每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 吳永久    

火山君查閱9月份機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄梳理匯總后發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)在調(diào)研中關(guān)注的前三大熱門(mén)行業(yè)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)，其次是配網(wǎng)投資和信息安全領(lǐng)域中的集成電路，而這三大行業(yè)同時(shí)也是國(guó)家大力扶持的行業(yè)。本文將從中為投資者梳理出6只潛力股，僅供參考，不構(gòu)成投資決策。

新能源汽車動(dòng)力電池：滄州明珠、國(guó)軒高科

火山君查閱資料后發(fā)現(xiàn)，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，動(dòng)力電池和BMS（電池管理系統(tǒng)）、電控系統(tǒng)在整車成本上占比大，因此動(dòng)力電池為一大蛋糕。

滄州明珠（002108）

生產(chǎn)銷售汽車動(dòng)力電池的滄州明珠在9月份獲得3個(gè)批次共12家機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司稱其干法隔膜主要用在大電池上，也就是動(dòng)力電池上；濕法隔膜主要適用于3C類電子產(chǎn)品，因?yàn)闈穹ǜ裟た梢宰龅母p薄，但以特斯拉為代表的三元技術(shù)的出現(xiàn)，也就意味著濕法隔膜在未來(lái)可以應(yīng)用于動(dòng)力電池上。

中金公司認(rèn)為，隔膜是新能源車產(chǎn)業(yè)鏈化工品中的明珠，盈利能力最強(qiáng)且有較高的技術(shù)門(mén)檻。目前公司隔膜產(chǎn)品的毛利率為68%，遠(yuǎn)高于鋰電池四大核心材料(正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜)中的其他品種。

我們認(rèn)為，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)包括PE管道與BOPA薄膜業(yè)務(wù)，將受益于下游的城市管廊工程與消費(fèi)食品領(lǐng)域穩(wěn)健增長(zhǎng)，隔膜業(yè)務(wù)隨著新產(chǎn)能的達(dá)產(chǎn)利潤(rùn)占比將超過(guò)60%。公司是新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，未來(lái)將長(zhǎng)期受益于新能源車行業(yè)高景氣支撐。

國(guó)軒高科（002074）

動(dòng)力電池龍頭公司國(guó)軒高科，9月份共有2個(gè)批次共21家機(jī)構(gòu)去調(diào)研，其中有博時(shí)基金、東方資管、中國(guó)人保、民森投資等實(shí)力機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)主要關(guān)注其動(dòng)力電池產(chǎn)能利用情況以及規(guī)劃產(chǎn)能，公司的客戶情況，毛利率較高的原因，動(dòng)力電池價(jià)格未來(lái)走向，產(chǎn)品銷售模式，以及其原材料供應(yīng)商等情況。公司回復(fù)，公司現(xiàn)有生產(chǎn)基地均已實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，未來(lái)將根據(jù)市場(chǎng)需要適時(shí)擴(kuò)充產(chǎn)能。

安信證券認(rèn)為，公司穩(wěn)步擴(kuò)張產(chǎn)能，鎖定優(yōu)質(zhì)客戶：合肥國(guó)軒立足國(guó)內(nèi)高端供應(yīng)鏈，主要客戶涵蓋蘇州金龍、江淮、安凱、南京金龍、申沃等一線整車廠，并且與廈門(mén)大小金龍，中通和亞星等廠家簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，公司也已經(jīng)與北汽、東風(fēng)、上汽及長(zhǎng)安等展開(kāi)全方位合作，共同開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。在動(dòng)力電池供不應(yīng)求的情況下，產(chǎn)能擴(kuò)展是公司發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。我們預(yù)計(jì)公司今年內(nèi)動(dòng)力鋰電池出貨量有望達(dá)到3.5億AH，明年隨著新建產(chǎn)能的釋放，動(dòng)力電池業(yè)績(jī)將會(huì)進(jìn)一步拉升。