每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷 趙靜林 步靜    

每經(jīng)記者 孫宇婷 趙靜林 步靜

波士頓咨詢公司（BCG）近日發(fā)布《盈利突圍 挑戰(zhàn)猶存：2015年全球財(cái)富報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》），《報(bào)告》稱，在私人財(cái)富方面，亞太（不包括日本）首次超越歐洲（包括東歐和西歐），成為全球第二富裕的地區(qū)，私人財(cái)富總值達(dá)47萬億美元。中國和印度活躍的資本市場(chǎng)成為該地區(qū)財(cái)富迅猛增長的重要原因。

報(bào)告將私人財(cái)富范圍定義為，包括現(xiàn)金存款、貨幣市場(chǎng)基金、證券類資產(chǎn)及其他金融資產(chǎn)在內(nèi)的個(gè)人資產(chǎn)，而不包括房地產(chǎn)、企業(yè)資產(chǎn)、收藏品和奢侈消費(fèi)品等較難以估值的資產(chǎn)，反映了全球個(gè)人和家庭持有的財(cái)富。

火山財(cái)富（微信號(hào):huoshan5188）注意到，BCG每年都會(huì)定期發(fā)布一份全球財(cái)富報(bào)告，匯總年度全球私人財(cái)富分布情況。而今年的報(bào)告首次額外增加了關(guān)于財(cái)富管理行業(yè)本身的分析，公開展示了財(cái)富管理業(yè)務(wù)之外，在瞬息萬變的全球市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)自身如何維持經(jīng)營的持續(xù)增長。

為了描繪全球財(cái)富管理市場(chǎng)的全貌，BCG統(tǒng)計(jì)了2014年占據(jù)全球94%GDP的62個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并對(duì)全球200多家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)進(jìn)行了基準(zhǔn)比照，得出這份反映全球私人財(cái)富狀況和資產(chǎn)管理行業(yè)的權(quán)威報(bào)告。此次分析囊括了與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)績?cè)鲩L、財(cái)務(wù)表現(xiàn)、運(yùn)營模式、銷售團(tuán)隊(duì)有效性、全職員工工作（FTE）效率、客戶細(xì)分、產(chǎn)品，以及發(fā)展趨勢(shì)等議題相關(guān)的1000多組數(shù)據(jù)，并結(jié)合多個(gè)維度（包括所在區(qū)域、所屬市場(chǎng)、客戶居住地以及不同群組等）進(jìn)行了全面的解析。

明年亞太有望成為全球最富地區(qū)

從區(qū)域劃分上看，北美仍是全球最富裕的地區(qū)，2014年私人財(cái)富總值達(dá)51萬億美元。報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年，亞太地區(qū)（不包括日本）將擁有約57萬億美元的私人財(cái)富總量，超越北美的56萬億美元，成為全球最富裕的地區(qū)。到2019年，地區(qū)私人財(cái)富總量將增至75萬億美元，占據(jù)全球私人財(cái)富總值的三分之一。

BCG研究發(fā)現(xiàn)，一種“新舊世界角力”的動(dòng)力正是造成全球私人財(cái)富格局的轉(zhuǎn)變的主要原因。在2014年，亞太地區(qū)（不包括日本）財(cái)富總量增長達(dá)29.4%，是全球增長最快的地區(qū)。而同期北美地區(qū)財(cái)富增長僅5.6%，日本為2.5%，西歐地區(qū)增長6.6%，非洲中東部地區(qū)為9.4%，拉丁美洲地區(qū)為10.5%，東歐地區(qū)為18.8%。

BCG研究分析指出，亞太地區(qū)（不包括日本）私人財(cái)富的高速增長主要來源于中國和印度。總體來看，在強(qiáng)力的需求推動(dòng)下，兩國資本市場(chǎng)的良好表現(xiàn)促使股票類資產(chǎn)價(jià)值大幅提高，而這一類資產(chǎn)構(gòu)成了該地區(qū)約76%的私人財(cái)富增長。在亞太地區(qū)所有新增私人資產(chǎn)中，股票類資產(chǎn)占比48%，債券類為39%，現(xiàn)金存款類為16%。

