汽車和零部件：產(chǎn)銷整體下滑新能源汽車輝煌依舊

行業(yè)資訊

1、專車監(jiān)管意見最快本月公布；2、跨國車企將生產(chǎn)線搬到中國進(jìn)口車型加速國產(chǎn)化；3、“京六”排放及油品標(biāo)準(zhǔn)草案制定完畢力爭2017年實(shí)施；4、三項(xiàng)強(qiáng)制性國標(biāo)出臺(tái)明確新能源車能耗。

行情回顧

汽車和汽車零部件板塊、滬深300指數(shù)本周漲跌幅分別為+4.68%、-2.13%，其中，乘用車板塊、商用載貨車板塊、商用載客車板塊、汽車零部件板塊、汽車服務(wù)板塊漲跌幅分別為+2.62%、+3.06%、+6.39%、+7.11%、+1.69%。

行業(yè)熱點(diǎn)解讀

車市持續(xù)低迷，新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)爆發(fā)式增長。8月份全國汽車銷量為166.45萬輛，同比下降3.00%，截至本期全國汽車?yán)塾?jì)銷量為1501.72萬輛，同比持平；8月份全國汽車產(chǎn)量為156.97萬輛，同比下降8.04%，截至本期全國汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)量為1518.24萬輛，同比下降0.24%，汽車產(chǎn)銷量較上月略有回升，但汽車市場總體仍處于低迷狀態(tài)。全國乘用車?yán)塾?jì)銷量為1278.21萬輛，同比增長2.60%，創(chuàng)近期新低；全國商用車上半年累計(jì)銷量為223.51萬輛，同比下降12.60%，商用車雖有回暖趨勢，但整體表現(xiàn)仍不佳。8月份汽車庫存量為131.01萬輛，環(huán)比下降8.73%，庫存預(yù)警指數(shù)本年內(nèi)首次降到枯榮線以下，一方面是為降低庫存減少經(jīng)銷商壓力，部分車企采取了“促零售、限產(chǎn)能、降庫存”的措施，導(dǎo)致零售量高于批發(fā)量4萬臺(tái)，批發(fā)量高于生產(chǎn)量8萬臺(tái)的局面；另一方面，天津812事故對(duì)庫存的降低也有一定的影響。

與汽車整體市場的低迷相比，新能源汽車銷量成為行業(yè)的亮點(diǎn)。8月份全國新能源汽車產(chǎn)量為21303輛，同比增長近2.9倍，截至本期全年累計(jì)生產(chǎn)118020輛，同比增長2.6倍；8月份新能源車銷量為18954輛，同比增長3.5倍，截至本期全年累計(jì)銷售108654輛，同比增長2.7倍，新能源車產(chǎn)銷持續(xù)爆發(fā)式增長。

我們推薦投資組合中，主業(yè)較好且積極向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的標(biāo)的，包括江淮汽車和萬向錢潮。江淮汽車定增45億元發(fā)力新能源汽車領(lǐng)域，是新能源汽車潛在龍頭；萬向集團(tuán)收購國際新能源汽車領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)A123和菲斯特，擬布局新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，未來新能源汽車業(yè)務(wù)注入萬向錢潮預(yù)期強(qiáng)烈。

下周重點(diǎn)推薦組合及邏輯：

(1)推薦具有較強(qiáng)業(yè)績支撐，成長性良好的企業(yè)：萬豐奧威、江淮汽車、雙林股份；建議關(guān)注：聯(lián)明股份、宇通客車。

(2)推薦主業(yè)穩(wěn)定，外延擴(kuò)張，積極布局新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)：隆鑫通用、均勝電子、中原內(nèi)配、南方軸承、萬向錢潮。

(3)同時(shí)建議關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定，國企改革預(yù)期較大的企業(yè)：悅達(dá)投資。