急速反彈過后，市場分歧愈加明顯。駿偉資本總經(jīng)理徐煒哲認為，牛市的基礎(chǔ)和邏輯仍然沒有發(fā)生變化，這波反彈行情中，個股可以普遍反彈40%到50%，后續(xù)會出現(xiàn)分化，看好醫(yī)藥、消費、工業(yè)4.0等板塊的投資機會。單靠講故事、純概念的股票就很難再往上走，而基本面良好的股票肯定會回到原來的“高位”。

“A股的這輪牛市是杠桿市，急漲急跌，在這波下跌中，杠桿資金被平倉時不計成本，導(dǎo)致出現(xiàn)非常態(tài)下跌；相應(yīng)地，漲起來也會比較快，所以我們判斷這一次底是一個‘尖底’。”徐煒哲說，過去通過對各種宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析，一般會預(yù)判到拐點。但這次宏觀面沒有變化，是資金面出現(xiàn)劇烈變化，而且杠桿資金的體量缺乏準確數(shù)字，很難預(yù)判。

不過，一旦平倉盤消失，拋壓減輕，就會快速反彈，不僅大盤是這樣，個股亦是如此?；谶@個判斷，他在市場剛出現(xiàn)企穩(wěn)跡象時就馬上把倉位加到七成。

徐煒哲認為，雖然經(jīng)歷了巨幅震蕩，牛市邏輯和基礎(chǔ)仍在：一是寬松的貨幣環(huán)境和利率下行趨勢未改，但是下行空間可能比之前??；二是國企改革推動的企業(yè)盈利回升和治理結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)仍在持續(xù)。“市場有分歧是好事，如果沒有分歧，可能就比較危險。”

對于后市，徐煒哲認為，個股會出現(xiàn)分化，業(yè)績優(yōu)良、行業(yè)好、有主題的個股可以回到原來的“高位”。徐煒哲認為，當前市場整體上比較有吸引力，個股應(yīng)該可以普遍反彈40%至50%，而且下半年最主要的機會可能就是超跌股的反彈。

對于下半年股市的投資機會，徐煒哲提出了三個選股標準，一是處于比較好的高成長行業(yè)，二是在行業(yè)中處于有利地位，三是估值比較合理。“符合這三點的企業(yè)才能進入核心股票池，這些股票我們會長期跟蹤，當他們跌至合理價格區(qū)間時，就大膽買入。”

“現(xiàn)在我們的核心股票池里大概有20只股票，主要是醫(yī)藥行業(yè)，包括醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等，還有消費行業(yè)、工業(yè)4.0等。”徐煒哲介紹，這些核心池里的股票，大多數(shù)估值都在50倍以下。“市場上有一些前期純粹靠講故事漲上天的股票，在這波下跌以后市盈率仍然有一兩百倍，這類股票我們絕對不碰。”

對于正在經(jīng)歷行業(yè)拐點的傳統(tǒng)行業(yè)也是徐煒哲關(guān)注的對象，比如受益于行業(yè)整合的印染、包裝，雖然是一個低門檻行業(yè)，但因為環(huán)保要求提高，很多小企業(yè)退出，行業(yè)存在轉(zhuǎn)折拐點；同時有穩(wěn)定的需求，留存下來的企業(yè)就有提升價格的機會。

徐煒哲認為，下半年國企改革會有實質(zhì)性進展，只要改革實實在在地推進，牛市就一定會繼續(xù)。在國企改革背景下，金融股會有一波比較好的行情。銀行股和保險股質(zhì)地更好，券商股在經(jīng)過去年大漲后估值已經(jīng)不便宜。