通過對(duì)全球私人財(cái)富地區(qū)分布的梳理，報(bào)告提出，對(duì)機(jī)構(gòu)而言，為了實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)的盈利最大化，創(chuàng)新的投資策略和產(chǎn)品設(shè)計(jì)將至關(guān)重要，同時(shí)也要關(guān)注如何個(gè)性化地融合地區(qū)和客戶的特點(diǎn)。此外，考慮到2014年全球匯率市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，外匯也必須列為重要的投資策略之一。

就財(cái)富分配來看，2014年全球百萬美元資產(chǎn)家庭（私人財(cái)富超過100萬美元的家庭）擁有全球41%的私人財(cái)富，相比2013年的40%略有增長。報(bào)告預(yù)測(cè)在2019年這一比例將增長至49%。2014年美國擁有700萬個(gè)百萬美元資產(chǎn)家庭，為世界第一。中國緊隨其后為400萬家，之后是日本，約為100萬家。

《報(bào)告》進(jìn)一步分析了家庭財(cái)富的密度分布，瑞士為百萬美元資產(chǎn)家庭密度最高的國家（或地區(qū)），每1000個(gè)家庭中就有135個(gè)資產(chǎn)在百萬美元以上。之后為巴林123家，卡塔爾 116家，新加坡107 家，科威特99家，中國香港94家。

此外，《報(bào)告》特別提醒歐洲的私人銀行資產(chǎn)管理者，“瑞士必須重新審視其在全球資產(chǎn)管理的地位，因?yàn)楦咚侔l(fā)展的亞洲金融中心已開始被更多的人作為離岸財(cái)富管理的首選。”2014年，中國香港和新加坡總共持有全球16%的離岸資產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來將持續(xù)增長。

投資不論長短 收益為王

《報(bào)告》中的另一大看點(diǎn)是，全球各主要地區(qū)財(cái)富管理行業(yè)新近出現(xiàn)的趨勢(shì)。這部分對(duì)于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)來說，有較強(qiáng)的參考意義。

在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，對(duì)于財(cái)富管理者來說，投資哪一領(lǐng)域會(huì)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值變得至關(guān)重要。例如，他們究竟應(yīng)該集中精力改善現(xiàn)有業(yè)務(wù)，還是嘗試探索新的領(lǐng)域？在確定大方向后，哪一類標(biāo)的應(yīng)該成為優(yōu)先投資對(duì)象？此外，應(yīng)該專注于短期（未來12個(gè)月內(nèi)）投資還是放眼長遠(yuǎn)（未來2~5年內(nèi)）？

BCG的研究揭示了一些有趣的模式。例如，北美以及東歐的本地業(yè)務(wù)與瑞士的離岸業(yè)務(wù)都計(jì)劃著最高資源分配（它們各自的投資預(yù)算分別為：71%，63%，62%）以優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)，開拓新的領(lǐng)域。而其他地區(qū)僅僅分配了略超過一半的資源用于優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)。

具體將資源投向何處以改善現(xiàn)有業(yè)務(wù)？《報(bào)告》指出，最受歡迎的三個(gè)方向分別是：增強(qiáng)銷售隊(duì)伍的效率（占有投資資源的17%），其次是增加數(shù)字接口（14%），最后是增強(qiáng)與其他商業(yè)團(tuán)體的合作（10%）。相比而言，探索新領(lǐng)域傾向的方式依次為：創(chuàng)建數(shù)碼顧問通道（占投資資源的10%），收購競(jìng)爭對(duì)手和資產(chǎn)（9%），加強(qiáng)資產(chǎn)管理和市場(chǎng)發(fā)展的能力（8%）。

此外，大多數(shù)財(cái)富管理者對(duì)于短期和長期兩個(gè)維度的投資重視程度不相上下。

地方商業(yè)銀行VS.全球?qū)I(yè)人士

全球各個(gè)區(qū)域都有其獨(dú)有的特征，增長源動(dòng)力也會(huì)受到諸多因素的影響?？紤]到貼近性，火山財(cái)富選取亞太地區(qū)展開詳述。

