每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 費(fèi)盛海

昨日，每經(jīng)記者在股市收市前特別提示了環(huán)保類(lèi)分級(jí)基金的低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，今日是套利大作戰(zhàn)的第二日，也是極為關(guān)鍵的一天。

對(duì)于套利交易來(lái)講時(shí)間就是金錢(qián)，天下武功唯快不破，如何在最快的時(shí)間完成一次套利至關(guān)重要。而“盲拆”這一神技恰恰是不少專(zhuān)業(yè)投資者速勝法寶。

相較一般套利需要T+3的時(shí)長(zhǎng)而言，“盲拆”的優(yōu)勢(shì)在于，可提前一個(gè)交易日完成分拆和賣(mài)出等收尾操作，即整個(gè)套利周期只需T+2個(gè)交易日。據(jù)了解億知可盲拆的文藝券商有華泰、廣發(fā)、中信、方正、國(guó)海、國(guó)信等。

手把手教你盲拆

關(guān)于套利的成敗和收益率，今日的盲拆就是異常關(guān)鍵的操作了，有私募人士表示，以環(huán)保B為例。

假設(shè)昨日（T日）投資者用10萬(wàn)元申購(gòu)了申萬(wàn)環(huán)保（163114）母基金進(jìn)行套利操作。

今日（ T+1日），根據(jù)申萬(wàn)環(huán)保母基金公布的每份基金單位凈值1.4292元保守測(cè)算，那么可以獲得的母基金份額就等于10萬(wàn)元本金除以每?jī)糁?.4292元，扣除近1500元手續(xù)費(fèi)后（最高手續(xù)費(fèi)），約可成交68900份母基金份額。（如果以新華環(huán)保母基金為例，昨日收盤(pán)后凈值為1.202元，按照最高1.5%手續(xù)費(fèi)計(jì)算，約可申購(gòu)81500份基金，可分拆為NCF環(huán)保A和NCF環(huán)保B的份額均為40750份）

在弄清具體持倉(cāng)為68900份后，就可以在交易軟件中找到“基金盤(pán)后業(yè)務(wù)”的大項(xiàng)，再找到“基金分拆”，輸入申萬(wàn)環(huán)保母基金代碼163114，再輸入經(jīng)計(jì)算后的可分拆數(shù)量，即68900份就可以了完成盲拆操作了。（68900份母基金份額可分拆34450份環(huán)保A和34450份環(huán)保B。）

小貼士，1、分拆前要計(jì)算清楚應(yīng)得的母基金份額，計(jì)算公式為，母基金份額=申購(gòu)金額/申購(gòu)當(dāng)日凈值/（1+申購(gòu)費(fèi)率）

2、盲拆指令需在交易時(shí)間段內(nèi)完成 即9點(diǎn)30分至15點(diǎn)。

3、深交所要求為100的倍數(shù)，所以盲拆時(shí)最好能留出點(diǎn)富余，以免盲拆不成功這也是之前好多小伙伴的經(jīng)驗(yàn)。如，有小伙伴拆分時(shí)輸入的是68880份，系統(tǒng)會(huì)因其不是100的整倍數(shù)為拒絕拆分。

4、 盲拆后，一般在晚上10點(diǎn)左右能看到環(huán)保A、B份額。

明日T+2日，小伙伴們?cè)谧霏h(huán)保A（150184）和環(huán)保B（150185）的賣(mài)出操作時(shí)，應(yīng)考慮到流動(dòng)性問(wèn)題，一般來(lái)講A類(lèi)份額的成交量會(huì)低于B類(lèi)份額的成交，所以清理掉手中A類(lèi)份額的級(jí)別要優(yōu)先于B類(lèi)份額。

低風(fēng)險(xiǎn)收益可觀

截至今日中午收盤(pán)，申萬(wàn)環(huán)保母基金凈值為1.4292元，環(huán)保A、B份額的交易價(jià)格分別為0.912和2.096元。通過(guò)代入公式，溢價(jià)率=（A、B份額之和/2-母基金凈值）/母基金凈值可以算出溢價(jià)率。

溢價(jià)率=[（0.912+2.096）/2-1.492]/1.492=5.23%，再扣除申購(gòu)費(fèi)1.5%(不同的券商會(huì)有所差別)和賣(mài)出傭金0.03%可以得出，本次套利的收益約為3.7%。如果按照上述價(jià)格賣(mài)出，三天即可產(chǎn)生3100元左右的利潤(rùn)，折算為年化收益率可超3倍，秒殺任何理財(cái)產(chǎn)品和私募、公募基金產(chǎn)品，而且風(fēng)險(xiǎn)較低和可控。

但在明天盤(pán)中操作中A、 B份額的交易價(jià)格可能會(huì)有一些差異，但通過(guò)上述公式可以得出，只要是A、B份額的整體溢價(jià)率在扣除相關(guān)費(fèi)用后能為正，此次溢價(jià)套利就是成功的，投資者可以在明日9點(diǎn)25時(shí)的開(kāi)盤(pán)報(bào)價(jià)價(jià)，大體測(cè)算出此次套利波動(dòng)區(qū)間，從而達(dá)到鎖定利潤(rùn)的目的。如果是風(fēng)險(xiǎn)承受度略高的投資者，可以觀察環(huán)保股明日早盤(pán)的走勢(shì)，如果依然保持強(qiáng)勢(shì)，則可以考慮以更高價(jià)格賣(mài)出相應(yīng)的B基金套取更大利潤(rùn)。

另需注意，對(duì)于持倉(cāng)中不足以分拆的部分需通過(guò)原通道贖回基金的方式變現(xiàn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在明日的套利大作戰(zhàn)第三日中還會(huì)給大家詳解，請(qǐng)?jiān)诒P(pán)中關(guān)注提示。

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