人民日報 2016-01-18 15:06:13
江蘇某服裝企業(yè)負責(zé)人老魏給記者算了一筆賬:一般從銀行貸款利率是7%—8%,若是找擔(dān)保公司擔(dān)保,成本至少3%;若是從銀行買保險,一般額外的手續(xù)費達到4%以上,最高融資成本可能就會達到12%左右。但是在紡織行業(yè),毛利率一般是3%—7%。對有些企業(yè)來說,很有可能利潤都不夠付利息的。
原標題:企業(yè)融資,成本能再低點嗎?
融資還貴嗎?
收付承兌匯票盛行,銀行貸款與保險綁定,一些企業(yè)的利潤都不夠支付利息
提到找銀行拿貸款的事,福建某電子元器件企業(yè)負責(zé)人老胡最近很發(fā)愁。
老胡介紹,現(xiàn)在企業(yè)到銀行申請貸款,得到的多數(shù)是“組合貸款”——即使得到一定額度的貸款,也不能完全使用,而是分成貸款加承兌匯票的形式,一部分以貸款方式獲得,另一部分銀行只給開承兌匯票。“對企業(yè)而言,貸款的便利度就降低了,為此支付的成本也高了,除了貸款利率外,開承兌匯票有一筆手續(xù)費,去銀行貼現(xiàn)還要交上一筆貼現(xiàn)費。”胡先生說。
還有銀行在貸款前就和企業(yè)“商量”好,開了承兌匯票后還要去別家銀行貼現(xiàn),之后再把資金存到自家銀行。企業(yè)在銀行有了存款,銀行又能為企業(yè)“貸款”了,如此反復(fù),企業(yè)最終拿到手里的貸款“縮水”不少,貸款成本升高。
銀行給這家企業(yè)“設(shè)計”的貸款方式到底如何,與該企業(yè)在銀行的評級狀況有關(guān),這也決定了企業(yè)要付出多少綜合貸款成本。有企業(yè)反映,銀行在給企業(yè)放貸之前,一般都已提前算好要從這家企業(yè)拿到多少“收益回報”,通過一次次開具承兌匯票,又一次次貼現(xiàn),銀行從企業(yè)獲得的貸款綜合收益就一目了然。“而銀行不但收獲了一筆不小的手續(xù)費和貼現(xiàn)費,貸款規(guī)模和存款規(guī)模也做大了。”有業(yè)內(nèi)人士解釋。
正是由于承兌匯票規(guī)模不斷增長,逐漸形成一個隱形的流通市場。在這個市場中,企業(yè)融資成本無一例外被抬高了。老胡說,現(xiàn)在客戶幾乎全部用承兌匯票付款。如果急需資金,要到銀行去貼現(xiàn),一般兌現(xiàn)100萬元,需要貼給銀行3萬元的利息。“我們這個行業(yè)的利潤就是在10%上下,3%的貼現(xiàn)率就相當(dāng)于損失了3%的利潤!”老胡說。
承兌匯票也使企業(yè)資金鏈拖得很長。老胡告訴記者,在行業(yè)內(nèi)有“3+6”的說法。比如,1月份公司順利完成交貨,約定3個月后付款,而3個月后老胡收到的“錢”卻是承兌匯票,承兌匯票往往又是6個月到期。這樣一來,交完貨至少要等9個月后才能拿到錢,企業(yè)吃不消。“層層轉(zhuǎn)移承兌匯票,企業(yè)的融資成本也層層加碼,在整個行業(yè)的資金鏈中形成了惡性循環(huán)。”老胡說。
還有企業(yè)要通過擔(dān)保和保險公司才能從銀行獲得貸款,不得不付出一大筆擔(dān)保費和保險手續(xù)費。
江蘇某服裝企業(yè)負責(zé)人老魏給記者算了一筆賬:一般從銀行貸款利率是7%—8%,若是找擔(dān)保公司擔(dān)保,成本至少3%;若是從銀行買保險,一般額外的手續(xù)費達到4%以上,最高融資成本可能就會達到12%左右。但是在紡織行業(yè),毛利率一般是3%—7%。對有些企業(yè)來說,很有可能利潤都不夠付利息的。“當(dāng)無法從銀行拿到貸款,我們有時也不得不選擇民間借貸或過橋資金。”老魏說,現(xiàn)在的民間借貸利率在10%左右,過橋資金借100萬元一天就要付3000元的利息,企業(yè)的資金壓力特別大。
融資難度大,成本高,并不是個別企業(yè)的感受。中國中小企業(yè)發(fā)展促進中心最近發(fā)布的《2015年全國企業(yè)負擔(dān)調(diào)查評價報告》顯示,人工成本快速攀升、融資難且貴、生產(chǎn)要素價格上漲等是企業(yè)面臨的主要困難,66%的企業(yè)反映“融資成本高”,比例較上年提高了6個百分點;66%的企業(yè)反映“資金壓力緊張”,比例與上年基本持平。
負擔(dān)如何減?
