每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

◎每經(jīng)記者 牟璇

整形美容業(yè)自上世紀(jì)80年代中期在我國開始起步，當(dāng)時以美容基礎(chǔ)保養(yǎng)為主。經(jīng)過近30年發(fā)展，無論理念、技術(shù)，還是運營，該行業(yè)都有了質(zhì)的飛躍，美容整形逐漸體現(xiàn)出安全性、保障性、快捷性等特點。如今，隨著社會購買力大大提升，我國整形美容的市場空間進一步擴大，各類資本爭相涉足，呈現(xiàn)出百花齊放局面。

如今，醫(yī)學(xué)整形美容行業(yè)的高利潤和高回報，已成為醫(yī)療界一個新的造富領(lǐng)域，各類整形美容醫(yī)院有如雨后春筍般出現(xiàn)在國內(nèi)各類城市中。人民網(wǎng)的報道顯示，根據(jù)國際美容整形外科協(xié)會對排名前25位國家與地區(qū)整形外科醫(yī)生和手術(shù)進行的調(diào)查，我國的整形手術(shù)數(shù)量占據(jù)全球整形手術(shù)總數(shù)的12.7%，成為全球第三整容大國。

另據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)弗若斯特沙利文預(yù)測，2014~2018年，我國醫(yī)學(xué)美容市場有望維持13.8%的復(fù)合年增長率，并于2018年達(dá)到91億美元（約合565億元人民幣）的規(guī)模。

在此背景下，中信集團這類大型資本早已搶灘布局；此外，A股的一些上市公司也開始涉足，例如近期朗姿股份（002612，收盤價57.90元）就收購了韓國整形美容服務(wù)集團DreamKoereaHoldings（以下簡稱DKH）16.5%股權(quán)。

行業(yè)年增速達(dá)到20%

相對低的門檻、高昂利潤以及豐厚的回報，使得醫(yī)學(xué)整形美容成為我國發(fā)展最為迅猛的醫(yī)療子領(lǐng)域。

公開資料顯示，醫(yī)學(xué)美容不同于一般的生活美容，是通過醫(yī)學(xué)手段，包括藥物、儀器及手術(shù)等，以達(dá)到改變?nèi)梭w外部形態(tài)、色澤及部分改善其生理功能，增強人體外在美感為目的，而進行的一系列治療。因此，醫(yī)學(xué)美容在我國需要醫(yī)療機構(gòu)才能開展。

目前，無論是全球市場，還是在我國，醫(yī)學(xué)整形美容都處于成長期，具有高成長性和高利潤，屬于發(fā)展空間巨大、產(chǎn)業(yè)延伸廣闊、內(nèi)涵豐富、供求彈性較大的朝陽產(chǎn)業(yè)。

中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院整形外科醫(yī)院總經(jīng)理畢志剛在健康界2015醫(yī)療投融資峰會上曾提到，目前，我國美容機構(gòu)市場規(guī)模已超4500億元，從業(yè)人員超過3000萬。統(tǒng)計數(shù)字顯示，我國整形美容業(yè)以每年20%的發(fā)展速度遞增，整形美容手術(shù)以每年超過20%的速度增長。近20年來，我國醫(yī)療美容行業(yè)已發(fā)展成為涵蓋醫(yī)療整形、醫(yī)療美容、注射美容等領(lǐng)域，形成了一個龐大的綜合產(chǎn)業(yè)鏈。

與此同時，正在申請港交所上市的鵬愛醫(yī)療在招股書中援引弗若斯特沙利文出具的報告稱，2013年，我國的醫(yī)療美容服務(wù)市場憑借盤龐大的醫(yī)療美容服務(wù)總收益，成為全球第三大市場。

市場大、增速快、利潤高

具體來看，我國醫(yī)療美容服務(wù)量（包括手術(shù)及非手術(shù)）由2009年的270萬例增加到2013年的480萬例，復(fù)合年增長率為15.5%。預(yù)計市場將自2014年起按16.7%的復(fù)合年增長率增長，并于2018年達(dá)到1020萬例。

弗若斯特沙利文的報告顯示，非手術(shù)美容服務(wù)包括激光程序及微整形美容服務(wù)，未來將在中國醫(yī)療美容服務(wù)市場占據(jù)更大份額。該報告認(rèn)為，非手術(shù)美容服務(wù)的總量將按照20.1%的復(fù)合年增長率，由2014年的360萬例增至2018年的750萬例。在收益方面，我國醫(yī)療美容服務(wù)總收益由2009年的28億美元增至2013年的47億美元，復(fù)合年增長率為14.2%。2014年~2018年市場有望維持13.8%的復(fù)合年增長率，2018年達(dá)到91億美元。

