每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健    

◎每經(jīng)記者 胡健

2016年地方債置換增加了新的限制。

1月28日，財政部網(wǎng)站公布了《關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知》。

《通知》指出，對于置換債券，在滿足到期存量債務(wù)償還需求的前提下，各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)（累計(jì)計(jì)算）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，財政部要求地方政府發(fā)債時，需公布經(jīng)清理甄別確定的截至2014年底、2015年底的地方政府債務(wù)余額情況，以及2015年、2016年地方政府債務(wù)限額情況。

控制發(fā)行節(jié)奏

地方政府依法自行組織本地區(qū)地方債發(fā)行、利息支付和本金償還。地方債發(fā)行兌付有關(guān)工作由地方政府財政部門負(fù)責(zé)辦理。

財政部要求，地方政府發(fā)行新增債券的規(guī)模不得超過財政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)新增債券限額；發(fā)行置換債券的規(guī)模不得超過財政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限，執(zhí)行過程中可以根據(jù)實(shí)際情況減少當(dāng)年置換債券發(fā)行規(guī)模。

但新增債券和置換債券有所不同。對于新增債券，地方財政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)對應(yīng)項(xiàng)目資金需求、庫款情況等因素，合理確定發(fā)行進(jìn)度安排。而對于置換債券，財政部部長樓繼偉曾表示，地方政府存量債務(wù)中通過銀行貸款等非政府債券方式舉借部分，通過3年左右的過渡期，由省級財政部門在限額內(nèi)安排發(fā)行地方政府債券置換。

通知明確：在滿足到期存量債務(wù)償還需求的前提下，各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)（累計(jì)計(jì)算），即截至第一季度末發(fā)行量不得超過30%，截至第二季度末發(fā)行量不得超過60%，截至第三季度末發(fā)行量不得超過90%。

針對這一發(fā)行節(jié)奏，中央財經(jīng)大學(xué)教授王雍君告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，置換債券本身的目的是借新債還舊債，舊的債務(wù)種類、性質(zhì)、規(guī)模五花八門，而且到期期限也不同，所以要對發(fā)行節(jié)奏進(jìn)行控制。“如果不加以控制，地方政府一股腦發(fā)行諸多地方置換債，但又沒有到舊債的還債期限，就會造成資金的閑置。”

需增加披露地方債情況

財政部通知要求，地方財政部門應(yīng)當(dāng)按照政府信息公開和債券市場監(jiān)管有關(guān)規(guī)定，切實(shí)做好披露工作。此外，在2015年財政部對地方債信息披露相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際情況更新有關(guān)信息，并增加披露兩項(xiàng)內(nèi)容。

其一是披露本地區(qū)財政收支狀況時，地方政府應(yīng)按照地方政府本級、全轄（不含省級政府轄區(qū)內(nèi)單獨(dú)發(fā)行地方債的計(jì)劃單列市）口徑同時公布近3年一般公共預(yù)算收支、政府性基金預(yù)算收支、國有資本經(jīng)營預(yù)算收支。

其二是披露本地區(qū)地方政府債務(wù)狀況時，公布經(jīng)清理甄別確定的截至2014年底、2015年底的地方政府債務(wù)余額情況，以及2015年、2016年地方政府債務(wù)限額情況。

在王雍君看來，地方政府規(guī)范發(fā)債各個環(huán)節(jié)是新《預(yù)算法》的要求，也使得債券投資者對政府的償債能力、風(fēng)險和投資回報等有一個全面把握。“以往隱形地方債主要是地方借助投融資平臺，向銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取資金，地方擔(dān)保更被看重。”現(xiàn)在地方政府直接面向市場發(fā)債，就像企業(yè)發(fā)債一樣，必須要公布資產(chǎn)負(fù)債表等財務(wù)狀況，這是規(guī)范化的舉措，也會影響到地方債的發(fā)行認(rèn)購效果。

通知稱，地方財政部門應(yīng)當(dāng)按規(guī)定及時披露相關(guān)信息，并對信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。

樓繼偉去年底還曾表示，下一步要繼續(xù)抓緊地方政府債務(wù)的監(jiān)管體系建設(shè)，強(qiáng)化本級人大、上級政府、社會公眾、市場對地方政府債務(wù)的監(jiān)督。財政部駐各地的專員辦將加大對違規(guī)舉債和債務(wù)風(fēng)險監(jiān)控的力度。