每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧莉蘋    

◎每經(jīng)記者 鄧莉蘋

近幾年，P2P網(wǎng)貸迅速發(fā)展。就在9月份，P2P單月成交量已突破了千億。對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)，大家討論最多的就是“做銀行等金融系統(tǒng)的補充”。在這種情況下，原來部分不能享受到傳統(tǒng)金融服務(wù)的企業(yè)或個人都可以通過P2P網(wǎng)貸平臺獲得金融服務(wù)。

與此同時，資產(chǎn)被深度開發(fā)后，可能會面臨的風(fēng)險。尤其在當今宏觀經(jīng)濟形勢依然嚴峻的大環(huán)境下，該話題關(guān)注度更高?！睹咳战?jīng)濟新聞》特邀多位網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)人士，對目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及潛在風(fēng)險進行了探討。

在業(yè)內(nèi)人士看來，目前，由于很多實體企業(yè)生存艱難，金融行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量普遍下降。而大部分P2P網(wǎng)貸的資產(chǎn)質(zhì)量則要比銀行等金融機構(gòu)的更差，類似于“次級貸款”。如果實體企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險，P2P網(wǎng)貸或?qū)⑹桩斊錄_受到波及。

業(yè)內(nèi)：企業(yè)生存壓力增大

金融行業(yè)的發(fā)展總是離不開宏觀經(jīng)濟環(huán)境。根據(jù)此前發(fā)布的宏觀數(shù)據(jù)，今年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長6.9%，多個宏觀指標增長同比減速。盡管多位專家表示目前的狀況是“穩(wěn)中有進”，但經(jīng)濟增速放緩已是事實。

德眾金融董事長許圣明講述了他所了解到的現(xiàn)狀：企業(yè)的融資環(huán)境非常艱難，因為銀行更為謹慎，對中小微企業(yè)的貸款不僅沒有增加，反而在收縮，中小微企業(yè)資金緊張；而企業(yè)銷售回款周期拉長，造成生產(chǎn)資金更加緊缺，企業(yè)不敢生產(chǎn)發(fā)貨，開工不足；傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型難，不轉(zhuǎn)型難以存活下去，轉(zhuǎn)型不當可能更加艱難，所以不知下一步往什么方向發(fā)展；企業(yè)用工成本在上升，虧損或微利現(xiàn)象突出。

漢金所CEO曾慶群也認為，現(xiàn)在制造業(yè)的開工不足，私營企業(yè)主不敢上新項目；實體行業(yè)大面積虧損。擔保行業(yè)、小貸行業(yè)大范圍停止新增業(yè)務(wù)，全行業(yè)收縮，與前幾年形成明顯對比。目前形勢嚴峻，網(wǎng)貸行業(yè)或許很快也會被波及。

不過，許圣明表示，并不是說所有企業(yè)都有問題,中國經(jīng)濟總體上還是在增長的，只是企業(yè)比以前生存壓力大。當然,企業(yè)也要想方設(shè)法擺脫目前的困境。

資深網(wǎng)貸人士洪自華則表示，目前，P2P和小貸公司小微企業(yè)貸款的不良率激增。在產(chǎn)能過剩和中小企業(yè)的負債很高的情況下，企業(yè)的融資風(fēng)險升高無法避免。當前家庭和個人的負債率比較低，未來的發(fā)展重點在家庭債權(quán)部分。

P2P網(wǎng)貸或受波及

在業(yè)內(nèi)人士看來，宏觀經(jīng)濟不景氣也會傳導(dǎo)到金融機構(gòu)，而網(wǎng)貸行業(yè)也可能會受到影響；大部分P2P網(wǎng)貸的資產(chǎn)質(zhì)量要比銀行等金融機構(gòu)的差；所以，如果企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險，P2P網(wǎng)貸也難會受到波及。

珠寶貸運營總監(jiān)李敬姿對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，今年對P2P平臺的考驗是比較大的。去年，國家鼓勵銀行放貸，但原來拿不到貸款的企業(yè)仍然拿不到；銀行出于風(fēng)險考慮，可能會更加嚴格甚至回收貸款；這樣就會產(chǎn)生很多資金需求。如果P2P平臺去年看到貸款需求多而盲目擴張，今年就可能面臨一定的風(fēng)險。

