每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉    

◎每經(jīng)記者 史青偉

小貸公司的經(jīng)營瓶頸逐步被打破，而其觸網(wǎng)也在加速推進(jìn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，江西省政府金融辦日前出臺《關(guān)于促進(jìn)小額貸款公司規(guī)范健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟分С謨?yōu)質(zhì)小貸公司與互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺開展業(yè)務(wù)合作，符合條件的可開展資產(chǎn)證券化、貸款管理等表外業(yè)務(wù)，這是地方政府首次明確提出支持P2P與小貸公司合作。

博金貸總經(jīng)理熊小鵬告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上述《意見》對于推動小貸公司轉(zhuǎn)型以及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展意義重大。此外，推動P2P與小貸公司合作，可共建資產(chǎn)生態(tài)圈，有利于提高P2P的風(fēng)控能力，“P+N”模式（即P2P平臺與小貸公司合作模式）在規(guī)范中迎來新機(jī)遇。

小貸與P2P合作獲肯定

《意見》稱，將加大江西省小貸公司與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合，支持優(yōu)質(zhì)小貸公司與P2P借貸平臺開展業(yè)務(wù)合作。此外，《意見》還健全了小貸公司經(jīng)營規(guī)則和負(fù)面清單管理，嚴(yán)格禁止小貸公司有虛假注資、抽逃資本等其他非法金融業(yè)務(wù)活動。

據(jù)記者了解，這也是地方政府首提支持小貸公司與P2P聯(lián)姻。

熊小鵬向記者表示，這是從地方政府層面確定了P2P的合規(guī)地位，另外也提高了小貸公司的經(jīng)營杠桿，小貸公司屬于類銀行金融機(jī)構(gòu)，很多公司不愿意與它們合作，與P2P合作是較優(yōu)的選擇之一；再者，小貸公司目前普遍經(jīng)營情況不好，必須從政策上提高積極性，讓小貸公司更好地為社會經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

此外，《意見》稱，小貸公司融入資金余額占資本凈額比例可達(dá)200%，小貸公司表外業(yè)務(wù)余額與表內(nèi)業(yè)務(wù)余額比重可達(dá)100%。目前，小貸公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩家銀行的融入資金；小貸公司從銀行融入資金余額不得超過資本凈額的50%?！兑庖姟贩Q，對于設(shè)立滿2年，注冊資本不低于1億元，不良率低于2%等，可在規(guī)定區(qū)域內(nèi)經(jīng)營票據(jù)貼現(xiàn)（但不包括轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）,商業(yè)承兌等信貸類業(yè)務(wù)，開展資產(chǎn)證券化、貸款管理等表外業(yè)務(wù)。

中國小額信貸聯(lián)盟理事長杜曉山此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在小貸公司的杠桿率只有1:0.5，至少應(yīng)有1:1，如果運(yùn)作好可以到1:2。從國際上來說，最高有1:8，相當(dāng)于監(jiān)管政策對銀行資本充足率的要求。

“P+N”模式日趨規(guī)范

在外部融資渠道不暢的情況下，部分小貸公司通過類資產(chǎn)證券化的方式融資。其中“P+N”模式是主要方式之一，即P2P平臺與小貸公司合作的模式，充分利用雙方優(yōu)勢，這種模式對P2P平臺和小貸公司都有一定的好處。

不過，這種模式也容易帶來風(fēng)控不獨(dú)立、信息不對稱及欺詐等風(fēng)險(xiǎn)，此次《意見》提出支持小貸公司與P2P合作，以及發(fā)展小貸公司表外業(yè)務(wù)，也在一定程度上規(guī)范“P+N”模式。

熊小鵬表示，傳統(tǒng)的“P+N”模式容易受到合作方捆綁，合理的模式應(yīng)該是小貸公司與P2P平臺共商共建的模式，即給小貸公司提供平臺，用互聯(lián)網(wǎng)方式給小貸公司授信，小貸公司自己去發(fā)標(biāo)，小貸公司自己去營銷，而P2P只是一個平臺，和淘寶類似，吸收發(fā)放資金都?xì)w小貸公司。

據(jù)了解，針對小貸公司融資難等現(xiàn)狀，博金貸推出了三款產(chǎn)品：債權(quán)貸、回購貸和周轉(zhuǎn)貸。這三款產(chǎn)品都著力破解小貸公司面臨的融資難題?！敖魇π≠J公司的監(jiān)管一直是比較嚴(yán)格的，整個小貸市場的氛圍比較好，即使是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳的情況下，存在的問題也比較小。目前，還只存在小貸公司停業(yè)或只收不貸的情況，沒有出現(xiàn)小貸公司倒閉的情況?！毙苄※i稱。

記者注意到，目前，一些典型的通道型P2P平臺開始嘗試自建資產(chǎn)渠道，包括有利網(wǎng)、積木盒子、銀客網(wǎng)等。“最終的競爭一定是看誰能獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”積木盒子風(fēng)控副總裁謝群此前向記者表示，現(xiàn)在國內(nèi)居民可投資的金額實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過可投資的項(xiàng)目，資產(chǎn)端的競爭將會是各平臺間競爭的核心。