每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹    

每經(jīng)記者  朱丹丹

股權(quán)眾籌儼然已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的必爭之地。

繼京東金融，螞蟻金服等之后， 10月29日，綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融平臺拉卡拉集團(tuán)董事長兼總裁孫陶然向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，拉卡拉將進(jìn)軍股權(quán)眾籌，平臺計劃11月上線。

孫陶然表示， 股權(quán)眾籌是企業(yè)融資的輔助和"甜點",不可能成為主流,但這個輔助對于很多初創(chuàng)公司來說,很有幫助,所以借助自身優(yōu)勢搭建這個平臺,一方面為自身用戶提供投資選擇,另一方面也去促進(jìn)整個創(chuàng)業(yè)融資的發(fā)展.

央行金融研究所所長姚余棟日前表示，實體經(jīng)濟(jì)非常需要股權(quán)眾籌，但目前尚不能證明模式已經(jīng)成熟或者完全成功。同時，希望股權(quán)眾籌不僅包括普通股，還希望引入優(yōu)先股，以及引入股權(quán)質(zhì)押式的優(yōu)先收益權(quán)眾籌。

對于外界關(guān)注拉卡拉上市的問題，孫陶然表示，"上市對于企業(yè)而言就是成人禮，而拉卡拉已經(jīng)成年了。"

股權(quán)眾籌的風(fēng)險非常高

來自零壹研究院數(shù)據(jù)中心報告顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2015年9月底，國內(nèi)在正常運營的288家眾籌平臺中，涉及股權(quán)眾籌達(dá)186家，該類型平臺在數(shù)量上已經(jīng)居于主導(dǎo)地位。

"目前，我們形成'8+1'的業(yè)務(wù)布局，其中'1'指考拉基金，一期基金10億人民幣，主要投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)；'8'是指包括8個業(yè)務(wù)板塊。"孫陶然表示，除了支付、征信、信貸、理財、銀行服務(wù)等之外，其股權(quán)眾籌平臺也將于11月正式上線。

他表示，股權(quán)眾籌這個平臺是和北京大學(xué)合作的,平臺項目會實施"723"計劃,即會為入選北大訓(xùn)練營正式營員中的70%企業(yè)提供200萬的種子投資,這200萬元中其中的70%由拉卡拉股權(quán)眾籌平臺來進(jìn)行眾籌,剩下的30%會由拉卡拉基金和北大訓(xùn)練營的天使基金來投,再通過這200萬帶動其它PE/VC來跟投以完成企業(yè)的融資.

今年以來，隨著監(jiān)管政策漸漸明晰，綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融平臺紛紛涉足股權(quán)眾籌。如3月31日，京東股權(quán)眾籌平臺"東家"正式上線；10月，螞蟻金服也通過戰(zhàn)略投資入股36氪的方式涉足股權(quán)眾籌。

"目前，主板服務(wù)于大型、中型企業(yè)；中小板和創(chuàng)業(yè)板服務(wù)于創(chuàng)新型企業(yè)；新三板服務(wù)于各類高科技企業(yè)；四板市場即區(qū)域性的產(chǎn)權(quán)交易市場；新五板就是股權(quán)眾籌平臺。"姚余棟日前提出，將股權(quán)眾籌打造成中國資本市場的新五板。

不過，股權(quán)眾籌還面臨優(yōu)質(zhì)項目少，估值定價難，股權(quán)投資流動性差等問題。

"股權(quán)眾籌最重要的核心是項目源,如果沒有好的項目,就談不上股權(quán)眾籌。另外,股權(quán)眾籌的風(fēng)險也是非常高,畢竟初創(chuàng)企業(yè)的成功率怎么也超不過5%。"孫陶然也坦言。

西南政法大學(xué)研究部主任、博士生導(dǎo)師李燕日前也表示，股權(quán)眾籌的刑事法律風(fēng)險表現(xiàn)為非法吸收公眾存款、投資合同詐騙，擅自發(fā)行股票；民事法律風(fēng)險表現(xiàn)為合同違約糾紛、股權(quán)爭議以及股權(quán)眾籌平臺權(quán)利義務(wù)模糊。建議國家對股權(quán)眾籌進(jìn)行監(jiān)管時確立原則導(dǎo)向監(jiān)管制度，準(zhǔn)確界定股權(quán)眾籌合格投資者，規(guī)范信息披露制度。

個人征信牌照遲遲未能發(fā)放

值得注意的是,早在今年1月5日，央行要求芝麻信用、考拉征信等8家機(jī)構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)備時間為6個月。

目前已是10月底，距離央行完成對首批個人征信機(jī)構(gòu)的驗收已有三個多月，首批個人征信牌照仍未下發(fā)。

"本來說是7月份發(fā)放的, 目前具體牌照發(fā)放時間,個人也不太清楚,但這并不影響各家業(yè)務(wù)的推進(jìn)與發(fā)展,大家都在按照自己的計劃在經(jīng)營。"孫陶然對記者表示。

天翼征信有限公司總經(jīng)理陳建立則認(rèn)為，未下發(fā)或是因為沒有準(zhǔn)備好，央行和這8家個人征信機(jī)構(gòu)還需要一個磨合期，央行需要去認(rèn)知個人征信機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，個人征信機(jī)構(gòu)需要去理解央行的政策。

陳建立分析指出,個人征信在中國是很重要的事情，不能走任何彎路，不然對社會產(chǎn)生很大的影響，央行必須慎重考慮，但對于征信行業(yè)來說，這是好現(xiàn)象、好兆頭。

對此,亦有消息稱央行已經(jīng)在做最后一次驗收,且通知8家機(jī)構(gòu)在8月份補(bǔ)充材料,可能材料補(bǔ)充耽誤了一點時間。