海潤光伏科技股份有限公司（600401，*ST海潤，下稱“海潤光伏”）公布了其2015年的業(yè)績。在經(jīng)過連續(xù)兩年虧損之后，海潤光伏在去年實現(xiàn)了業(yè)績的大幅逆轉(zhuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2015年，海潤光伏實現(xiàn)營業(yè)收入60.89億元，同比增長22.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9608萬元，成功扭虧。*ST海潤由此化解了退市風(fēng)險，并向上交所申請撤銷股票退市風(fēng)險警示。

在國內(nèi)光伏市場持續(xù)回暖的同時，海潤光伏借助“一帶一路”拓展海外布局，而海潤光伏對科研的持續(xù)高額投入則使得公司在行業(yè)內(nèi)處于技術(shù)領(lǐng)先地位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海潤光伏在行業(yè)內(nèi)垂直一體化的布局，以及對于研發(fā)及人才的投入與重視，保證了公司未來有持續(xù)發(fā)展的良好前景。

2015年營收超60億

2015年，海潤光伏營業(yè)收入超過了60億元，凈利潤達(dá)到了9608萬元，凈利潤相較去年大幅扭虧，結(jié)束了2013年、2014年連續(xù)兩年的虧損。

海潤光伏在年報中稱，報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品銷售毛利率上升，同時為改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，公司出售了部分電站，受這兩方面因素影響，公司盈利水平發(fā)生了重大改變，盈利能力顯著增強，經(jīng)營業(yè)績明顯改善。

在海潤光伏的營業(yè)收入中，光伏組件營收額最大，占到了35.15億元，同比去年增長了22%，該項業(yè)務(wù)毛利率為15.7%；而公司的發(fā)電收入和工程施工毛利率則分別達(dá)到了43.47%與26.36%，營業(yè)收入也分別達(dá)到3.27億元與9.69億元。

營收大幅增加下凈利潤轉(zhuǎn)正，也使得海潤光伏向上交所申請“摘帽”。公司在公告中稱，2015年度報告經(jīng)審計的凈利潤指標(biāo)涉及退市風(fēng)險警示的情形已消除，也不觸及其他退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示的情形，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2014年修訂）》的相關(guān)規(guī)定及公司2015年度經(jīng)營情況，公司符合申請撤銷股票退市風(fēng)險警示的條件。

海潤光伏實現(xiàn)扭虧為盈背后，是國內(nèi)光伏行業(yè)整體復(fù)蘇。近兩年來，國內(nèi)光伏行業(yè)在國家出臺的一系列扶持政策推動下進(jìn)一步快速發(fā)展，行業(yè)明顯回暖。

在“十二五”以前，中國的光伏電站發(fā)展緩慢，進(jìn)入“十二五”以后，我國光伏電站建設(shè)駛?cè)肟燔嚨?，每年幾乎以翻倍的速度增長，截至“十二五”末，我國累計光伏裝機量達(dá)到4318萬千瓦，首次超過德國，躍居世界第一。其中2015年，中國新增光伏裝機量約1500萬千瓦，同比增長41.5%，占全球新增裝機量的28.3%，連續(xù)第三年位居全球新增光伏裝機量第一位。

有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在光伏電站應(yīng)用端，隨著并網(wǎng)與補貼兩大約束條件逐步得以解決，行業(yè)發(fā)展動力依舊強勁；產(chǎn)品制造端，隨著工信部發(fā)布的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》的深入貫徹及國家能源局“光伏領(lǐng)跑者計劃”的實施，行業(yè)門檻有所提高，以技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)升級帶動度電成本下降的理性發(fā)展趨勢逐步顯現(xiàn)，光伏將真正迎來替代傳統(tǒng)能源的爆發(fā)式成長行情，預(yù)計“十三五”期間國內(nèi)年均新增裝機22GW左右。海潤光伏表示，公司將著力抓住上述機遇，進(jìn)一步在制造端和應(yīng)用端鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢，做強做大。

隨著產(chǎn)業(yè)整體的回暖，海潤光伏著力依托自身先進(jìn)的多晶鑄錠/單晶拉棒、硅片、電池片、組件的制造優(yōu)勢，向下游光伏電站端持續(xù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步形成了上下游相互補充、相互促進(jìn)的良性發(fā)展模式。公司制造端的精益化方向可以有效地把控產(chǎn)品質(zhì)量和成本，一方面為客戶提供高性價比產(chǎn)品，另一方面為下游電站業(yè)務(wù)的開展提供有力的品質(zhì)和成本保障；而電站業(yè)務(wù)端的持續(xù)開展，也可以有效平緩上游產(chǎn)品銷售波動曲線，使公司的主營業(yè)務(wù)在動態(tài)平衡中健康有序發(fā)展。

