每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

自上周三起，美元經(jīng)受了一連串打擊，先是3月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，接著上周五公布的3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也較為疲軟。因就業(yè)類數(shù)據(jù)多數(shù)不佳，市場對美聯(lián)儲加息時點的預(yù)期有所押后，這對美元不利。本周焦點轉(zhuǎn)向?qū)⒂谥芩墓嫉拿缆?lián)儲3月利率會議紀要，若仍無好消息，美元恐暫難擺脫弱勢。

“非農(nóng)”數(shù)據(jù)挫傷美元

上周，美元指數(shù)連貶數(shù)日，周三跌0.25%，周四跌0.72%，周五跌0.79%，本周一暫（截至昨日20：05）跌0.07%至96.686點。

上周三，由美國民間就業(yè)服務(wù)機構(gòu)ADP公布的3月私營部門新增就業(yè)人數(shù)為18.9萬，遠不如預(yù)期的增25.2萬個。

上周五，3月份美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)由2月修正后的26.4萬人急降至12.6萬人，明顯弱于預(yù)期的24.5萬人，創(chuàng)2013年年底以來最差水平；3月失業(yè)率持平于2月份的5.5%，符合預(yù)期；3月平均時薪同比增2.1%，優(yōu)于之前的約增1.7%。

美國的月度新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)已連續(xù)12個月高于20萬人，所以該數(shù)據(jù)弱于預(yù)期帶來的利空仍然比較明顯，市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期有所弱化，不過由于時薪數(shù)據(jù)不錯，且失業(yè)率處于六年半來最低水平，故市場并未徹底放棄對美聯(lián)儲加息的預(yù)期，這種情況下美元上周五的跌幅也不算特別離譜。

未來美元仍可能延續(xù)調(diào)整勢頭，但徹底走熊機會微乎其微。

下一個影響美元的重要因素，是本周四凌晨將公布的美聯(lián)儲3月貨幣政策會議會議紀要，因該紀要或多或少會提示美聯(lián)儲在加息方面的意愿。這份紀要如能稍稍強硬，美元當(dāng)有機會重回升勢。

日本央行將議息

本周三，日本央行將結(jié)束利率會議，該行不存在降息可能，所以市場關(guān)注的僅僅是日本央行數(shù)量化政策方面的舉動。日本央行曾于去年10月追加過量寬政策，令市場大為意外，故當(dāng)時日元有過一波高達8%的暴貶走勢。

在基本面方面，近期數(shù)據(jù)顯示，日本消費支出連續(xù)11個月下滑。在物價方面，該國近期物價不斷走低，非但沒有擺脫通縮，反而離2%的目標(biāo)值越來越遠。由于上述這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)不佳，市場對“安倍經(jīng)濟學(xué)”的質(zhì)難不絕于耳。

上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份日本不含生鮮食品的消費物價同比上漲2%，低于預(yù)期的上漲2.1%。數(shù)據(jù)看似不錯，其實不然，因該數(shù)據(jù)與低基數(shù)相關(guān)。眾所周知，日本于去年4月提高消費稅，當(dāng)時曾嚴重扭曲了各類經(jīng)濟指標(biāo)。據(jù)相關(guān)專業(yè)機構(gòu)測算，如果去除消息稅所扭曲的基數(shù)因素，日本上述物價同比漲幅實際上非常接近于零。

本月，日本央行將有兩次利率會議，除本周外，月底還有一次。目前，市場有人認為本周的會議僅可能在言論上暗示或?qū)⒂袑捤烧?，然后于月底會議上正式宣布。也有人認為本月的兩次利率會議均不會擴大寬松政策，但絕大多數(shù)人相信年內(nèi)日本央行必將追加寬松政策。

假如日本擴大數(shù)量化寬松政策，大致上與其他采取同樣方法的國家一致，即要么擴大或加碼購入各類資產(chǎn)，或者調(diào)低超額準(zhǔn)備金利率。

澳央行今日或降息

澳元上周顯著下滑，本周一暫企穩(wěn)。周一同上時間，澳元暫報0.7629美元，接近0.7533美元這一近六年的低點。澳元之所以疲弱，重要原因是市場猜測澳央行將于本周二降息。

澳央行曾于今年2月份降息，但3月份暫停了降息，當(dāng)時主要是因為憂慮樓市過熱。由于3月份暫未降息，當(dāng)時澳元曾出現(xiàn)比較顯著的反彈，不過如今已完全跌回原地。

北京時間今日中午12：30，澳央行將結(jié)束利率會議并宣布政策結(jié)果。據(jù)相關(guān)調(diào)查，市場中大約有三分之二經(jīng)濟學(xué)家相信今日澳央行將降息25個基點至2.00%這一歷史最低點。由此調(diào)查數(shù)據(jù)看，澳央行并不必然于今日降息，但幾乎所有經(jīng)濟學(xué)家相信：澳央行在5月份前“至少”會有一次降息。

鐵礦石價格持續(xù)大幅下跌并創(chuàng)十年來新低應(yīng)是澳央行考慮降息重要原因之一，而年內(nèi)澳元貶幅相對有限為其考慮降息另一誘因。澳央行一向比較憂慮匯率“高估”將損及出口，這也是其經(jīng)?？陬^唱低澳元的原因。

除澳央行、日本央行外，本周英央行也將召開利率會議，該會議幾無懸念，因市場幾乎一致預(yù)期英央行保持原有所有政策不變。