每經(jīng)編輯 張敬偉    

◎張敬偉

10月10日，赴秘魯首都利馬參加2015年國際貨幣基金組織和世界銀行秋季年會的中國財(cái)政部長樓繼偉當(dāng)天接受了中國記者的聯(lián)合采訪。他認(rèn)為，國際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，中國以占全球GDP不到10%左右的經(jīng)濟(jì)總量貢獻(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)增長的50%以上。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，中國目前正力推結(jié)構(gòu)性改革，中國增速將維持在7%左右，繼續(xù)為全球經(jīng)濟(jì)增長做出重要貢獻(xiàn)。但指望中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)超高速增長是不現(xiàn)實(shí)的。

樓繼偉認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)受益于世界貨幣地位，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較好，但應(yīng)承擔(dān)更多全球責(zé)任，現(xiàn)在不具備加息條件。

有趣的是，在美聯(lián)儲加息問題上，中國、美國、世界銀行和國際貨幣基金組織似乎達(dá)成了基本共識，即不管美聯(lián)儲何時(shí)加息，但現(xiàn)在不具備加息條件。

美聯(lián)儲加息，是近兩年全球經(jīng)濟(jì)治理的核心命題。中國財(cái)長的表態(tài)，表達(dá)了三層含義：一是世界經(jīng)濟(jì)形勢并不令人樂觀，全球經(jīng)濟(jì)并未走出危機(jī)陰霾；二是中國經(jīng)濟(jì)給全球作出了貢獻(xiàn)，不要指望“新常態(tài)”的中國能夠迅速走出經(jīng)濟(jì)下行的弱勢；三是美國要承擔(dān)更多責(zé)任，要擔(dān)負(fù)和其貨幣和國力相稱的全球責(zé)任。

后危機(jī)時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)始終難以徹底走出泥潭，這讓全球市場備感焦慮。對此，全球經(jīng)濟(jì)聚焦于中美日歐四大經(jīng)濟(jì)體，期望其發(fā)揮經(jīng)濟(jì)引擎的作用，帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)泥潭。

美國最早呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，從QE退出到貨幣政策正常化，似乎水到渠成。然而，QE退出了，美聯(lián)儲加息卻成了沒有答案的猜謎游戲，這是否意味著美國經(jīng)濟(jì)屬于“偽復(fù)蘇”？

與此同時(shí)，日歐兩大經(jīng)濟(jì)體卻在推行美國曾經(jīng)救經(jīng)濟(jì)的QE戰(zhàn)略，這給人的感覺是兩大經(jīng)濟(jì)體依然徘徊于危機(jī)泥淖中。中國是危機(jī)時(shí)代的主引擎和主心骨，不過在主動(dòng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”之后的態(tài)勢還有待觀察。

面對四大引擎中其他三大引擎的乏力，中國承受了更多壓力。一方面世界希望繼續(xù)維持原有的高速增長，但另一方面對中國調(diào)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)增長的新常態(tài)戰(zhàn)略似乎又缺乏信心，極端者甚至看衰中國經(jīng)濟(jì)的未來。

但不可否認(rèn)的是，中國需要調(diào)結(jié)構(gòu)的改革時(shí)間，以及休養(yǎng)生息的耐心。更重要的一點(diǎn)，對中國有期望，就要將中國納入全方位的全球經(jīng)濟(jì)治理架構(gòu)之下，譬如按照二十國集團(tuán)（G20）達(dá)成的改革共識，盡快提升中國在國際貨幣基金組織（IMF）的話語權(quán)，將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。

目前在很大程度上，美聯(lián)儲和美元表現(xiàn)出“世界央行”和“世界貨幣”的特殊地位，在兼顧美國利益的同時(shí)，要有胸懷全球的大局觀。

應(yīng)該說，9月份的美聯(lián)儲加息延遲，聯(lián)儲主席耶倫和她的同事表現(xiàn)值得認(rèn)可，他們關(guān)照了全球經(jīng)濟(jì)的新變局，尤其是中國股市和匯市的影響，并聽取了IMF的意見。加息預(yù)期的延遲也部分舒緩了全球市場尤其是新興市場的壓力。

美聯(lián)儲此舉的另一層意義在于，將中國經(jīng)濟(jì)治理的內(nèi)政舉措——匯市政策，也提升到和美聯(lián)儲加息同樣的全球地位。美聯(lián)儲加息和人民幣匯率調(diào)整，成為影響全球市場波動(dòng)的“雙核”要素。

也就是說，在全球經(jīng)濟(jì)治理中，游戲主角由美聯(lián)儲和美元一家領(lǐng)銜主演變成了美聯(lián)儲、美元和中國央行、人民幣聯(lián)袂主演。

當(dāng)前期A股大幅動(dòng)蕩的陰影彌漫全球、人民幣匯率中間價(jià)調(diào)整引發(fā)全球市場波動(dòng)時(shí)，中國采取了謹(jǐn)慎的股市匯市政策。同時(shí)，中央決策層在多個(gè)場合強(qiáng)調(diào)中國股市調(diào)整到位，匯市維持穩(wěn)定和確保穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，向世界釋放中國經(jīng)濟(jì)治理的穩(wěn)定性和可靠性。

美聯(lián)儲和美元、中國央行和人民幣，在全球市場并不那么穩(wěn)定的情勢下，成為時(shí)勢所推的命運(yùn)共同體。中美經(jīng)濟(jì)治理，或有各自的利益取向，但在穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)，盡早實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面，卻有著共同的使命與責(zé)任。無論是美聯(lián)儲加息還是人民幣匯率調(diào)整，還需多聽聽對方的意見，共同承擔(dān)全球責(zé)任而非卸責(zé)自利。

簡言之，現(xiàn)實(shí)的全球經(jīng)濟(jì)形勢決定了美聯(lián)儲加息和人民幣匯率調(diào)整都不可任性為之。

（作者為察哈爾學(xué)會研究員）