5000點(diǎn)關(guān)前，市場(chǎng)壓力確實(shí)有點(diǎn)大。昨日滬指在午盤(pán)期間一度出現(xiàn)暴跌，滬指從4900點(diǎn)上方急挫至4647點(diǎn)，最大跌幅超過(guò)5%。正當(dāng)不少投資者以為“5·28”暴跌將再現(xiàn)時(shí)，多頭卻發(fā)動(dòng)猛烈反攻，最終滬指上漲37.12點(diǎn)，以4947.10點(diǎn)報(bào)收；創(chuàng)業(yè)板指跌0.97%，以3943.47點(diǎn)報(bào)收。

昨日大盤(pán)收盤(pán)時(shí)總算有驚無(wú)險(xiǎn)，但其中的過(guò)程卻是險(xiǎn)象環(huán)生。對(duì)于昨日盤(pán)中暴跌原因，我認(rèn)為心理層面的影響和獲利盤(pán)套現(xiàn)壓力是非常重要的因素。在昨日文章中我曾表示，一方面很多人對(duì)“5·28”大跌也在周四心有余悸；另一方面，一些利空因素突襲也讓不少心態(tài)不穩(wěn)者基于拋出手中的籌碼。

比如，昨日國(guó)聯(lián)證券將創(chuàng)業(yè)板個(gè)股全部調(diào)出兩融標(biāo)的，這就對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)形成了不小的沖擊。券商之所以將創(chuàng)業(yè)板股票調(diào)出兩融標(biāo)的，說(shuō)明他們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板股價(jià)太高導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)居高不下。一旦更多券商加入到這一行列，可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。對(duì)于這一波由杠桿推升的行情，一旦融資環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，那么影響會(huì)非常大。對(duì)于很多承受能力較弱的投資者，高位更要慎用杠桿。

說(shuō)到杠桿，昨天雖然大盤(pán)指數(shù)最終不跌反漲，但杠桿沒(méi)有用好，也可能面臨重大損失。昨天我聽(tīng)一位券商朋友說(shuō)，因?yàn)樽蛉展芍钙谪洸▌?dòng)劇烈，上證50指數(shù)期貨盤(pán)中一度下跌6.5%，但收盤(pán)時(shí)竟然大漲3.1%，一來(lái)一回近10%的波動(dòng)導(dǎo)致一些客戶雙向受損，損失上億元，收盤(pán)時(shí)竟然在大戶室里獨(dú)自流淚。

進(jìn)行杠桿交易，看對(duì)了方向收益成倍放大，但一旦遭遇昨日的巨震且又看錯(cuò)方向，那就面臨爆倉(cāng)的危險(xiǎn)。所以，股指期貨、杠桿交易助漲，但也助跌，越是強(qiáng)大的“武器”，越要小心使用。 （張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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