每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）6月18日晚間指出，A股中期調(diào)整已確立；6月25日指出，滬指再創(chuàng)新低在所難免，不排除以跳空大跌的方式；6月25日-26日兩篇文章均指出，4月7日的跳空缺口以及120日線是重要的支撐；同時(shí)，指出了創(chuàng)業(yè)板指嚴(yán)重破位的情況。6月29日指出，截至29日滬指月K線跌幅超過(guò)10%，而歷史上次月上漲幾率為70%，次月反彈幾率為92%；同時(shí)第二季度的季K線上影線與實(shí)體差距過(guò)大（達(dá)2.7倍），其差距有望在6月的最后一個(gè)交易日縮?。粗芏蠞q）。近期A股的市場(chǎng)走勢(shì)已連續(xù)印證了每經(jīng)投資寶微信號(hào)的精準(zhǔn)報(bào)道。

每經(jīng)投資寶在周一的微信中指出，6月的月K線跌幅超過(guò)10%（截至29日），從歷史上看，次月上漲幾率為70%，次月反彈幾率為92%；同時(shí)第二季度的季K線上影線長(zhǎng)度為1125.16點(diǎn)，K線實(shí)體長(zhǎng)度為304.69點(diǎn)，上影線是實(shí)體的2.69倍。如此長(zhǎng)的上影線比較罕見(jiàn)，在技術(shù)人士看來(lái)，過(guò)長(zhǎng)的上影線對(duì)實(shí)體產(chǎn)生“引力”，對(duì)周二的探底大漲并不感覺(jué)意外。

周二，在再創(chuàng)周一新低并回補(bǔ)完4月7日的缺口后，兩市股指展開(kāi)暴力反彈，滬指由最低跌約5%反彈至最終上漲5.53%，振幅高達(dá)10.66%。每經(jīng)投資寶前期重點(diǎn)指出了4月7日跳空缺口的重要支撐，由于自5178點(diǎn)下來(lái)已形成三個(gè)向下跳空缺口，因此周二回補(bǔ)完下方的4月7日缺口也屬正?，F(xiàn)象。

自上周六開(kāi)始，各種利好不斷，包括央行降息0.25個(gè)百分點(diǎn)并定向降準(zhǔn)、證監(jiān)會(huì)稱融資業(yè)務(wù)規(guī)模仍有增長(zhǎng)空間、《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》征求意見(jiàn)稿出臺(tái)、險(xiǎn)資主動(dòng)凈申購(gòu)基金數(shù)十億、13位私募大佬集體唱多等；由于利好頻出，近兩日的底部也被多數(shù)機(jī)構(gòu)普遍稱為“政策底”。比如，海通證券指出，雖然養(yǎng)老金入市遠(yuǎn)水難解近渴，但穩(wěn)定市場(chǎng)信心意圖明顯，結(jié)合此前央行雙降舉措，政策底已經(jīng)出現(xiàn)。

雖然機(jī)構(gòu)表示政策底已浮現(xiàn)，但每經(jīng)投資寶統(tǒng)計(jì)兩次市場(chǎng)大調(diào)整樣本發(fā)現(xiàn)，政策底之后會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)底，但市場(chǎng)底的浮現(xiàn)是充滿波折的。如998點(diǎn)的歷史大底形成于2005年6月6日，但此前經(jīng)過(guò)多次重大利好才逐步探明市場(chǎng)底。

2005年

2005年1月24日，財(cái)政部經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由2‰調(diào)整為1‰。

2月，保監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問(wèn)題的通知》等系列文件，3月7日，華泰保險(xiǎn)在資本市場(chǎng)投下了保險(xiǎn)資金入市第一單，隨后人壽、人保、平安、太平洋等保險(xiǎn)公司紛紛跟進(jìn)，大批新鮮血液注入證券市場(chǎng)。

4月29日，重磅利好推出，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，標(biāo)志著滬深兩市資本市場(chǎng)“股改”的啟動(dòng)。由于股權(quán)分置問(wèn)題得到了解決，從而實(shí)現(xiàn)了證券市場(chǎng)真實(shí)的供求關(guān)系和定價(jià)機(jī)制；7月21日，我國(guó)廢除原先盯住單一美元的貨幣政策，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。此次匯改使人民幣逐漸升值，熱錢涌入。

在大量政策出臺(tái)后，終于在2005年6月6日，滬指在11時(shí)06分探至998.23點(diǎn)，創(chuàng)下歷史大底。這是自1997年以來(lái)股指首次出現(xiàn)三位數(shù)點(diǎn)位。998點(diǎn)之后的飛速飆升，與當(dāng)時(shí)各項(xiàng)救市政策頻密推出高度相關(guān)。（詳見(jiàn)下圖）

2008年

2008年9月16日，央行下調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，出現(xiàn)“不對(duì)稱降息”；2008年9月18日央視新聞聯(lián)播報(bào)道，財(cái)政部決定從2008年9月19日起，對(duì)證券交易印花稅政策進(jìn)行調(diào)整，由現(xiàn)行雙邊征收改為單邊征收，稅率保持1‰。10月9日，央行再次將一年期存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)。

就在兩次降息后不久，A股市場(chǎng)便迎來(lái)著名大底1664點(diǎn)，之后展開(kāi)了一輪大反彈。（詳見(jiàn)下圖）

大盤(pán)雙針探底，反彈目標(biāo)在哪兒呢？

有技術(shù)派人士指出，市場(chǎng)已出現(xiàn)積極三大積極現(xiàn)象：1.滬指暫時(shí)穩(wěn)住了120日均線，已連續(xù)兩日收在120天均線之上；2.市場(chǎng)近期好消息比較多；3.大盤(pán)指數(shù)形成雙針探底，個(gè)股普漲，欣欣向榮，但我們也要注意一個(gè)問(wèn)題，由于此前暴跌，投資者信心很難立即恢復(fù)，需要一個(gè)過(guò)程。本輪下跌盤(pán)面最大的特點(diǎn)就是缺口，因此如果能回補(bǔ)缺口，那么將對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生提振作用。市場(chǎng)短期強(qiáng)勢(shì)的話，回補(bǔ)第一個(gè)缺口（上周四和上周五形成的缺口）是大概率事件。假如反彈力度較大且具有持續(xù)性，在封閉該缺口后會(huì)繼續(xù)上攻，但從國(guó)內(nèi)外歷史來(lái)看，在這波反彈中完全回補(bǔ)第二個(gè)缺口的可能性非常小。

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