金融機構(gòu)必須俯身精細化服務(wù),為企業(yè)送去“雪中炭”。同時降融資成本也不能一概而論,要突出結(jié)構(gòu)性
居高的融資成本怎樣降?交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為,從目前看,企業(yè)的融資難、融資貴問題已有所好轉(zhuǎn),一些大企業(yè)成本下降比較快,但確實有一些合理融資需求仍沒有得到滿足,尤其是一些輕資產(chǎn)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類企業(yè)資金仍然供應(yīng)不暢,是長久以來銀行業(yè)金融服務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)。
“解決中小微企業(yè)融資成本高的問題,最重要的還是深層次完善銀行業(yè)結(jié)構(gòu)。”連平認為,一些大型銀行往往是國有背景,受政府影響比較大,更多支持大型企業(yè)、投向大型項目,而這些往往是中小銀行力不從心的領(lǐng)域。中小銀行更應(yīng)當(dāng)差異化發(fā)展,專注于服務(wù)有成長前景的中小企業(yè),特別是科技創(chuàng)新企業(yè),而這類企業(yè)往往需要銀行的服務(wù)更精細化、精準化。
“科技型小企業(yè)往往屬于輕資產(chǎn)企業(yè),而且商業(yè)模式千差萬別,難有一勞永逸的貸款模式適合這些企業(yè),需要銀行真正俯下身來好好了解企業(yè),而之前銀行不愿意花費更多的時間、精力去了解企業(yè)的發(fā)展特點和前景。”南京銀行小企業(yè)金融部副總經(jīng)理朱華說。
朱華說,實際上,對處于成長初期的科技型小微企業(yè)來說,人力成本占不小比重,企業(yè)尋求貸款很大一部分是用于發(fā)放工資。因此,需要銀行推出個性化的金融產(chǎn)品,比如,企業(yè)申請貸款500萬元,銀行可以分批放10筆,每月給企業(yè)50萬元。這樣一來,相比傳統(tǒng)的一次性投放,企業(yè)不僅可以獲得穩(wěn)定、持續(xù)的資金支持,而且資金使用與企業(yè)經(jīng)營節(jié)奏相互匹配,減少貸款資金閑置產(chǎn)生的不必要利息費用,使用成本更低,資金鏈更安全。
然而,企業(yè)降融資成本也不能一概而論。“供給側(cè)改革特別強調(diào)結(jié)構(gòu)性的特點,解決融資難、融資貴也應(yīng)當(dāng)突出結(jié)構(gòu)性。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說,一些產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè),融資確實需要收緊;而對那些創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),可能目前經(jīng)營狀況還不夠穩(wěn)定,但對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級又比較重要,則需加大力度予以支持。
曾剛認為,對于戰(zhàn)略新興行業(yè)等國家支持的行業(yè),監(jiān)管層應(yīng)適當(dāng)放松風(fēng)險容忍度,適度允許銀行提高發(fā)放貸款的風(fēng)險容忍度;可以在財政上對銀行予以補貼,降低銀行成本。同時,通過風(fēng)險分擔(dān)的方式,設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金或擔(dān)?;?,對支持行業(yè)的信貸提供一些擔(dān)保,引導(dǎo)商業(yè)資金進入。
此外,金融機構(gòu)自身需要進行機制創(chuàng)新,包括產(chǎn)品模式創(chuàng)新、多種融資方式的組合,提供綜合化服務(wù)等,有效改善融資可得性低和融資成本高的問題。地方政府除了給企業(yè)補貼,也可以提供信息方面的支持,比如,通過建立企業(yè)信息庫,把信息庫與銀行或中介機構(gòu)進行對接,讓銀行或中介機構(gòu)在信息庫中進行挑選,以便發(fā)現(xiàn)好的企業(yè)和貸款對象。
渠道夠?qū)拞幔?/strong>
應(yīng)當(dāng)更接地氣,發(fā)展適應(yīng)“草根”類中小企業(yè)的直接融資方式,比如眾籌平臺
曾剛認為,要從根本上解決我國金融體系中融資成本較高的問題,離不開進一步提高直接融資比重,發(fā)展直接融資市場。而發(fā)展直接融資應(yīng)該是多層次的,特別是發(fā)展股權(quán)融資。
2006年,樂禾創(chuàng)始人程允峰白手起家走上了創(chuàng)業(yè)之路。從最初的種菜、加工、配送做到今天,程允峰的創(chuàng)業(yè)之路并不那么一帆風(fēng)順,公司曾面臨資金匱乏的大困難。
“銀行貸款只認房產(chǎn),我們最大的固定資產(chǎn)是車輛和冷藏庫,銀行卻不認可。”得不到資金支持的程允峰只好轉(zhuǎn)而選擇找基金公司談。在機緣巧合下,一家基金公司推薦樂禾試試股權(quán)眾籌。結(jié)果讓人很意外,上線不到1分鐘融資金額接近4000萬元。
自2011年第一家眾籌平臺上線,近年來眾籌行業(yè)發(fā)展迅速。據(jù)不完全統(tǒng)計,截至去年底,全國正常運營的眾籌平臺達303家,股權(quán)類眾籌平臺數(shù)量最多,達121家。
京東金融副總裁金麟認為,眾籌能有效補充傳統(tǒng)金融體系服務(wù)小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者的局限和不足,拓展創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資新渠道。股權(quán)融資作為最接近二級資本市場的新金融業(yè)態(tài),未來將成為我國多層次資本市場重要的有機組成部分。
在程允峰看來,相比傳統(tǒng)銀行貸款,股權(quán)眾籌融資開辟了新渠道。“這是一種更加公平的融資方式,投資人看的就是你的公司有沒有好前景,非常適合我們這種創(chuàng)業(yè)企業(yè)。”
“應(yīng)當(dāng)發(fā)展適應(yīng)‘草根’類中小企業(yè)需求的直接融資方式,拓展比新三板更接地氣的融資渠道,比如眾籌平臺等。”曾剛認為,目前中小企業(yè)上市、發(fā)債的并不多,主要是因為現(xiàn)在的債券市場和主板市場的制度設(shè)計多是針對成熟企業(yè),準入要求較高。這就需要開拓更多低門檻、服務(wù)初創(chuàng)企業(yè)的直接融資渠道,發(fā)展多層次資本市場,比如,給一些中小企業(yè)提供在債券市場發(fā)債融資的機會,發(fā)展中小企業(yè)集合債。
編輯:姚祥云 審核:劉小英 終審:靳水平
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