每經(jīng)記者區(qū)家彥 一邊是密集加倉(cāng)一線城市土地，另一邊是大力度融資“儲(chǔ)糧”，上半年表現(xiàn)有所失色的碧桂園（02007.hk）正在加快追趕的步伐。 7月31日，碧桂園宣布在香港獲得一筆相當(dāng)于8億美元的銀團(tuán)貸款。據(jù)悉，這是一筆港元及美元雙幣貸款，期限為4年，此次貸款凈利率為港元同行拆息（HIBOR）或倫敦美元同行拆息（LIBOR）加3.10%，綜合財(cái)務(wù)成本為港元同行拆息（HIBOR）或倫敦美元同行拆息（LIBOR）加3.80%。 碧桂園方面表示，這是公司有史以來(lái)金額最大、同等期限利率最低、參與銀行最多的一筆銀行融資，也是今年以來(lái)在國(guó)際銀團(tuán)貸款市場(chǎng)，民營(yíng)內(nèi)地房企中金額最大、參與銀行最多的一筆銀行貸款，資金將用于償還碧桂園的現(xiàn)有借貸以及一般企業(yè)用途。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，與去年12月發(fā)行的相當(dāng)于45億港元的俱樂部貸款相比，此次碧桂園的銀團(tuán)貸款發(fā)行規(guī)模更大，融資成本更低，凈利率、綜合財(cái)務(wù)成本分別下降60基點(diǎn)、49基點(diǎn)。 就在前一天（7月30日），碧桂園發(fā)布公告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)公司在境內(nèi)發(fā)行60億元（人民幣，下同）公司債，這意味著公司在兩天內(nèi)合共落實(shí)約108億元的巨額融資。 今年以來(lái)，碧桂園在融資市場(chǎng)動(dòng)作頻頻。公司于今年4月以2.816港元/股的價(jià)格向中國(guó)平安發(fā)售約22.362億股新股份，不僅成功募得約62.95億港元的資金，同時(shí)還引入中國(guó)平安作為第二大股東。 香港粵海證券投資銀行董事黃立沖向記者表示，目前資本市場(chǎng)整體融資成本有所下降，相對(duì)于發(fā)行海外優(yōu)先票據(jù)，銀團(tuán)貸款與境內(nèi)公司債的融資成本更低，加上大型險(xiǎn)企的入股有助于提高公司的信用評(píng)級(jí)，這是碧桂園選擇在此時(shí)加大融資力度的主要原因。 在大力度融資的同時(shí)，被譽(yù)為三四線城市之王的碧桂園大力加強(qiáng)在一線城市的拿地力度。公司在7月11日成立一線城市事業(yè)部，由集團(tuán)聯(lián)席總裁朱榮斌直接統(tǒng)領(lǐng)。除了4月底拿下的上海嘉定項(xiàng)目，公司于7月28日宣布以股權(quán)收購(gòu)的方式獲得位于深圳市坂田中心片區(qū)坂雪崗大道和中興路交匯處的兩宗地塊，首次進(jìn)入深圳城區(qū)市場(chǎng)。7月31日，公司以11.05億元奪得廣州南沙一宗住宅地塊，并刷新該區(qū)域的地王紀(jì)錄。 中信證券房地產(chǎn)分析師陳聰認(rèn)為，碧桂園偏好城市近郊和三線城市大盤開發(fā)的模式，但隨著房地產(chǎn)黃金時(shí)代的結(jié)束，“低價(jià)拿地、滾動(dòng)開發(fā)、大盤銷售、資源增值”的模式將面臨去化困難，因此公司原有的開發(fā)模式需要作出改變。 盡管自4月起，一二線經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)回暖的勢(shì)頭，但由于三四線城市依然受困于庫(kù)存危機(jī)，碧桂園從本輪樓市復(fù)蘇中受益程度有限。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年碧桂園實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約544.7億元，按照年初制定的1350億元銷售目標(biāo)計(jì)算，目標(biāo)完成率約為40%，在千億房企中處于相對(duì)落后的位置。 “與之相對(duì)，同樣是深耕三線城市的企業(yè)，恒大自2013年起通過(guò)大規(guī)模發(fā)債融資，大舉在一二線城市拿地，今年上半年的銷售表現(xiàn)明顯優(yōu)于碧桂園?！标惵斦J(rèn)為，目前資金成本正處于下降趨勢(shì)，境內(nèi)融資渠道放開，過(guò)分保守地追求低凈負(fù)債率，將可能使得碧桂園失去發(fā)展的機(jī)會(huì)。因此從客觀環(huán)境而言，碧桂園在擴(kuò)張策略上應(yīng)該更為進(jìn)取一些。