每經編輯 每經實習記者 黃修眉    

◎每經實習記者 黃修眉

一直以來，QFII較鐘愛大盤藍籌，一般選擇支柱產業(yè)中的領頭企業(yè)，對業(yè)績穩(wěn)定要求高于成長性要求。例如，截至目前，德意志銀行持有的5只股票中，除傳媒板塊的完美環(huán)球（002624，前收盤價21.03元）外，其余4只——華夏銀行（600015，收盤價10.94元）、燕京啤酒（000729，收盤價9.76元）、美菱電器（000521，收盤價7.85元）和小天鵝A（000418，收盤價23.75元）分別是銀行板塊、啤酒板塊、家電板塊的龍頭股，均屬業(yè)績優(yōu)良的大盤藍籌股?！睹咳战洕侣劇酚浾吡私獾?，QFII的個股選擇已向縱深方向發(fā)展，開始關注一些中、小盤價值成長型股票。在截至8月16日的61家QFII持倉個股中，有4只的QFII持股比例直接超過社保、基金、券商等，成為該股第一大重倉機構，而其中3只都為中小板股票。

新和成獲6家QFII青睞

QFII投資風格轉變的典型例子是，二季末有6家QFII集中持有新和成（002001，收盤價18.16元）；但新和成今年上半年業(yè)績并不算好。半年報數(shù)據(jù)顯示，新和成今年1~6月共實現(xiàn)營收19.31億元，同比減少9.35%，歸屬凈利潤為1.86億元，同比減少66.17%。

在此背景下，為何二季度仍有6家QFII集中持股。一些業(yè)內分析指出，這或與5月21日，有113年工程塑料歷史的荷蘭皇家帝斯曼與新和成成立合資公司有關。據(jù)了解，帝斯曼與新和成全資子公司特種化學品生產商浙江新和成組建了合資企業(yè)，經營范圍為研發(fā)、生產、分銷和銷售PPS（聚苯硫醚）復合物和PPS共混物及其他相關產品等，主要用于電動車和電子小型化等應用領域。

3家QFII看好海大集團

持有海大集團（002311，收盤價16.69元）的三家QFII分別是挪威中央銀行、魁北克儲蓄投資集團、加拿大年金計劃投資委員會，二季度共持股6501.97萬股，占流通股本比例4.23%。

海大集團在中報中表示，上半年行業(yè)困難重重，不僅中小企業(yè)經營難以為繼，逐步退出市場競爭；大型企業(yè)也相繼出現(xiàn)銷量下降、利潤下滑的現(xiàn)象；行業(yè)競爭越激烈，反而給了公司機會，公司憑借品種結構優(yōu)勢、研發(fā)和采購的專業(yè)優(yōu)勢、還有市場終端的服務優(yōu)勢，在上半年毛利率持續(xù)提高，凈利潤取得了較好的增長。2015年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入96.5億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.87億元，基本每股收益達0.19元。

值得注意的是，8月6日，申萬宏源、重陽投資、嘉實基金等14家機構也調研了海大集團。調研中，海大集團透露，下半年公司將會加快豬養(yǎng)殖領域的投資。此外，現(xiàn)在寵物飼料行業(yè)處于爆發(fā)式增長階段，公司寵物飼料產品端定位走中高端產品路線，下半年將會有產品面市。

老板電器屢被QFII增持

從QFII中報對家電行業(yè)的持股程度看，作為廚電龍頭的老板電器（002508，收盤價40.99元）無疑是QFII的布局重點。今年二季度，QFII也都分別增持了1423.5萬股美菱電器，并最新持有999.29萬股小天鵝A。從市場表現(xiàn)來看，上述三只個股在二季度均實現(xiàn)大幅度上漲，漲幅分別為40.76%、39.53%、43.42%。

相比之下，一季報中首次持有老板電器的挪威中央銀行和瑞士信貸（香港），二季度增持漲幅分別為60.27%、30.26%。加上二季度新進的花旗環(huán)球金融有限公司，QFII二季度共持有老板電器1741.16萬股，總市值6.69億元，占流通股本3.7%，仍為老板電器的最大流通股持股機構。

具體來看，今年上半年，老板電器共實現(xiàn)營業(yè)收入20.42億元,同比增長27.63%；歸屬于母公司所有者的凈利潤3.07億元，同比增長40.93%。根據(jù)中怡康零售監(jiān)測報告，截至2015年6月底，公司主力產品吸油煙機零售量、零售額市場份額分別為16.48%和24.65%，燃氣灶零售量、零售額市場、份額分別為14.10%和21.37%，消毒柜零售額市場份額為19.07%，均持續(xù)保持行業(yè)第一。

對此，海通證券表示，上半年電器行業(yè)整體維持良好增長態(tài)勢，而這也體現(xiàn)在上市公司的中報業(yè)績中，良好的業(yè)績使得行業(yè)估值水平整體維持在相對合理區(qū)間。圍繞著“互聯(lián)網+”、“智能家居”等戰(zhàn)略機遇，部分傳統(tǒng)行業(yè)龍頭更呈現(xiàn)出老樹發(fā)新芽的良好狀態(tài)，后市具備較大的上升空間。