每經(jīng)編輯 白亞靜    

每經(jīng)記者 白亞靜

上周，地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)萬科（000002，SZ）得到兩大利好消息護(hù)盤。周一（7月6日），萬科管理層拋出百億回購計劃，周五（7月10日），前海人壽在二級市場“舉牌”，持股比例達(dá)到5%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，前海人壽的買入成本以及此前半年的操盤記錄，很難令人認(rèn)為是長期股權(quán)投資。不過，由于前海人壽實際控制人是寶能系老板姚振華，而寶能系又與房地產(chǎn)行業(yè)有著千絲萬縷的關(guān)系，此次成為僅次于華潤的萬科第二大股東，后續(xù)走向?qū)⑷绾危?/p>

與百億回購搶時間

在本月初的震蕩行情中，股價相對“便宜”的萬科遭遇險資突然舉牌。上周五晚間，萬科公告稱，前海人壽的持股比例已達(dá)到5%，這距離上周一萬科公布百億回購計劃僅過去4天。

公告顯示，前海人壽的每股買入成本在13.28元～15.47元之間。若以中間價14.375元粗略估算，此次前海人壽買入萬科股份所動用的資金約80億元。

這次舉牌令業(yè)內(nèi)意外。一方面，即便險資財大氣粗，但是對于前海人壽而言，80億元仍是一筆大數(shù)目。

截至2014年年底，前海人壽賬面上有貨幣資金43.77億元，同期權(quán)益持倉股票為95.64億元（2014年披露報告）。這一次突襲萬科，其動用的資金相當(dāng)于去年股市投資額度的八成以上。

而且，前海人壽正多線同時作戰(zhàn)。今年上半年，前海人壽在二級市場繼續(xù)增持中炬高新(600872，SH)，并同時大份額買進(jìn)南玻A（000012，SZ），耗資巨大。今年下半年，還需要準(zhǔn)備約50億元分別參與南玻A（10億元）和華僑城（40億元）的定增。

業(yè)界感到意外的另一方面原因是，從今年上半年前海人壽對萬科股份的買賣記錄上，完全看不出長期投資的痕跡。

包括本次舉牌在內(nèi)，今年上半年，前海人壽的萬科股份買賣記錄一共10條，且買進(jìn)賣出頻繁，1月、2月甚至存在割肉清倉舉動，在此次一口吃進(jìn)5億多股之前，其手中剩余的萬科股份僅11861股。

另外，每筆投資的資金量很小，最小賣出僅100股，最大一筆買入耗資不過4億元左右，與此次80億的買入規(guī)模不可同日而語。

大成基金研究員肖燕松對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，不是清倉，卻只賣100股，這種操作很少見。有私募人士認(rèn)為，前海人壽前期這樣頻繁買賣萬科股份，很可能是因市場波動，認(rèn)為存在投資機(jī)會。

“前海人壽高調(diào)舉牌的目的或是炒作股價，短期操作將成為大概率事件。”燕曦投資集團(tuán)總裁李經(jīng)緯分析稱，一方面，6月以來A股市場大跌使得萬科股價相對便宜，另一方面，萬科五六月的銷售業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于二三月，加之低于13.7元／股便進(jìn)行百億回購等利好，再結(jié)合前海人壽的頻繁操作，很難讓人認(rèn)為這是長期股權(quán)投資。

“寶能系”意欲何為

不過，醉翁之意會不會不在酒？此次前海人壽增持萬科股份，不僅觸碰“舉牌”紅線，且成為僅次于華潤的萬科第二大股東。

前海人壽實際控制人是寶能系老板姚振華。寶能系雖然涉獵廣泛，從國際物流、文化旅游、保險金融，到綜合開發(fā)都有其身影，但在產(chǎn)業(yè)板塊，房地產(chǎn)才是重頭，寶能地產(chǎn)的產(chǎn)品線包括住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)等，分布在深圳、北京、惠州、無錫、貴陽、西安等全國多個城市。

此前，寶能系內(nèi)部人士曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，寶能地產(chǎn)一直都有在謀劃上市，內(nèi)部也有專跑上市事宜的部門。

另外，記者注意到，雖然前海人壽在二級市場投資的行業(yè)很分散，但房地產(chǎn)公司在其總投資中分量不輕。截至2014年底，前海人壽分別持有寶安地產(chǎn)、深天健、新湖中寶比例不等的股份，不久后還將參與華僑城的定增計劃，寶能系以上總計投資達(dá)70億元。

某私募人士認(rèn)為，前海人壽的操作記錄很有可能是想麻痹資本市場和萬科管理層，不然想在這個價位大量買入很難，7月是一個很好的時機(jī)，一是利用此次下跌，二是避開萬科事業(yè)合伙人的增持。

“不過，想要入主萬科可能性不大，萬科的大股東是華潤，想成為控股股東至少要繞過華潤，另外，萬科管理層對公司的管控能力很強(qiáng)，所以長期股權(quán)投資的可能性更大。”他認(rèn)為，“以安邦保險的實力，倒有一兩分可能，”但去年安邦保險進(jìn)入萬科前十大股東后，也沒有任何動作。

至于后續(xù)發(fā)展，上述私募人士認(rèn)為進(jìn)一步買入可能性很大。雖然不認(rèn)同是長期投資，但李經(jīng)緯亦認(rèn)為，如果繼續(xù)下跌，前海人壽還是會繼續(xù)增持。