每經編輯 余強 費盛海    

每經記者 余強  實習記者 費盛海

博元投資或被強制退市，不少投資者驚呼證監(jiān)會“動真格啦”！一石激起千層浪，在市場議論紛紛之際，《每日經濟新聞》記者也多方出動，與公募私募多位投資大佬進行交流。

有趣的是，對于此次證監(jiān)會痛下“殺手”，公募私募均表示，嚴懲造假公司是最大利好，是市場走向有序發(fā)展的重要一步。

公募：優(yōu)勝劣汰有利藍籌

南方基金首席策略分析師楊德龍向《每日經濟新聞》記者表示，證監(jiān)會此次出重拳打擊違規(guī)公司，主要還是貫徹落實去年10月發(fā)布的關于加強退市制度的一個改革，對于一些違反違規(guī)一直虧損的公司符合退市制度的公司要求強制退市。

楊德龍認為，這有利于完善資本市場制度，只有“有進有出”才能把市場上好的公司留下來，讓差的公司退出去，只有這樣才能給投資者留下好的投資標的。在國外成熟市場每年都會有很多公司退市和上市，這樣可以通過優(yōu)勝劣汰更迭循環(huán)把好的公司留在市場上。
楊德龍進一步指出，博元投資事件也可以視作對上市公司的一種警示與鞭策。首先，這將加大上市公司違法、違規(guī)、造假的成本，這也是督促上市公司把業(yè)績經營好，上市公司也只有把公司業(yè)績經營好才能留在市場上否則的話只能面臨被淘汰的命運。其次，也是為了打壓“炒差”的風氣習慣，像A股有一些ST公司因為有重組和借殼上市的預期成為了A股的“不死鳥”，盈利一直很差，但始終不能退市，讓不少中小投資者蒙受損失，通過這種嚴格退市制度的炒差的風氣將被進一步抑制，這有利于保護中小投資者。

對于該處罰對大市的影響，楊德龍表示，這次證監(jiān)會出重拳打擊造假違規(guī)的公司在短期來看，或將直接影響業(yè)績差、特別是ST類公司的股價走勢，投資者應盡可能遠離前期炒作過熱，主營業(yè)務不突出且經常更換名字，靠題材概念來推高股價的上市公司，這類公司一旦風向逆轉不僅是有可能股價暴跌，如果退市投資更可能面臨血本無歸的局面，建議投資回到價值投資的軌道上，盡量選擇有些有業(yè)績支撐績優(yōu)藍籌股通過公司的業(yè)績增長來獲得回報。
針對博元投資一案，新華基金基金經理曹名長告訴《每日經濟新聞》記者，打擊違規(guī)公司有利于資本市場的整體發(fā)展，市場的優(yōu)勝劣汰可以讓市場上的資產更健康，但由于目前市場尚處于比較熱的局面短期內是否會影響績差股走勢尚不確定。如果監(jiān)管層在日后把打擊違反、違規(guī)、打擊投機等行為落實成一個長期制度是會對有利藍籌股的。
       
私募：市場走向規(guī)范  價值投資回歸

海南仁本投資控股有限公司董事長劉法錚對《每日經濟新聞》記者表示，中國現(xiàn)在的市場，是越來越規(guī)范了。例如在中國香港市場，炒作的題材完全不行。包括國外的市場，大藍籌的市場反而比一些類似重組的概念性的東西好的多。目前A股市場的概念比較虛，所以像強制性的一類規(guī)定是國內市場規(guī)范的第一步，像假重組，假概念的這樣一些炒作為主的東西都不是以后的方向。這次開啟強制退市，應該是價值投資的回歸。
 不過，劉法錚表示強制退市未來不是常態(tài)，應該屬于個案。像這種強制退市，未來應該成為一種制度，未來證券法律方面更加完善，如果達不到標準，自然而然退市。我認為不能說是常態(tài)化，應該說是更加規(guī)范化了。

劉法錚進一步分析指出，對于這類股票，未來是否仍有投資價值，他表示重組是真重組，假重組，是概念還是炒作，如果說瘋狂的話，應該是最后的瘋狂了。

此外，廣州圓石投資管理有限公司總經理黃詠對《每日經濟新聞》記者表示，股票市場按理來說投資者應該自己鑒別風險，自己承擔風險，以前怕投資者選擇不好，所以會有防護措施，但是從長期市場有效的角度，最大的防護就是保護信息的真實性，減少市場操縱。目前來看，政策是在往這方面去轉。信息該公開披露的，披露完整，投資者也在自己風險范圍內進行選擇，所以上市公司一定不能虛假披露以及操縱股價。監(jiān)管層目前來看，這方面的意識已經非常明確了，注冊制放開之前，要逐步把這種監(jiān)管做到位。

此外，他表示強制退市可能有兩層意味，一層是調控市場目前過熱的情況?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板漲得太快，形成比較大的泡沫，這是不可持續(xù)的。它應該有一個市場節(jié)奏信號在里面。第二個就是堅定監(jiān)管規(guī)范的信號。不過值得注意的是，長期來看，以前制度也有，但是查處力度以及處罰力度不夠，難以起到震懾作用。     

對于一些投資者豪賭這類股票，黃詠表示，面臨退市的股票，或者主業(yè)很差的股票，當然會做重組保殼。作為投資者來說，在充分考慮風險之后，少量配置一點重組障礙比較小的公司，這也算一種比較理性的行為。但是很多投資者缺乏鑒別的能力，被虛假信息蒙蔽，盲目追高，則是非常不理性的選擇。