對于我國醫(yī)學(xué)美容市場發(fā)展如此迅速的原因，畢志剛認(rèn)為，我國醫(yī)學(xué)美容市場有三大特點：首先，市場規(guī)模大。按照目前20~45歲女性城鎮(zhèn)消費者占醫(yī)療整形美容消費者的64%比例估算，目前全國醫(yī)療整形美容女性目標(biāo)消費群總數(shù)估計為9000萬人；其次，增長速度快。當(dāng)人均收入超過2000美元之后，對醫(yī)療美容行業(yè)的需求就會增加10%左右，據(jù)此支撐了中國醫(yī)療美容行業(yè)年增速20%以上的水平；最后，行業(yè)利潤高。以技術(shù)或營銷手段創(chuàng)造的利潤，約占總利潤的30%~50%不等。

各類資本紛紛介入

值得注意的是，在我國，醫(yī)療美容機構(gòu)分為非營利性和營利性，前者指公立醫(yī)院的醫(yī)療美容科室及其建立的醫(yī)療美容門診部，后者則包括民營的診所、門診部和醫(yī)院。目前，我國大部分整形美容醫(yī)院以民營為主，由于起步門檻相對較低，行業(yè)中良莠不齊的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，不規(guī)范的醫(yī)療手段所引發(fā)的醫(yī)療事故也時有發(fā)生；因此，醫(yī)學(xué)美容領(lǐng)域急待更多權(quán)威，且有實力的大型集團進入。

事實上，近年來一些大型資本已看上這一塊寶地，紛紛搶灘。例如，2005年，中信集團便全資收購了杭州整形醫(yī)院，并在2012年將醫(yī)院拆分為中信杭州整形醫(yī)院和中信杭州手外科醫(yī)院。又例如2013年，復(fù)星醫(yī)藥收購了以色列AlmaLasersLtd.公司的股權(quán)。Alma公司是世界著名的醫(yī)用激光、光子射頻及超聲器械生產(chǎn)廠，擁有業(yè)內(nèi)較為綜合的產(chǎn)品體系，業(yè)務(wù)遍及全球，占據(jù)全球高端美容動力器械15%的市場份額。

與此同時，資本市場中不斷涌現(xiàn)出醫(yī)學(xué)美容企業(yè)。例如，2013年，華韓整形實現(xiàn)了新三板掛牌，成為整形企業(yè)首只登陸新三板的企業(yè)。

隨著這些資本的不斷深入，或推動整個醫(yī)學(xué)美容行業(yè)更為規(guī)范和良性地發(fā)展。

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重點公司

上市公司搶灘醫(yī)學(xué)整容 產(chǎn)業(yè)藍(lán)海待挖掘

◎每經(jīng)記者 牟璇

近段時期,醫(yī)學(xué)整容成為一些上市資本在醫(yī)療行業(yè)涉獵的新方向?！睹咳战?jīng)濟新聞》了解到，目前，除期朗姿股份外，還有一些上市公司已進入醫(yī)學(xué)美容領(lǐng)域，試圖從這一藍(lán)海中分享利潤。

雙鷺?biāo)帢I(yè)等試水玻尿酸

在上市公司中，不少醫(yī)藥類企業(yè)在醫(yī)學(xué)整容行業(yè)進行積極探索，玻尿酸就是一個重點領(lǐng)域。玻尿酸（透明質(zhì)酸）是皮下填充劑，主要用于整形和皮膚美容，由于能夠被人體自然吸收和分解，毒副作用小，是發(fā)達(dá)國家美容市場皮下填充領(lǐng)域的主導(dǎo)產(chǎn)品。

2013年7月，華東醫(yī)藥（000963，前收盤價71.48元）與韓國LG簽訂進口玻尿酸中國區(qū)總代理協(xié)議，進軍美容整形產(chǎn)品市場。

雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038，收盤價36.46元）旗下子公司蒙博潤的一款玻尿酸產(chǎn)品也于2014年2月獲得醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊證書。蒙博潤成立于2008年5月，雙鷺?biāo)帢I(yè)于2012年4月和2014年6月分別注資500萬元，持有蒙博潤34%的股權(quán)。

