每經(jīng)記者李娜 首單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品落地、基金公司掛牌新三板……2015年公募基金行業(yè)不時有創(chuàng)新點閃耀。 2016年基金業(yè)又將會有哪些值得關(guān)注的創(chuàng)新，行業(yè)又會呈現(xiàn)怎樣的變化呢？ 猜想一：跨境ETF領(lǐng)銜境外投資 伴隨人民幣走出國門的步子越邁越大，境內(nèi)投資者全球資產(chǎn)配置的需求也在增強。 滬港通已開通一年多，深港通的推出也被市場預期為時不遠，屆時A股和H股市場將進入全面互聯(lián)互通時代。而備受投資者關(guān)注的QDII2也會先在多個城市展開試點。香港和內(nèi)地兩地基金互認于2015年7月啟動，12月18日首批互認名單出爐，兩地共有7只基金獲批。到底什么樣的產(chǎn)品會受到投資者的青睞？是股票型基金、還是高收益?zhèn)?，或者其他品種？ 有公募人士認為，跨境ETF可能會成為投資者偏好的品種。由于對境外市場不熟悉，指數(shù)化投資比較有優(yōu)勢。境內(nèi)現(xiàn)有的QDII產(chǎn)品進行境外投資時也會根據(jù)一批知名或極具特色的指數(shù)研發(fā)相關(guān)的指數(shù)基金產(chǎn)品。 猜想二：居民可買REITs產(chǎn)品 資產(chǎn)證券化經(jīng)過幾年停滯后，2015年迎來快速發(fā)展。截至2015年11月30日，上證所已受理資產(chǎn)證券化項目近170個，受理金額超過1500億元，對其中的120多個項目出具擬同意掛牌轉(zhuǎn)讓的無異議函，擬發(fā)行總金額超過1100億元。 在公募基金方面，REITs產(chǎn)品也在2015年橫空出世。9月30日，業(yè)內(nèi)首只公募房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）——鵬華前海萬科REITs封閉式基金在深交所正式掛牌交易，停滯多年的公募REITs終于破冰，進入居民的資產(chǎn)配置池。 有基金業(yè)內(nèi)人士表示，“相比較私募REITs，公募REITs更能有效地擴大投資人范圍，加強不動產(chǎn)并購定價的市場性，實現(xiàn)全流程的透明度。以公募基金為載體，直接投資于有持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流和資本增值可能的基礎(chǔ)不動產(chǎn)項目公司，是目前實現(xiàn)具有國外成熟市場REITs投資等同效應(yīng)的最佳途徑。” 同時，國內(nèi)一些大型公募基金公司對REITs產(chǎn)品均重點研究，在公募基金產(chǎn)品創(chuàng)新的布局上，REITs可能成為未來必不可少的一個重點板塊。 猜想三：場內(nèi)貨基持續(xù)擴容 2013年，以余額寶為首的貨幣基金風生水起，2014年名不見經(jīng)傳的場內(nèi)貨幣基金也是順風順水。以華寶興業(yè)現(xiàn)金添益交易型貨幣基金為例，2015年其資產(chǎn)規(guī)模從二季度末的501.61億元暴增至三季度末的2173.15億元，增長幅度高達333%。不斷刷新的紀錄，成為場內(nèi)貨基中的佼佼者和繼余額寶之后的第二大貨幣基金。 在單邊上漲的牛市中，場內(nèi)貨幣基金的收益率也許并不顯眼，而在股市劇烈波動時，這種專門針對股市閑散資金，具有一定創(chuàng)新的品種，其本身的優(yōu)勢得以凸顯：不需要增加額外交易成本，卻能以“T+0”方式讓投資者隨意在股票和貨幣基金間轉(zhuǎn)換，在保證充足的流動性的同時，兼具一定的收益性，且風險極低。在銀行存款基準利率不斷下行、企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化導致優(yōu)質(zhì)投資標的極度匱乏的背景下，場內(nèi)貨幣基金的魅力可想而知。 華寶興業(yè)場內(nèi)貨幣基金的急速擴容，自然讓其他基金公司羨慕不已。就在2015年末，多家基金公司申報和發(fā)行場內(nèi)貨幣基金產(chǎn)品，且在產(chǎn)品細節(jié)的處理上更加完善。2016年，場內(nèi)貨幣基金的擴容已不難想象。 猜想四：公募PE產(chǎn)品誕生 過去十年，房地產(chǎn)市場的牛市造就了一批高凈值客戶群體，而未來實現(xiàn)財富增值的掘金地可能就是股權(quán)投資了。 如果說分眾傳媒借殼七喜控股在1000億左右市值開板，給二級市場投資者留了一杯羹的話，那么巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀游輪顯然沒給二級市場的炒客們留下任何機會。隨著注冊制推出，未來市場資金追逐的方向逐漸轉(zhuǎn)移，將從主題型老股慢慢轉(zhuǎn)向新股中的優(yōu)質(zhì)標的。 隨著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對基金子公司資管產(chǎn)品投資一級市場政策的明確，多家公募基金紛紛通過子公司試水PE投資。不少子公司通過資管產(chǎn)品直接進入那些準備掛牌的企業(yè)。但這些資管產(chǎn)品的門檻多從100萬元起，這也讓高凈值群體成為眾多機構(gòu)搶奪的對象。隨著股權(quán)投資牛市的來臨，公募基金是否會推出相應(yīng)的產(chǎn)品？ 猜想五：基金公司A股上市 銀行、保險、券商、信托等眾多金融機構(gòu)都有上市品種，而公募基金還很少。2015年12月，中郵基金公司掛牌新三板，在業(yè)界開創(chuàng)先河。2016年是否會出現(xiàn)首家上市的基金公司？ 早在2013年，《證券投資基金管理公司管理辦法》修訂后，“允許基金公司采用股份制形式并取消對持股5%以下股東的行政審批”備受關(guān)注。各方解讀均認為，管理層此舉是為基金公司上市預留空間。同年國家工商總局公布的企業(yè)名稱核準公告中出現(xiàn)了“匯添富基金管理股份有限公司”這一名稱，暗示著匯添富正在啟動股份制改造，為未來上市鋪路。 近兩年，公募基金的事業(yè)部改制已逐漸蔓延。盡管行業(yè)競爭激烈，但公募基金公司仍在積極追求自身成長的軌跡，無論是掛牌新三板或選擇直接上市都會對基金公司的發(fā)展不無裨益。隨著注冊制的腳步越來越近。一旦新股發(fā)行實行注冊制，那么基金公司上市就令人十分期待了。