銀行利潤與實(shí)體經(jīng)濟(jì)其他行業(yè)基本保持一致

首先，作為順周期行業(yè)，銀行的盈利與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒有出現(xiàn)脫節(jié)。附圖反映了2006年以來銀行業(yè)利潤和GDP的同比增速，可以看出，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，銀行業(yè)利潤變化幅度比較大，但二者的總體走勢是一致的。特別是在幾個拐點(diǎn)上，更是表現(xiàn)出顯著的相似性。

例如，2009年，受全球金融危機(jī)影響，外需萎縮，拉動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑，與此同時，銀行業(yè)利潤增速也降低了10多個百分點(diǎn)；2012年和2013年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期更迭的趨勢進(jìn)一步強(qiáng)化，經(jīng)濟(jì)增速由高速向中速轉(zhuǎn)換，商業(yè)銀行的利潤增長也相應(yīng)下滑。這種現(xiàn)象突出的說明了：實(shí)體經(jīng)濟(jì)是商業(yè)銀行發(fā)展的本源和依托，是銀行業(yè)務(wù)拓展和盈利增長的來源和基石。

其次，銀行業(yè)的盈利能力與其他企業(yè)和行業(yè)總體上是相當(dāng)?shù)摹ｃy行資產(chǎn)和資本規(guī)模龐大，因而利潤總量在各個行業(yè)中屬于比較高的，為客觀起見，這里我們對比的不是絕對利潤，而是盈利能力。

從整個上市公司的情況看，截至2013年末，滬深A(yù)股全部上市公司總資產(chǎn)為147萬億元，其中上市銀行的總資產(chǎn)約104萬億元，在全部上市公司總資產(chǎn)中的占比為71%；同年，上市銀行的凈利潤約1萬億元，在全部上市公司利潤中的占比為53%。

也就是說，上市銀行以71%的總資產(chǎn)獲取了53%的利潤，可見，銀行利潤總量的巨大來源于其資產(chǎn)總量的巨大，從盈利能力上看，銀行業(yè)并沒有與其他上市公司產(chǎn)生明顯差距。

若以凈資產(chǎn)收益率來衡量，銀行的收益表現(xiàn)僅屬中等。2013年A股上市公司凈資產(chǎn)收益率最高的超過了200%，而上市銀行的凈資產(chǎn)收益率普遍在8%～12%之間，在上市公司中處于中上游之列。即使凈資產(chǎn)收益率較高的民生、興業(yè)等也只排在130位左右。

在利潤的增長水平上，銀行業(yè)在各大版塊中表現(xiàn)并不突出。2013年，上市銀行利潤增長率為12.8%，不僅落后于上市公司平均水平，且與信息技術(shù)、電信服務(wù)、公用事業(yè)等板塊存在著較大差距。

總之，上面的理論和實(shí)證分析都證明，銀行獲取的是合理利潤，不是暴利。事實(shí)上，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下的商業(yè)銀行，是自負(fù)盈虧的企業(yè)，而實(shí)現(xiàn)以利潤最大化為主要目標(biāo)的市場化經(jīng)營，是改革開放30多年和當(dāng)前以及今后銀行業(yè)改革的方向。如果認(rèn)同中國銀行業(yè)改革的市場化方向是正確的話，就不應(yīng)對銀行追求利潤的經(jīng)營行為橫加指責(zé)。并且，努力增加利潤不僅是銀行自身生存發(fā)展的需要，更是市場這種“看不見的手”有效配置社會資源的必然要求，是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)市場化的必要條件。

需要強(qiáng)調(diào)的是，銀行追求的并非暴利，拋開當(dāng)前的市場結(jié)構(gòu)不言，即使銀行可以擠占其他社會主體的利益，從而賺取更多的盈利，但這種“殺雞取卵”的模式顯然破壞銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間、和企業(yè)之間的良好互動關(guān)系，不僅無法持續(xù)，而且會動搖銀行持續(xù)發(fā)展的根基。

因此，對銀行而言，更重要的是立足于實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源，從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級中尋求新機(jī)遇和培育新的增長點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的、包容式的業(yè)績增長。對于這一點(diǎn)，中國商業(yè)銀行總體上是有清醒認(rèn)識的。

(作者單位：中國工商銀行城市金融研究所，本文系作者觀點(diǎn)，不代表所在機(jī)構(gòu)）