繼續(xù)深耕海內(nèi)外光伏電站業(yè)務(wù)

實際上，在海潤光伏向下游光伏電站持續(xù)轉(zhuǎn)型之前，早在2011年，公司便極具前瞻性地進(jìn)入下游電站開發(fā)。經(jīng)過2012年光伏行業(yè)低迷期，公司成功轉(zhuǎn)型為垂直一體化公司，豐富了公司的收入結(jié)構(gòu)，不再僅依靠組件和電池片，降低了公司因業(yè)務(wù)單一帶來的潛在風(fēng)險。

在今年3月末，海潤光伏發(fā)布定增預(yù)案，擬以2.70元/股的價格非公開發(fā)行不超過74074.07萬股，募集資金總額約20億元，用于收購源源水務(wù)100%股權(quán)和220MW并網(wǎng)光伏電站建設(shè)項目。募集資金中有14.83億元用于投建并網(wǎng)光伏電站項目，具體包括河南、河北、寧夏、新疆、內(nèi)蒙古等五個省區(qū)共計七個光伏電站項目。

對于定增方案，海潤光伏表示，在目前光伏電站火熱，并且形勢大好的情況之下，加碼光伏電站有利于形成新的利潤增長點。同時，通過此次非公開發(fā)行募集資金大力推進(jìn)太陽能光伏電站的建設(shè)，進(jìn)一步加快光伏發(fā)電項目布局建設(shè)，符合國家政策導(dǎo)向和我國能源消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需求，有利于鞏固公司在下游光伏電站領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，提高公司在太陽能光伏電站領(lǐng)域的競爭能力。公司目前以下游光伏電站的建設(shè)、運營和轉(zhuǎn)讓的光伏產(chǎn)業(yè)盈利模式已取得良好效果，并會在未來成為公司業(yè)務(wù)的重要組成部分和戰(zhàn)略發(fā)展重心，進(jìn)一步提升公司在光伏制造領(lǐng)域的核心競爭力。

實際上，在光伏電站業(yè)務(wù)上，海潤光伏瞄準(zhǔn)的是全球市場。公司目前已經(jīng)具備完善的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，先后在意大利、保加利亞、羅馬尼亞、美國、日本、英國、印度、約旦等國家開發(fā)了超過200MW的電站項目，在德國、美國、意大利、瑞士、日本、澳大利亞、南非均設(shè)立了公司，并獨資或參股投資設(shè)立了多家國內(nèi)外光伏電站項目公司。

數(shù)據(jù)顯示，海潤光伏的營業(yè)收入中，外銷金額達(dá)到了14億元，同比去年增加了18.5%，且外銷業(yè)務(wù)毛利率為25.44%，超過了內(nèi)銷業(yè)務(wù)15.54%毛利率約10個百分點。

海潤光伏亦在年報中表示，在做好質(zhì)量、降低成本、樹立品牌的基礎(chǔ)上，公司將抓住國內(nèi)“十三五”規(guī)劃和“一帶一路”政策機遇，持續(xù)在國內(nèi)外深入轉(zhuǎn)型，開發(fā)建設(shè)高質(zhì)量的光伏電站。

實際上，全球光伏產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展前景都值得期待。我國計劃到2020年將可再生能源比重提升至15%，到2030年提高到20%；德國、日本、美國亦分別計劃到2020年將該比重提至35%、20%和20%。包括“一帶一路”上的國家在內(nèi)，這些國家對可再生能源需求量的增長，也給中國光伏企業(yè)帶來了機會。

當(dāng)下中國推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，也讓光伏行業(yè)“嗅”到新的市場機遇。去年以來，海潤光伏結(jié)合宏觀環(huán)境的變化，積極響應(yīng)國家“一帶一路”的建設(shè)規(guī)劃方針，積極布局印度等東南亞市場，緊緊抓住市場發(fā)展機遇，一方面在生產(chǎn)制造上，推進(jìn)國際產(chǎn)能和裝備制造合作；另一方面在光伏項目上，積極創(chuàng)新商業(yè)運作模式，使得公司光伏制造板塊和光伏發(fā)電板塊業(yè)務(wù)均取得了穩(wěn)定的發(fā)展。

研發(fā)優(yōu)勢助公司持續(xù)成長

如果說海內(nèi)外光伏產(chǎn)業(yè)回暖是光伏企業(yè)業(yè)績增長的外在條件，那么對人才及研發(fā)的重視，則是海潤光伏的內(nèi)功優(yōu)勢。通過持續(xù)產(chǎn)品研發(fā)與質(zhì)量提升，保證產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量優(yōu)勢，這也是海潤光伏未來能持續(xù)發(fā)展的一個重要保證。

