10%~12%高位;保險(xiǎn)公司本應(yīng)該在2014年上半年提升倉(cāng)位,但截至2014年6月底,保險(xiǎn)公司倉(cāng)位降至歷史低點(diǎn),未來(lái)權(quán)益?zhèn)}位上升的空間和速度都會(huì)很大,權(quán)益投資對(duì)投資收益的彈性很可能在2015年釋放出來(lái),從而實(shí)現(xiàn)權(quán)益投資大翻身。
長(zhǎng)江證券分析師劉俊也表示,低利率環(huán)境帶來(lái)資產(chǎn)回報(bào)重定價(jià),險(xiǎn)資或開(kāi)啟新一輪大類資產(chǎn)重新配置,主要配置方向是增加權(quán)益類資產(chǎn)配置,包括股票、股權(quán);債券中增加高收益?zhèn)愘Y產(chǎn)配置,關(guān)注資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資;在投資方式上加大委托資產(chǎn)投資;積極嘗試海外資產(chǎn)配置。
在投資收益率方面,劉俊預(yù)期,2015年全行業(yè)的各項(xiàng)投資收益率指標(biāo)都將創(chuàng)下歷史新高,預(yù)期在5.34%以上,同時(shí)保險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)于股票的彈性將有所增加。
互聯(lián)網(wǎng):期待新變革力量
過(guò)往一年的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展,可謂是熱鬧有余而精彩不足,雖有過(guò)一兩次火花閃現(xiàn),但多停留在博眼球和拼高收益的層面上,至今沒(méi)有任何變革性的產(chǎn)品問(wèn)世,不得不說(shuō)是個(gè)遺憾。
過(guò)去一年,許多險(xiǎn)企在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域基本圍繞著拼噱頭和拼收益兩大主題展開(kāi),前者以月光險(xiǎn)、世界杯遺憾險(xiǎn)為代表,搶占眼球;后者以動(dòng)輒6%~7%收益率的萬(wàn)能險(xiǎn)為典型,短時(shí)間內(nèi)吸收保費(fèi)。不過(guò),這兩種熱潮都引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注,先后叫停了部分險(xiǎn)企產(chǎn)品和銷售渠道。
保費(fèi)收入方面,根據(jù)長(zhǎng)江證券報(bào)告,截至2014年9月底,互聯(lián)網(wǎng)渠道保費(fèi)收入622億元,占總保費(fèi)3.9%,且呈現(xiàn)出財(cái)險(xiǎn)發(fā)展較強(qiáng)、壽險(xiǎn)較弱的格局。同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的行業(yè)格局與傳統(tǒng)有所差異,小公司在運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)渠道方面顯得更加積極和開(kāi)放。2013年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示,人身險(xiǎn)市場(chǎng)中保費(fèi)收入前五名均為中小保險(xiǎn)公司;在互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng),人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)則占據(jù)前三。
跨入新的經(jīng)營(yíng)年度,多家保險(xiǎn)公司開(kāi)始加快在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的動(dòng)作。日前,太平洋保險(xiǎn)在線服務(wù)科技有限公司副總經(jīng)理林礪表示,將重點(diǎn)發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)生活服務(wù),并已經(jīng)開(kāi)始申請(qǐng)第三方支付牌照。陽(yáng)光保險(xiǎn)也宣布試水消費(fèi)金融,由陽(yáng)光保險(xiǎn)聯(lián)合重慶百貨等股東共同投資發(fā)起組建的“馬上消費(fèi)金融”正式獲批籌建。
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