每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

上周發(fā)生兩大風(fēng)險(xiǎn)事件，造成匯市劇烈波動(dòng)。其中，上周四的歐央行利率會(huì)議雖推出了更多寬松政策，但力度不如預(yù)期，導(dǎo)致歐元及其他非美貨幣兌美元狂漲，而美元大跌；上周五美國(guó)公布的11月非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，這又削減了非美貨幣漲幅并使美元跌幅削減。

美國(guó)11月非農(nóng)強(qiáng)勁

因歐央行寬松有所保留，上周四美元指數(shù)大跌2.21%，上周五反彈0.57%，截至本周一17：03，續(xù)漲0.41%至98.739點(diǎn)。

歐央行會(huì)議后一天，即上周五，美國(guó)公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，這原本會(huì)對(duì)美元構(gòu)成更多支撐，但由于當(dāng)天黃金大漲，這給出“黃金空頭獲利了結(jié)的信號(hào)”，這種情緒也傳導(dǎo)至美元多頭，故當(dāng)天美元多頭亦有些拋壓，最終導(dǎo)致美元反彈力度稍弱。

數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位增加21.1萬個(gè)，優(yōu)于預(yù)期的增20.0萬個(gè)；11月失業(yè)率持平于5.0%這一7年半來最低水平，符合預(yù)期；11月就業(yè)參與率為62.5%，較10月幾十年低點(diǎn)的62.4%微有好轉(zhuǎn)。

上述數(shù)據(jù)相當(dāng)不錯(cuò)，這進(jìn)一步增加了美聯(lián)儲(chǔ)下周加息機(jī)會(huì)。

在下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前，市場(chǎng)普遍關(guān)注一個(gè)重磅數(shù)據(jù)，即本周五將公布的美國(guó)零售數(shù)據(jù)。不過，該數(shù)據(jù)重要性不及上周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)。故該數(shù)據(jù)只要不是差得離譜，則下周美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)會(huì)如期加息。

操作來看，在加息之前投資者雖可適度回避短期獲利回吐壓力，但美元一旦大幅回吐，則不宜過度做空。

歐央行意外強(qiáng)硬

上周四，歐央行的利率會(huì)議結(jié)果讓人意外，其宣布調(diào)降存款利率10個(gè)基點(diǎn)，這是市場(chǎng)預(yù)期中的最低水平，使不少期待歐央行激進(jìn)式寬松的投資者大失所望。此外，歐央行雖將購(gòu)債期延長(zhǎng)半年，卻未調(diào)高單月購(gòu)債額度，這同樣是歐元利好之一。

歐元上周四狂升3.16%，升幅為7年來最高。歐元空頭損失慘重，杠桿較高者不乏單日爆倉(cāng)案例。

歐元暴升之后，歐央行行長(zhǎng)德拉吉等人似乎又有安撫市場(chǎng)之舉，其釋出了諸如“如有必要未來仍可能加碼寬松政策的必要”這樣的信息。這些安撫雖然沒太大作用，但正好美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，加上周四歐元漲幅實(shí)在太大，故歐元隨后連續(xù)回落。本周一同上時(shí)間，暫續(xù)跌0.44%至1.0822美元。

最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也不樂觀，本周一公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月Sentix投資者信心指數(shù)為15.7，雖優(yōu)于11月的15.1，但不如預(yù)期的17.0。本周歐元區(qū)另將有重要數(shù)據(jù)公布，預(yù)計(jì)將對(duì)歐元構(gòu)成影響。

由歐元走勢(shì)看，其短線跌勢(shì)雖然已得到有效扭轉(zhuǎn)，但就此判斷展開升勢(shì)的條件不足，畢竟歐元區(qū)仍處于擴(kuò)大寬松的進(jìn)程中。稍晚一點(diǎn)，歐元重歸平淡是大概率事件。

英央行將開利率會(huì)議

英鎊上周四隨非美貨幣大幅上漲了1.39%，上周五跌0.28%，本周一同上時(shí)間暫跌0.28%至1.5065美元。雖然英鎊單日暴漲，但由周線看，英鎊兌美元仍處于弱勢(shì)。

目前，市場(chǎng)相信英央行2016年不太可能加息，之所以有這種預(yù)期，除經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不佳外，最關(guān)鍵原因是英央行在11月份的通脹報(bào)告中已明確指出“預(yù)計(jì)利率將在2017年前保持不變。

本周四，英央行將舉行利率會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期其將按兵不動(dòng)。相對(duì)于利率決定，市場(chǎng)更關(guān)心的應(yīng)是當(dāng)天英央行公布的會(huì)議紀(jì)要。以往英央行利率會(huì)議后一兩周才會(huì)公布會(huì)議細(xì)節(jié)，但前幾個(gè)月已改成會(huì)議一結(jié)束即公布。

目前，基本面最能影響英央行加息意愿的因素，是相對(duì)較低的通脹率，上月公布的英國(guó)10月CPI同比跌0.1%，平了年內(nèi)最低水平。

考慮到英央行明年加息無望，故英鎊仍可能震蕩盤跌，下檔1.4565美元支撐位未來數(shù)周或受考驗(yàn)，宜逢高做空。