昨天牛妹（微信號：buerniu5188）像往常一樣查看上周權益類基金的收益，結(jié)果瞬間被閃到了：4月5日，國聯(lián)安鑫享C凈值大漲35.81%，一躍至權益類基金今年以來收益前列。 牛妹印象中，今年已有多只基金出現(xiàn)了單日凈值10%以上的暴漲，最高竟然超過了50%。在今年以來權益類基金收益普遍低迷的情況下，這些“幸運”的基金紛紛霸占了基金收益排行的前列。 打新基金又現(xiàn)凈值異常大漲 上周二，國聯(lián)安鑫享C凈值從之前的1.0220元一躍至1.3880元，單日大漲35.81%，而之前，這只基金凈值每日的漲跌幅都不曾超過1%。作為靈活配置型的混合基金，國聯(lián)安鑫享C在2015年末的股票投資占比僅4.14%，固定收益投資占比15.39%。 濟安金信基金評價中心主任王群航向牛妹分析了基金凈值單日凈值異常波動情況，一般是由于投資者結(jié)構(gòu)不均勻，巨額贖回引起基金份額迅速縮水，而贖回費用計入基金資產(chǎn)。 基金公告顯示，國聯(lián)安鑫享C成立于2015年11月28日，是成立于4月28日的國聯(lián)安鑫享靈活配置基金新增設的收取銷售服務費的C類份額。2015年末，國聯(lián)安鑫享A類份額總計1.04億份，持有人戶數(shù)為702戶，其中機構(gòu)投資者占比40.93%，戶均持有14.80萬份；而后成立的C類份額總計5.46億份，持有人戶數(shù)僅15戶，其中機構(gòu)投資者占比高達99.99%，戶均持有份額3642.52萬份。 國聯(lián)安鑫享的年報中還提到，在C類份額成立之前，該基金曾于“2015年10月27日建倉期結(jié)束當日遭遇大額贖回確認”。 按照業(yè)內(nèi)人士分析，像國聯(lián)安鑫享C這樣的持有人戶數(shù)較少且機構(gòu)投者占比明顯偏多的基金，一旦發(fā)生持有者集中贖回的情況，就非常容易影響單位凈值。之前建信基金某產(chǎn)品還曾出現(xiàn)的巨額贖回背景下，基金份額凈值的計算四舍五入產(chǎn)生的誤差，引起基金凈值突然大跌超60%。之后建信基金迅速對其進行凈值修復，基金凈值較前一日又大漲200%。 疑似“委外資金”入駐 牛妹注意到，從去年以來就陸續(xù)有多只打新基金出現(xiàn)凈值異常波動的情況，今年2月以來基金凈值的異常波動也更加密集。 2月1日，易方達新享A突然大漲36.76%，凈值從之前的1.0120元一躍至1.3840元。同日，易方達新益I也大漲了15.50%。不到一個月之后，又有光大保德信欣鑫A、光大保德信睿鑫A、鵬華弘盛C與易方達新益C接連出現(xiàn)單日25%以上的大漲，其中易方達新益E在3月2日上漲了54.54%，并藉此成為了今年的收益冠軍。而這些基金在2015年末股票倉位都在5%以下，債券倉位也大都低于20%。 牛妹梳理了這幾只基金的凈值表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)單日大漲之前，除了光大保德信欣鑫A自成立之后凈值上漲了13%，其他6只基金的漲跌幅都小于3%。而大漲之后這幾只基金的凈值變化也不超過2%。 此外，凈值大漲發(fā)生時間也非常有規(guī)律，一般都集中在月初或月末。 王群航告訴牛妹，這種情形有可能是“委外資金”，即銀行理財資金委托外部投資，其中一種形式就是銀行委外資金以一戶來認購相關的公募基金，這樣的基金一般具有戶數(shù)少、戶均大的特點，成立規(guī)模一般剛達到2億元的基本要求。而月初和月末通常是委外資金流入或流出的時間點。 博超額收益？專家稱需謹慎對待 牛妹不禁回想起去年11月，IPO恢復之后，一大波打新基金密集成立，而其中的主力就是相比原有基金份額更具有費率優(yōu)勢的C類份額。盡管新基金成立的熱情很高，但今年新股IPO取消了預繳款制度之后，打新基金的規(guī)模優(yōu)勢也不再凸顯，因此收益率遠不及先前。 目前1400余只權益類基金中，有300多只靈活配置型基金今年以來的漲跌幅都不到1%，如果繼續(xù)出現(xiàn)收益低迷的情況，是不是還會有更多的打新基金出現(xiàn)凈值異常大漲？ 有投資者開玩笑說，如果選一只倉位較輕、持有人集中的打新基金蹲守，說不定也能捕獲到30%以上的收益。 但王群航認為，對于這類疑似“委外資金”入駐的打新基金，投資者須謹慎對待。首先打新基金的收益已大不如前，其次大比例的委外資金撤出后規(guī)模迅速縮水，對于剩下的資產(chǎn)基金經(jīng)理也很有可能疏于管理，再者規(guī)?？s水后基金還可能面臨清盤的危險。從這幾個角度，就算偶然等到大漲，投資者資金的有效利用率還是很低。 轉(zhuǎn)載請注明：本文轉(zhuǎn)自理財不二牛，請關注微信號buerniu5188