每經(jīng)編輯 周子勛     

◎周子勛

9月9日至11日在大連舉行的2015年夏季達(dá)沃斯論壇，向全球傳遞了中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的“最強(qiáng)音”。

目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題不大。由于明年是“十三五”規(guī)劃的開局之年，因此2016年對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)才是真正的考驗(yàn)。從某種意義上說，李克強(qiáng)總理對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和未來趨勢(shì)的判斷，關(guān)系到今后宏觀經(jīng)濟(jì)政策的走向，值得市場(chǎng)高度關(guān)注。

觀察最近的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策動(dòng)向，我們有理由認(rèn)為，前期金融市場(chǎng)的波動(dòng)已經(jīng)接近穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)下滑也有了支撐?，F(xiàn)在的政策著眼點(diǎn)轉(zhuǎn)向關(guān)注整體經(jīng)濟(jì)。如果市場(chǎng)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的信心不出現(xiàn)問題，資本市場(chǎng)也就不再會(huì)恐慌。

近期，多位官員表達(dá)了對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的信心。這是基于對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的判斷所得出的答案。

在決策部門看來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)不會(huì)成為大問題，因此，可以騰出一部分精力來深化改革。實(shí)際上，如果能夠真正推進(jìn)改革，也會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來好處。

正如李克強(qiáng)總理所言，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)是緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，但穩(wěn)中有難。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨許多困難，若干數(shù)據(jù)仍然在下滑中“掙扎”。

值得注意的是，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比增長(zhǎng)2%，為2014年8月以來最高增速；8月PPI同比下滑5.9%，創(chuàng)2009年9月來最低，連續(xù)42個(gè)月下滑。CPI與PPI的分道揚(yáng)鑣反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的一些問題。

在新常態(tài)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷，制造業(yè)下滑、消費(fèi)低迷，雖然央行在不斷放松貨幣政策，但市場(chǎng)實(shí)質(zhì)的流動(dòng)性并未緩解，因此過去一段時(shí)間表現(xiàn)為CPI、PPI同向下跌?，F(xiàn)在CPI開始抬頭，PPI依然向下，通脹因素可能開始抬頭，但以制造業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然低迷。

李克強(qiáng)總理在論壇致辭時(shí)表示：“我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率高，外匯儲(chǔ)備多，有相當(dāng)?shù)慕鹑诳偭?。池子里的水已?jīng)很多，關(guān)鍵是怎么用好這池水，讓它動(dòng)起來、活起來，而且流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。我們將通過結(jié)構(gòu)性改革的舉措，盤活存量，著力挖掘存量資金潛力，優(yōu)化金融資源配置，提高金融效率。”

在悲觀預(yù)期可能會(huì)影響中國(guó)市場(chǎng)的情況下，這種表態(tài)釋放了重要信號(hào)。比如，在宏觀政策方面，依然會(huì)圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)做文章。為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)低迷，自8月以來，政府已經(jīng)推出多項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策。

此外，有專家建議，政府應(yīng)出臺(tái)“大規(guī)模民營(yíng)經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃”，通過刺激民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，給市場(chǎng)帶來活力，從而讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)回到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上面來。

在投資政策方面，放松將逐漸成為常態(tài)。日前國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定的“降低部門領(lǐng)域投資門檻”的政策意在穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)、惠民生，而差別化的門檻政策兼顧了結(jié)構(gòu)調(diào)整，有利于增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化。為了托底經(jīng)濟(jì)，在9月7日和8日，國(guó)家發(fā)改委共批復(fù)了8個(gè)基建投資項(xiàng)目，總投資1471.29億元。

需要強(qiáng)調(diào)的是，過去通過高投資率拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的模式難以為繼，中國(guó)將從規(guī)模擴(kuò)張真正進(jìn)入效率驅(qū)動(dòng)階段，這需要圍繞提高投資資本收益率做文章。

在金融政策方面，金融改革整體上會(huì)向前推進(jìn)，但具體改革步驟要循序漸進(jìn)。改革的速度會(huì)根據(jù)需要來調(diào)整。在當(dāng)前形勢(shì)下，可以認(rèn)為金融改革速度會(huì)有所放緩。

此外，下調(diào)人民幣匯率只是有限度的貶值，不會(huì)以貶值來刺激出口。而人民幣國(guó)際化以及資本賬戶開放可能都會(huì)適度放緩，但長(zhǎng)期推進(jìn)的方向不變。

在產(chǎn)業(yè)政策方面，布局應(yīng)該著眼于未來，要抓住有所發(fā)展的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行培育和建設(shè)。

（作者為《中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》社評(píng)理論部評(píng)論員）