雙鷺?biāo)帢I(yè)董秘梁淑潔向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，國內(nèi)的美麗產(chǎn)業(yè)是大家共同看好的，因此公司認(rèn)為時機合適便做了這一方面投資，屬于前期試水，當(dāng)然雙鷺依然會專注于主業(yè)。

蒙博潤總經(jīng)理蒙一純則向記者表示，玻尿酸是微整形領(lǐng)域發(fā)展最快的一類產(chǎn)品，2014年國內(nèi)玻尿酸使用量達(dá)到200萬支?，F(xiàn)在國內(nèi)外從事該領(lǐng)域研發(fā)的企業(yè)越來越多，國內(nèi)有30~40家，國外則達(dá)300~400家，因此市場競爭會越加激烈；不過，玻尿酸是屬于高門檻產(chǎn)品，需要生命科學(xué)知識為基礎(chǔ)，還需要化學(xué)基礎(chǔ)、臨床基礎(chǔ)等，是一個綜合學(xué)科。

愛爾眼科嘗試整容服務(wù)

除醫(yī)藥類上市公司對玻尿酸的傾情外，另一些企業(yè)則在整形美容服務(wù)上進行探索。例如，近年來，專注于眼科連鎖的愛爾眼科（300015，收盤價35.07元）也在旗下醫(yī)院開展一些美容整形業(yè)務(wù)。

愛爾眼科董秘吳士君向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前，公司個別醫(yī)院通過子品牌或門診部開展相關(guān)眼眶周圍美容整形，但還在探索階段，因為美容牽涉到主觀審美判斷，要求醫(yī)患之間達(dá)成共識，不謹(jǐn)慎容易引起醫(yī)患糾紛，因此公司切入屬于前期探索，如果有一定基礎(chǔ)或到合適時機，或會考慮推進。

一位不愿具名的大型券商醫(yī)藥研究員向記者表示，醫(yī)學(xué)美容的利潤回報非常大，無論是做整形美容服務(wù)，還是做玻尿酸等產(chǎn)品，都有著非常理想的回報；但目前整形美容市場的品質(zhì)高低不齊，因此如果上市資本或者大型資本能夠切入該市場，在做出品牌方面非常有優(yōu)勢。

中源協(xié)和探索干細(xì)胞美容

主營臍帶血和臍帶儲存等干細(xì)胞前沿業(yè)務(wù)的中源協(xié)和（600645，收盤價79.34元），在醫(yī)學(xué)美容領(lǐng)域的干細(xì)胞美容方面進行探索。研究表明，皮膚表皮細(xì)胞的自我更新、再生修復(fù)，以及衰老蛻變是由來自毛囊或表皮基底層的成體干細(xì)胞——表皮干細(xì)胞的增殖分化所決定。由于干細(xì)胞所具有的這種巨大前景，很快得到美容市場的關(guān)注，越來越多的專家和學(xué)者開始研究干細(xì)胞美容。

今年3月，中源協(xié)和相關(guān)人士在券商策略會上表示，公司含有干細(xì)胞的美容產(chǎn)品在國內(nèi)屬于先例，目前還在做上市申請工作，尚未獲批。中源協(xié)和總裁吳明遠(yuǎn)近期在接受一些媒體采訪時也提到，脂肪細(xì)胞是從脂肪組織中分離得到的一種具有多向分化潛能的細(xì)胞。它取材容易，少量組織即可獲取大量干細(xì)胞，可替代、修復(fù)衰老的組織細(xì)胞，并分泌高效的細(xì)胞因子營養(yǎng)組織器官，可以顯著提高機體免疫力，增加機體抗病能力，迅速消除疲勞感，恢復(fù)體能，維持機體“年輕態(tài)”，它不僅能夠美容，還能治療多種疾病。目前中源協(xié)和已經(jīng)開展脂肪細(xì)胞存儲業(yè)務(wù)，并積極探索與實踐其在美容抗衰老以及治療肝損傷、腦中風(fēng)等疾病方面的臨床研究及轉(zhuǎn)化。

不過，目前，干細(xì)胞美容治療多處于實驗研究階段，并且在我國干細(xì)胞臨床應(yīng)用僅被允許進行骨髓移植，尚未批準(zhǔn)在美容方面運營，因此干細(xì)胞在醫(yī)學(xué)美容上的進程還需要觀察。