證券時報記者 潘玉蓉 曾炎鑫

在內(nèi)地客赴港買保險的潮涌之下，香港每100元的保費收入中，就有21元來自內(nèi)地。然而跨境買保險也帶來一些麻煩。

證券時報記者從香港保險業(yè)獲悉，今年年初以來，香港的保險公司陸續(xù)停售了頗受內(nèi)地客擁躉的101投資型保險計劃，究其原因，主要是受銷售誤導、投訴量大的影響。

“101保險計劃”停售

從今年元旦起，頗受內(nèi)地客歡迎的101保險計劃在香港多家保險公司停售。證券時報記者詢問香港多家保險公司和保險代理公司人士，得到的解釋是由于該產(chǎn)品退保和投訴太多，公司做出停售決定，并對外發(fā)出公告；但并未看到監(jiān)管部門叫停的文件。證券時報記者昨日聯(lián)系香港保險業(yè)監(jiān)理處查詢，截至發(fā)稿暫未得到回復。

香港101保險計劃其實是一項受監(jiān)管的投資相連保單，在香港較受歡迎的一種長期環(huán)球投資方式。它是一份擁有多只環(huán)球基金投資組成的保單，期限一般從5年到30年不等。由于此類保單著重于投資部份，很多計劃僅有1%的保費用于保額，合計可取得戶口凈值的101%，因此這樣的投資相連保單就被稱為“101計劃”。101保險計劃有較長的發(fā)展歷史，10年前就開始向內(nèi)地滲透。

啟元財富投資分析總監(jiān)汪鵬對證券時報記者表示，101保險計劃本身并無問題，之所以產(chǎn)生大量投訴，一是因為銷售誤導較多，二是購買者自身的投資管理能力不強。

銷售誤導現(xiàn)象并非國內(nèi)保險行業(yè)獨有。香港的101保險計劃一般分為A賬戶和B賬戶，A賬戶是一款定投產(chǎn)品，購買后的前N(根據(jù)產(chǎn)品設定)年必須繳費，而N年后可以選擇是否繼續(xù)繳費，續(xù)繳款進入B類賬戶，享有不同的權益。但在銷售過程中，一些銷售人員將A和B賬戶概念直接翻譯成“只需要交N年”，這和產(chǎn)品設計的原意相差較大。不少投資者在交完N年保費后，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品實際收益和此前演示的差異很大，于是要求退保或投訴。

香港保險公司的傭金制度也一定程度上鼓勵了這一誤導行為。在香港，不少銷售人員是一次性拿走保險產(chǎn)品20年的傭金。隨著保險銷售人員的離職，出現(xiàn)了大量的孤兒保單。

在香港，保險公司的101保險計劃，包括一個全球基金池。由于保險銷售人員沒有資產(chǎn)管理的資質(zhì)，無法幫投保人管理好投資計劃，而投保人自身的投資管理能力也有限，也導致產(chǎn)品收益與預期相差較大。

升級版產(chǎn)品出爐

香港主流保險公司如保誠、安盛等已經(jīng)停止銷售101計劃，但面對依然存在的需求，有保險公司推出了升級版——“105計劃”，即將保額部分擴大至5%，希望以此增強保險公司對該產(chǎn)品的管理。

一家在香港擁有保險代理牌照的資產(chǎn)管理公司人士對證券時報記者表示，雖然升級版仍有一定的市場需求，但101保險計劃給保險公司的業(yè)務價值不高，很多公司沒有銷售利潤，這才是停售的真正原因。

香港保險監(jiān)管理處發(fā)布的一份表單顯示，2014年內(nèi)地訪客在香港購買的投資連結型保險額為57.95億，占內(nèi)地訪客產(chǎn)生保費總量24%。

近年，內(nèi)地訪客購買香港保險成潮涌之勢，以每年約50%的速度遞增。根據(jù)香港保險業(yè)監(jiān)理處3月13日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年香港保險公司向內(nèi)地訪客所發(fā)出的保單中，新造保單保費為244億元，占全香港個人業(yè)務的總保費(1136億元)的21.4%，即每100元的保費，有21元來自內(nèi)地。

香港保險投資收益未必高

內(nèi)地訪客赴港購買保險，是否僅因為香港保險產(chǎn)品的投資收益更高？據(jù)證券時報記者了解，過去“香港保險產(chǎn)品投資收益更高”的印象，正在發(fā)生改變。

2013年以來，內(nèi)地保監(jiān)會推進費率改革計劃，先后放開了普通型人身保險預定利率、分紅險預定利率。今年2月，保監(jiān)會進一步取消萬能險不超過2.5%的最低保證利率，將產(chǎn)品定價權交還給保險公司。在隨后市場上的新產(chǎn)品中，出現(xiàn)了3.75%的結算利率，這一水平和香港同類保險的收益水平相當甚至略高。

從投資型產(chǎn)品看，在內(nèi)地，部分網(wǎng)銷投資性保險產(chǎn)品的收益率已達7%，吸引力不亞于香港保險產(chǎn)品。在香港，投保人的投資收益與個人對資產(chǎn)配置能力關系很大。香港一家擁有保險理財牌照的公司智易東方集團相關人士表示，香港的保險產(chǎn)品能為客戶提供多元選擇，各類產(chǎn)品投資收益的差異性很大，并無統(tǒng)一參考標準。例如偏重投資的101保險計劃，保險公司類似于一個超市，提供全球多種組合，給客戶提供多樣化選擇，但是并不能保證高收益。