每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

◎每經(jīng)記者 曾子建

上周（3月30日～4月3日）A股市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上行，滬指一周累計(jì)上漲4.68%，并突破3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。清明節(jié)前最后一個(gè)交易日滬指上漲38.15點(diǎn)，以3863.93點(diǎn)報(bào)收，再創(chuàng)本輪行情新高；與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整之后，繼續(xù)高歌猛進(jìn)，上周五上漲34.84點(diǎn)，以2510.16點(diǎn)報(bào)收。

目前不論是主板還是創(chuàng)業(yè)板都近乎瘋狂，那么清明節(jié)后大盤將何去何從？昨日（4月6日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）就此與張道達(dá)先生進(jìn)行了交流。

批量新股如期而至

NBD：假期過(guò)去，今天又要進(jìn)入“戰(zhàn)斗”狀態(tài)，您怎么看節(jié)前一周的行情？

道達(dá)：假期確實(shí)太快了，給人感覺(jué)就跟沒(méi)放假一樣。不過(guò)對(duì)多頭而言，可能心里面恨不得天天交易，覺(jué)得少交易一天就要少賺很多錢似的。

節(jié)前行情確實(shí)就是大牛市節(jié)奏：周一大漲，接下來(lái)高位震蕩，周五再收陽(yáng)創(chuàng)新高，不給空頭任何幻想，也不給“遲到者”任何逢低買入的機(jī)會(huì)。之前的市場(chǎng)依然在延續(xù)大盤股、小盤股共振的格局，即便創(chuàng)業(yè)板一度出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，但在資金的瘋狂推動(dòng)下，似乎大有“空頭不死，多頭不止”的味道。

NBD：在節(jié)前的欄目中您曾經(jīng)提示投資者，警惕節(jié)后市場(chǎng)可能會(huì)“降溫”，主要原因是新股發(fā)行可能再次提速。如今新股如期而至，您對(duì)此怎么看？

道達(dá)：這一次，證監(jiān)會(huì)一口氣又放行30只新股登場(chǎng)，感覺(jué)像是把新股“打批發(fā)”上市。盡管有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新股發(fā)行即便提速也不會(huì)對(duì)牛市構(gòu)成影響，但我認(rèn)為，新股存在的問(wèn)題永遠(yuǎn)不能忽視。實(shí)際上大家可能忽略了一個(gè)問(wèn)題：為什么直到現(xiàn)在，A股市場(chǎng)的新股都由監(jiān)管層按計(jì)劃“投放”市場(chǎng)，而不是像港股市場(chǎng)一樣，完全由市場(chǎng)決定新股上市的節(jié)奏？其中一個(gè)重要的原因是，新股發(fā)行依然是監(jiān)管層調(diào)控市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。說(shuō)具體點(diǎn)，當(dāng)市場(chǎng)過(guò)于低迷的時(shí)候，可以少發(fā)一點(diǎn)新股，以免市場(chǎng)受到太大沖擊；而市場(chǎng)好的時(shí)候，新股發(fā)行就成為一種調(diào)節(jié)工具，可以給市場(chǎng)降溫。

所以，盡管我不否認(rèn)市場(chǎng)或依舊維持強(qiáng)勢(shì)，但大批量新股如期而至，本輪打新凍結(jié)資金預(yù)計(jì)達(dá)到2.3萬(wàn)億元，各位聽(tīng)到這樣的數(shù)據(jù)，真能完全無(wú)動(dòng)于衷嗎？

歷史會(huì)重演嗎？

NBD：盡管您一再提示大家短期市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，但似乎很多人都聽(tīng)不進(jìn)去，新股民還是瘋狂涌入？

道達(dá)：現(xiàn)在有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在當(dāng)前的牛市里技術(shù)分析工具已經(jīng)無(wú)效，唯一能做的就是“享受牛市、享受泡沫，買買買”；而對(duì)于心存恐懼和敬畏的人，在牛市泡沫階段恐怕只能不斷承受牛市之殤。

對(duì)于上述觀點(diǎn)，我個(gè)人覺(jué)得明顯是在忽悠大家。大牛市確實(shí)是機(jī)構(gòu)和散戶都有機(jī)會(huì)賺錢的行情，但這并不意味著散戶能夠笑到最后，因?yàn)橄热胧械纳舳颊J(rèn)為自己比后來(lái)者更聰明、更有遠(yuǎn)見(jiàn)，結(jié)果到最后依然是多數(shù)散戶遭受損失?；叵?007年“5·30”暴跌之前，同樣是新高不斷的牛市，新股民大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)，個(gè)股“雞犬升天”，有誰(shuí)會(huì)相信暴跌即將襲來(lái)？可能現(xiàn)在大家早已忘記當(dāng)時(shí)的股評(píng)圈，類似“享受牛市、享受泡沫，買買買”的觀點(diǎn)也是很多的。

我不希望歷史重演，因此我認(rèn)為能在市場(chǎng)瘋狂時(shí)懂得控制倉(cāng)位、懂得敬畏市場(chǎng)的人，才可能成為真正的聰明人。 （張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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