事實上，隨著市場利率逐步下調(diào)，銀行理財?shù)犬a(chǎn)品收益率也開始下滑。加之股市表現(xiàn)較上半年仍有差距，投資者就會選擇將資金投向收益更高的渠道。而P2P則是很多人比較看中的領(lǐng)域。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年9月P2P網(wǎng)貸業(yè)成交量達1151.92億元，首次單月突破千億元大關(guān)。

曾慶群認為，平臺型P2P主要依靠與其他小貸擔保公司合作，資產(chǎn)來自體外，風(fēng)險控制不好，可能會率先受波及；自建團隊的平臺就更看中風(fēng)控水平，但只要放大規(guī)模，就一定逃不脫影響。

許圣明則認為，即使是和擔保公司合作的平臺，風(fēng)險也不一定比自建團隊的平臺大，還要看每個平臺的風(fēng)控能力。有些平臺自己組建團隊開發(fā)資產(chǎn)，短期就將規(guī)模做大。但在目前經(jīng)濟環(huán)境下，短時間內(nèi)找到這么多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是困難的。

在許圣明看來，從中國金融體系的整體和實踐來看，網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)該是中國傳統(tǒng)金融的補充，它解決了一部分銀行解決不了，或不愿意解決的問題。網(wǎng)貸與傳統(tǒng)金融機構(gòu)共同服務(wù)于實體經(jīng)濟。各種類型企業(yè)的資金需求多樣化，銀行本來也解決不了所有的問題，銀行自身也存在流動性問題、貸款規(guī)模問題。在現(xiàn)實中，不少被銀行抽貸企業(yè)的經(jīng)營面并沒有太大變化，只是因為銀行風(fēng)控要求就回收了，這種企業(yè)到網(wǎng)貸平臺貸款是沒有問題的。

許圣明表示，隨著監(jiān)管政策的明朗，大量具備風(fēng)險管理能力，或具有金融背景的企業(yè)開始進入網(wǎng)貸行業(yè)，整個行業(yè)的平臺質(zhì)量會有較大提升。

9月新增問題平臺數(shù)下降

事實上，從網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)的那一天起，平臺跑路、倒閉的現(xiàn)象就一直未停。不過，隨著行業(yè)發(fā)展逐步規(guī)范，問題平臺的數(shù)量也有所減少。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，9月新增問題平臺數(shù)量已經(jīng)下降到55家，問題平臺發(fā)生率已下降到2.22%。

許圣明表示，目前跑路和倒閉的平臺主要有三大類原因：一是純詐騙的平臺，二是自融自用的平臺。還有一類是經(jīng)營不善的平臺。這類平臺本來也想做好，但因為各種原因，項目逾期帶來了風(fēng)險。“前期多數(shù)平臺倒閉是因為不規(guī)范運營，或沒有風(fēng)險管理能力。”許圣明認為，目前暴露的問題平臺都是個體事件，是由自身運營造成的。規(guī)范發(fā)展后，每年也會有一部分平臺因經(jīng)營不善導(dǎo)致清盤退出。

洪自華認為，目前企業(yè)負債率都比較高，企業(yè)融資難和融資貴是偽命題；企業(yè)經(jīng)營困難主要因為市場需求不足、產(chǎn)品升級難等問題，融資并不是核心問題。新舊更替是市場經(jīng)濟的核心要義，在避免系統(tǒng)性風(fēng)險的前提下，讓部分機構(gòu)違約是化解風(fēng)險的唯一出路，否則風(fēng)險會越來越大。

許圣明表示，目前國家政策明確支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，應(yīng)該不會對規(guī)范透明經(jīng)營、風(fēng)險可控的平臺產(chǎn)生大的影響，反而會使投資人逐漸成熟，理性選擇平臺。平臺如果出現(xiàn)問題，原因一定在自身，不會因別人出問題而影響到你。

在許圣明看來，一個平臺想要快速發(fā)展，首先要有專業(yè)人員，確實知道怎么玩；其次，要研究自己的模式，要有一整套制度設(shè)計來支撐自身的運營，切實打造好自己的風(fēng)險管理體系，建設(shè)好自己的核心競爭力；三是互聯(lián)網(wǎng)金融要立足于實體經(jīng)濟；四要加強平臺自身的建設(shè)，完善信息披露；五要加強技術(shù)安全和創(chuàng)新能力建設(shè)。