原標(biāo)題：P2P將迎“蛻變” 百姓理財(cái)須關(guān)注六大變化

2015年，網(wǎng)貸行業(yè)飛速發(fā)展。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，去年P(guān)2P投資人數(shù)達(dá)586萬(wàn)人，較2014年增長(zhǎng)405%。而不久前公布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》，為P2P設(shè)置了12個(gè)不得涉足的禁區(qū)，未來(lái)行業(yè)將如何發(fā)展引發(fā)社會(huì)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，辦法一旦落地，P2P平臺(tái)將現(xiàn)轉(zhuǎn)型大潮，百姓理財(cái)須關(guān)注行業(yè)六大變化。

變化一:不得承諾保本，投資者將自負(fù)盈虧

意見稿在第十條明確，P2P平臺(tái)不得向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息；在第十五條中指出，參與網(wǎng)絡(luò)借貸的出借人自行承擔(dān)借貸產(chǎn)生的本息損失。

此前，諸多平臺(tái)都承諾為投資人提供擔(dān)保，并打出“保本保息”的廣告。這一變化意味著，P2P平臺(tái)將不再承諾保本，P2P理財(cái)將不能再打“保護(hù)傘”。

互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)零壹財(cái)經(jīng)首席執(zhí)行官柏亮表示，這一規(guī)定旨在讓P2P從“信用中介”變?yōu)?ldquo;信息中介”。銀率網(wǎng)分析師閆博鍇認(rèn)為，規(guī)定有助于P2P平臺(tái)回歸業(yè)務(wù)本源，也讓投資者對(duì)項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)更加關(guān)注，有利于行業(yè)健康發(fā)展。

變化二:“一站式”銷售被取消，投資人只能買到P2P產(chǎn)品

意見稿在第十條指出，P2P平臺(tái)不得發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品等，這意味著“一站式”銷售將被終止。

目前，幾家規(guī)模較大的P2P平臺(tái)都有基金銷售牌照，在平臺(tái)上銷售基金產(chǎn)品。網(wǎng)貸之家首席執(zhí)行官石鵬峰表示，獲得銷售其他產(chǎn)品牌照的P2P平臺(tái)，今后將不得在網(wǎng)站上銷售P2P外產(chǎn)品，但可將相關(guān)業(yè)務(wù)分離為不同的主體，注冊(cè)其他公司再銷售。因此，投資者今后在P2P平臺(tái)上只能買到P2P產(chǎn)品。

變化三:不得從事眾籌、股市等業(yè)務(wù)，百姓理財(cái)要警惕

意見稿指出，P2P平臺(tái)不得向借款用途為投資股票市場(chǎng)的融資提供信息中介服務(wù)，不得從事股權(quán)眾籌、實(shí)物眾籌等業(yè)務(wù)。近年來(lái)，一些P2P平臺(tái)走上了“P2P+股權(quán)眾籌”的發(fā)展路徑，還有一些平臺(tái)充當(dāng)股市的融資中介，今后，這類平臺(tái)將被叫停。

P2P作為網(wǎng)貸中介平臺(tái)，若將資金投向風(fēng)險(xiǎn)大的眾籌、股市等，無(wú)論對(duì)市場(chǎng)還是對(duì)投資人，風(fēng)險(xiǎn)都是難以避免的。意見稿禁止P2P涉足這些業(yè)務(wù)，意在維護(hù)市場(chǎng)秩序和切實(shí)保障投資人利益。

實(shí)際上，2014年，中國(guó)證券協(xié)會(huì)便下發(fā)了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》，規(guī)定股權(quán)眾籌平臺(tái)不能經(jīng)營(yíng)P2P。2015年，在監(jiān)管層嚴(yán)查場(chǎng)外配資的背景下，P2P股票配資業(yè)務(wù)被叫停。

將來(lái)P2P平臺(tái)必須與股權(quán)眾籌、實(shí)物眾籌、股市融資“絕緣”，百姓在進(jìn)行P2P理財(cái)時(shí)須警惕此類平臺(tái)。

變化四:線下業(yè)務(wù)將被叫停，投資者隨意性會(huì)降低

意見稿明確禁止P2P平臺(tái)開設(shè)線下業(yè)務(wù)。第十六條指出，除信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風(fēng)險(xiǎn)管理及網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)外，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話及其他電子渠道以外的物理場(chǎng)所開展業(yè)務(wù)。

網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉指出，這一規(guī)定旨在叫停自稱P2P的線下理財(cái)公司。

記者梳理以往涉及P2P的非法集資案件發(fā)現(xiàn)，一些自稱P2P的犯案公司有廣泛分布的線下業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，這類公司往往借P2P之名，行非法集資之實(shí)。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)設(shè)線下門店后就會(huì)發(fā)售產(chǎn)品或開展宣傳，很容易將一些“不適合的消費(fèi)者”吸引到風(fēng)險(xiǎn)較大的互聯(lián)網(wǎng)金融中。叫停線下門店，有利于保護(hù)這些隨意性較強(qiáng)的投資者。

變化五:信息披露要求具體，投資者要積極利用研判風(fēng)險(xiǎn)

意見稿的第三十條和三十一條對(duì)P2P平臺(tái)的信息披露提出較為具體的要求。投資人應(yīng)高度關(guān)注P2P平臺(tái)必須披露的信息，包括P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)狀況、借款人基本信息、融資項(xiàng)目基本信息、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果、已撮合未到期融資項(xiàng)目的有關(guān)信息，等等。

閆博鍇認(rèn)為，一直以來(lái)，網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露都比較混亂。此次監(jiān)管細(xì)則有關(guān)信息披露的規(guī)定，將有助于投資者判斷網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，也助于第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)跟蹤監(jiān)測(cè)，有效保障投資者權(quán)益。

變化六:平臺(tái)不能“一倒了之”，投資人資金將受保護(hù)

意見稿第二十四條指出，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)暫停、終止業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)至少提前5個(gè)工作日通過(guò)官網(wǎng)等有效渠道向出借人與借款人公告。業(yè)務(wù)的停止，不影響已經(jīng)簽訂的借貸合同當(dāng)事人有關(guān)權(quán)利義務(wù)。因解散、被依法撤銷或宣告破產(chǎn)而終止業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)，應(yīng)當(dāng)提前妥善處理已撮合存續(xù)的借貸業(yè)務(wù)，清算事宜按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定辦理。

這一條款還指出，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)清算時(shí)，出借人與借款人的資金分別屬于出借人與借款人，不列入清算財(cái)產(chǎn)。

石鵬峰表示，這一規(guī)定強(qiáng)調(diào)暫?；蚪K止業(yè)務(wù)的平臺(tái)在清算時(shí)要將投資人和借款人的資金區(qū)分處置，從而減少洗牌過(guò)程中惡性事件帶來(lái)的影響和損失，有利于行業(yè)的良性發(fā)展。

編輯：姚祥云 審核：姚茂敦 終審：涂勁軍