2015年，海潤光伏在研發(fā)上的支出達(dá)到了3.54億元，同比2014年增加了22.7%；研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例5.8%；公司研發(fā)人員的數(shù)量達(dá)到了641人，研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例超過了10%。無論是研發(fā)占比，還是研發(fā)人員占比，海潤光伏都處于行業(yè)公司中的領(lǐng)先地位。

對技術(shù)及人才的重視使得海潤光伏擁有一支經(jīng)驗豐富的國際化研發(fā)團(tuán)隊，成員來自包括美國亞利桑那州立大學(xué)、美國辛西納提大學(xué)、浙江大學(xué)國家硅材料重點實驗室、中山大學(xué)太陽能系統(tǒng)研究所、南京大學(xué)、上海交通大學(xué)等國內(nèi)外光伏領(lǐng)域杰出高校院所，該團(tuán)隊共計40余人，其中博士5人，碩士15人，碩士以上學(xué)歷人員約占50%。

海潤光伏研發(fā)中心已建成具有國際領(lǐng)先的光伏檢測中心，研發(fā)車間和研發(fā)中試線。海潤光伏除了注重自身研發(fā)團(tuán)隊的建設(shè)和發(fā)展，還積極開展與國內(nèi)外先進(jìn)科研機構(gòu)的產(chǎn)學(xué)研技術(shù)合作與研究。

海潤光伏一直致力于光伏技術(shù)的創(chuàng)新和研發(fā)，秉著垂直一體化戰(zhàn)略要求，著眼于高質(zhì)量硅材料、高效電池和高功率組件技術(shù)的開發(fā)，并注重各個環(huán)節(jié)技術(shù)的融合和匹配，公司目前在各種產(chǎn)品的研發(fā)及技術(shù)上也頗具優(yōu)勢。

在電池產(chǎn)品方面，海潤光伏通過優(yōu)化的制絨技術(shù)、淺結(jié)高方阻，多層鍍膜技術(shù)匹配精細(xì)的金屬化技術(shù)，使得公司單晶電池的研發(fā)轉(zhuǎn)換效率最高達(dá)到21.2%,多晶電池的研發(fā)轉(zhuǎn)換效率最高達(dá)到20.2%；單晶的平均量產(chǎn)效率為19.8%，多晶電池量產(chǎn)平均效率達(dá)18.4%，且通過TUV雙倍PID（192小時）測試。

在差異化產(chǎn)品上，海潤光伏在國內(nèi)首家完成了PERC電池/組件技術(shù)的開發(fā)，PERC電池的轉(zhuǎn)換效率達(dá)到20.5%以上，組件功率（60片電池）達(dá)到290W，現(xiàn)已完成組件可靠性認(rèn)證，并具備量產(chǎn)能力。

在技術(shù)儲備上，公司已完成n型雙面電池/組件技術(shù)的開發(fā)，其中電池正面和背面效率分別達(dá)到19.5%和18.4%，組件的等效功率達(dá)到325W以上；另外還開發(fā)了無需后續(xù)電鍍處理的、全噴墨打印的第二代噴墨打印技術(shù)，目前該技術(shù)已獲得2014年國家“863計劃”項目專項資金的支持。

在公司銷售額最多的組件上，海潤光伏除了可以規(guī)模生產(chǎn)的各類常規(guī)的多晶組件和單晶組件、雙玻組件，如透明雙玻、白色背景雙玻組件、內(nèi)置密封式雙玻組件等；還為客戶設(shè)計生產(chǎn)各種個性化的組件，如近海組件、超輕型組件、光熱組件、1500V耐壓的組件等等。公司的組件產(chǎn)品通過了德國TUV、美國UL、歐洲VDE、日本JET、澳洲CEC、英國MCS、巴西BV、中國CQC等國際權(quán)威機構(gòu)的認(rèn)證。

截至2015年12月31日，海潤光伏共申請專利506件，截至2015年底已授權(quán)288件，發(fā)明授權(quán)30件。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)整體持續(xù)轉(zhuǎn)暖的大前提下，未來光伏電站以及“一路一帶”布局下海外業(yè)務(wù)的拓展，都將是光伏企業(yè)的重點發(fā)展方向，而海潤光伏憑借著在電站及海外的較早布局，以及對研發(fā)、人才重視帶來技術(shù)上的領(lǐng)先，未來有望保持持續(xù)高速發(fā)展。