《報(bào)告》指出，亞太區(qū)有如一個(gè)巨大的引擎般正不斷創(chuàng)造著新財(cái)富，并將繼續(xù)在造富領(lǐng)域盤踞重要一席。市場(chǎng)、消費(fèi)者以及競(jìng)爭趨勢(shì)正在重塑這一區(qū)域的財(cái)富管理行業(yè)。受中國經(jīng)濟(jì)活力有所降溫的影響，亞太地區(qū)本地市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展受限、總體經(jīng)濟(jì)前景正在重尋平衡。流動(dòng)性和資本正在變得日益昂貴，進(jìn)而影響了銀行的融資能力。就客戶而言，代際變化正在發(fā)生，涌現(xiàn)了越來越多年輕精明的財(cái)務(wù)投資者。

從競(jìng)爭的角度看，財(cái)富管理者正在變得越來越老練，并日漸轉(zhuǎn)向提供更有針對(duì)性的咨詢服務(wù)。與此同時(shí)，可以看到越來越多的商業(yè)銀行開始涉足財(cái)富管理領(lǐng)域，充分利用了他們的組織能力、熟稔地方法規(guī)知識(shí)的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，調(diào)動(dòng)客戶資源。越來越多細(xì)分的核心產(chǎn)品開始出現(xiàn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)來自亞太區(qū)的財(cái)富管理者，逐漸明白了一個(gè)道理，即沒有一雙鞋是適合所有人的。

在財(cái)富管理領(lǐng)域，當(dāng)前亞太區(qū)出現(xiàn)了兩種不同的模式（并相互構(gòu)成競(jìng)爭）：地方商業(yè)銀行和全球?qū)I(yè)人士。雖然每種模式有著各自不同的方法，但強(qiáng)勁的增長始終是必備的。

盡管一些地方商業(yè)銀行如今在推動(dòng)大量離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展，但其首要關(guān)注點(diǎn)是本地業(yè)務(wù)，目標(biāo)客戶主要集中在收入中等偏低的人群。許多銀行采用各種辦法以成為一站式服務(wù)點(diǎn)。為了建立咨詢類商業(yè)模式、開發(fā)新的產(chǎn)品，一些銀行已開始轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重心至批發(fā)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。在為有理財(cái)需求的客戶提供投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，客戶也會(huì)為其帶來更多的可流動(dòng)資金，這個(gè)辦法使得銀行可以自給自足。廣義地來說，這些銀行正在不斷地將各類機(jī)構(gòu)和投資領(lǐng)域的推薦最大化以增加銷售業(yè)績。

另外一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)在于不斷提升的數(shù)字功能。其宗旨是降低那些收入較低客戶的服務(wù)成本。方法包括為客戶提供自助服務(wù)（包括機(jī)器人顧問）和改進(jìn)RM工具以提供更好、更有效的一線服務(wù)，同時(shí)加大大數(shù)據(jù)的應(yīng)用。

相比而言，全球?qū)I(yè)人士把更多的注意力放在離岸業(yè)務(wù)以及收入較高的人群上。這些專業(yè)人士的能力運(yùn)用在了提供高端產(chǎn)品和咨詢服務(wù)方面。他們的首要任務(wù)是提高品牌認(rèn)知度、為顧客提供服務(wù)、與當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行發(fā)展一定的離岸業(yè)務(wù)、擴(kuò)大客戶群體。這些專家同樣在推動(dòng)數(shù)字化議程，其中包括以下幾點(diǎn)宗旨：增加對(duì)市場(chǎng)的了解以及客戶訪問，提高一線業(yè)務(wù)效率，讓用戶更多地參與到他們已經(jīng)熟悉的零售銀行與在線業(yè)務(wù)的方式中。

盡管有許多挑戰(zhàn)，亞太地區(qū)的財(cái)富管理行業(yè)在未來的10年內(nèi)將蓬勃發(fā)展。大多數(shù)參與者的首要任務(wù)依舊是利潤的增長。