每經(jīng)記者 施娜

8月25日，央行宣布，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%；同時(shí)，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在存款基準(zhǔn)利率降至有數(shù)據(jù)記錄以來最低水平的同時(shí)，利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程也邁出了一大步。

事實(shí)上，今年5月11日降息時(shí)，央行同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍，但在此后，并沒有商業(yè)銀行將上浮空間用足。

對(duì)此，招商銀行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，此次打開上限并不意外，因?yàn)榇饲罢{(diào)整已經(jīng)接近上限，估計(jì)打開上限之后也不會(huì)出現(xiàn)特別大的變化，因?yàn)橹暗纳细”壤策€沒有用完，所以這次打開以后也不會(huì)有很大的影響。

對(duì)于此次放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，這是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的又一重要步驟。目前，通脹率和通脹預(yù)期較低，此次又同時(shí)宣布了降低基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，有助于引導(dǎo)利率下行，這些條件為取消一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限創(chuàng)造了良好的宏觀環(huán)境。

“從目前的宏觀環(huán)境和過去幾次市場(chǎng)對(duì)利率上限調(diào)整的反應(yīng)來看，我國(guó)放開一年期及以下存款利率上限的條件也基本成熟。利率市場(chǎng)化的深化，有助于讓市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮更大的作用，并為向新的貨幣政策框架轉(zhuǎn)型提供條件。未來，利率市場(chǎng)化的進(jìn)程將更多著眼于強(qiáng)化商業(yè)銀行的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，培育市場(chǎng)可接受的基準(zhǔn)利率，疏通利率傳導(dǎo)機(jī)制。”馬駿說。

2014年11月以來，人民銀行先后四次下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貸款利率持續(xù)下降。據(jù)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在8月25日透露，2015年7月份，金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為5.97%，自2011年以來首次回落至6%以下的水平。

由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處于下行周期，商業(yè)銀行同時(shí)還背負(fù)著資產(chǎn)質(zhì)量下滑的重?fù)?dān)，在經(jīng)濟(jì)不景氣中尋找合適的貸款標(biāo)的更加困難，也因此進(jìn)一步壓縮了貸款投放的規(guī)模和價(jià)格空間。

“央行這是寓利率市場(chǎng)化改革于調(diào)控之中，商業(yè)銀行應(yīng)該積極主動(dòng)應(yīng)對(duì)，加快轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理、利率定價(jià)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)方面，商業(yè)銀行負(fù)債端來源要更加多元化，資產(chǎn)端也要提高資金配置效率，并大力發(fā)展資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務(wù)，增加非息差收入。商業(yè)銀行要結(jié)合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，特別是加大對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)的支持力度，進(jìn)一步緩解融資難、融資貴問題。”恒豐銀行研究院常務(wù)院長(zhǎng)胡海峰表示。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)按現(xiàn)有期限檔次公布存款基準(zhǔn)利率。進(jìn)一步發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用。完善利率調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制。進(jìn)一步健全央行利率調(diào)控體系，增強(qiáng)利率調(diào)控能力。“對(duì)利率定價(jià)較好的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)先賦予更多市場(chǎng)定價(jià)權(quán)和產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)，擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體和同業(yè)存單投資范圍；對(duì)存款利率超出合理水平、擾亂市場(chǎng)秩序的金融機(jī)構(gòu)加以必要的自律約束。”