近日，有國(guó)際輿論認(rèn)為，這一輪國(guó)際資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)主要根源在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，特別是前不久的人民幣貶值所致。這種觀點(diǎn)站得住腳嗎？對(duì)此，本報(bào)記者采訪了相關(guān)專(zhuān)家學(xué)者。

不能把國(guó)際資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)歸結(jié)為中國(guó)的原因

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，雖然當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然不小，但從最近的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及數(shù)據(jù)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有轉(zhuǎn)好跡象，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有明顯變化。國(guó)家發(fā)改委近日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)8.4%，增速比去年同期提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)占GDP比重提高到49.5%，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到81.2%，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

嘉實(shí)基金副總經(jīng)理邵健表示，今年上半年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境和各種困難挑戰(zhàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍增長(zhǎng)7%，從全球橫向比較看仍保持了較高的增速。雖然經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在不少老矛盾和新挑戰(zhàn)，但是短期來(lái)看，宏觀調(diào)控的手段仍然豐富，中國(guó)人民銀行[微博]8月25日宣布“雙降”，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

“國(guó)際上認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，主要是觀察的角度及立場(chǎng)有偏差，一些人本身是站在希望中國(guó)出現(xiàn)問(wèn)題的立場(chǎng)來(lái)看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并不是客觀可靠的。”連平說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)有一定的影響，國(guó)際市場(chǎng)方面也會(huì)影響到中國(guó)的發(fā)展，但不能把國(guó)際資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)歸結(jié)為中國(guó)的原因。

邵健認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的基本面沒(méi)有改變，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋空間大的基本特質(zhì)沒(méi)有變，尤其是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化持續(xù)推進(jìn)，以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)等為代表的新增長(zhǎng)點(diǎn)加快成長(zhǎng)。這均表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)完全具備在今后一段時(shí)間保持中高速增長(zhǎng)的條件。

專(zhuān)家認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)很多新亮點(diǎn)，正在積聚新動(dòng)能，如創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、先進(jìn)裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)+，共建“一帶一路”、國(guó)際產(chǎn)能合作等也正在推進(jìn)，這不僅有利于中國(guó)，也有利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。就資本市場(chǎng)本身而言，中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的直接關(guān)聯(lián)性并不強(qiáng)，中國(guó)資本市場(chǎng)影響和沖擊國(guó)際資本市場(chǎng)的觀點(diǎn)是站不住腳的。

此次全球資本市場(chǎng)波動(dòng)是諸多矛盾的綜合反映

“很難說(shuō)外圍市場(chǎng)波動(dòng)是中國(guó)引起的。”邵健認(rèn)為，部分國(guó)家尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家自身存在問(wèn)題，其市場(chǎng)調(diào)整更多的是由內(nèi)因引起，一方面是新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)沒(méi)有出現(xiàn)，另一方面是其內(nèi)部存在資產(chǎn)泡沫和流動(dòng)性寬松狀態(tài)。

2008年以來(lái)，部分國(guó)家仍未找到新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺少增長(zhǎng)的新引擎，導(dǎo)致金融資產(chǎn)穩(wěn)定性較差。隨著大量流動(dòng)性釋放，資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，杠桿水平又沒(méi)有得到有效下降，“各國(guó)金融市場(chǎng)情況開(kāi)始與經(jīng)濟(jì)基本面產(chǎn)生一定背離，金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)也在情理之中。”邵健說(shuō)。

華夏基金總經(jīng)理湯曉東認(rèn)為，此次全球資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，實(shí)際上仍是全球諸多矛盾的綜合反映。比如，歐洲方面，希臘債務(wù)問(wèn)題久拖未決，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體不斷出現(xiàn)問(wèn)題等，這些因素的存在都對(duì)全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)產(chǎn)生影響。

連平表示，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇并沒(méi)有表現(xiàn)得非常強(qiáng)勁。比如，美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，雖然二季度有所改善，但并不是十分穩(wěn)固，去年一季度也是負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，未能實(shí)現(xiàn)持續(xù)不斷地向好。在這種情況下，國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展的一點(diǎn)波動(dòng)，加上一些悲觀情緒的存在，容易造成資本市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性下跌。

就如何發(fā)展完善資本市場(chǎng)，連平認(rèn)為，首先要立足于發(fā)展好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也要持續(xù)不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)的規(guī)范性建設(shè)，不斷提高上市公司質(zhì)量。此外，要加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管，尤其是應(yīng)當(dāng)嚴(yán)厲打擊對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)、對(duì)市場(chǎng)信心帶來(lái)?yè)p傷的違法行為。

湯曉東認(rèn)為，完善資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)大力引進(jìn)壯大機(jī)構(gòu)投資者，包括海外的機(jī)構(gòu)投資者。相比大多數(shù)普通投資者，大型的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于價(jià)值投資比較認(rèn)可，能起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

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