啊 2016-06-06 22:53:55
在談到美股神話今年逐個破滅時,一位多年從事美股研究的分析人士說,今年以來,納斯達(dá)克生物科技股指數(shù)下跌超17%,從2015年7月創(chuàng)下的十年高點計,則下跌了30%。作為全球資本市場的領(lǐng)頭羊,A股常向美股看齊。美股什么概念火熱,過不了多久,A股的這些概念股多半也跟著火爆起來。而上述公司所屬的行業(yè),不正是A股市場正炒得熱火朝天的概念嗎?
每經(jīng)編輯 黃修眉
每經(jīng)記者 黃修眉
過去十年間,美股成長股的表現(xiàn)驚艷全球。每經(jīng)投資寶(微信公眾號:mjtzb2)記者查詢道瓊斯指數(shù)公司網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),包括蘋果、亞馬遜等全球投資者熟知的股票在內(nèi)的標(biāo)普500成長股指數(shù)(S&P 500 Growth Index),從2006年5月31日的587.72點一路飆升100.4%,至今年5月31日的1177.71點。而同時期的標(biāo)普500價值股指數(shù)(S&P 500 Value Index)卻只上漲了34%,該指數(shù)中權(quán)重第一的能源巨頭??松梨谄陂g也只上漲了47.87%。與標(biāo)普500成長股指數(shù)第一權(quán)重股蘋果公司同時段暴漲1041.82%相比,??松梨诘臐q幅相形見絀。
有趣的是,十年前的5月31日,標(biāo)普500價值股指數(shù)的收盤價甚至還稍稍高于標(biāo)普500成長股指數(shù),680.63比587.72。這十年間兩種類型指數(shù)差距逐漸擴(kuò)大。
權(quán)重成長股遭拋售
不過,每經(jīng)投資寶(微信公眾號:mjtzb2)記者也注意到,兩種指數(shù)的走勢似乎在今年有所不同。截至5月31日,標(biāo)普500價值股指數(shù)(前十大權(quán)重股包括??松梨?、伯克希爾哈撒韋B股、ATT、摩根大通、富國銀行、寶潔、雪佛龍、強生、默克集團(tuán)、美國銀行)上漲4.05%至911.57點。而包括蘋果、微軟、亞馬遜、Facebook A股、Alphabet A股、Alphabet C股、家得寶(Home Depot)、通用、強生、維薩卡公司A股等十大權(quán)重股在內(nèi)的標(biāo)普500成長股指數(shù),卻只上漲了1.2%至1177.71點。
指數(shù)如此,那么追蹤兩種指數(shù)的ETF收益又如何?記者以美國黑石集團(tuán)旗下安碩標(biāo)普500價值股(iShares S&P 500 Value ETF)和成長股ETF(iShares S&P 500 Growth ETF)為例,截至5月31日,價值股ETF凈資產(chǎn)總回報率(NAV Total Return )為5.37%,成長股的凈資產(chǎn)總回報率為1.85%。
實際上,以上兩組數(shù)據(jù),不論是指數(shù)的漲幅還是ETF的收益情況,與成分股指的股價緊密相關(guān)。記者注意到,對比兩組股指,年初至今范圍內(nèi),價值股指數(shù)成分股的表現(xiàn)普遍好于成長股指數(shù)成分股。以金融股和能源股為主的價值股指數(shù)優(yōu)良表現(xiàn)與美聯(lián)儲加息、國際油價回升有著重要聯(lián)系。而標(biāo)普500成長股指數(shù)成分股卻在今年開門不利,遭到了投資者的猛烈拋售。
今年春節(jié),A股市場休市期間,美股科技板塊暴跌的場景歷歷在目。2月8日當(dāng)天,紐約股市三大股指跌幅均超過2%,其中科技板塊成為重災(zāi)區(qū),以科技股為主要成分股的納斯達(dá)克綜合指數(shù)領(lǐng)跌三大指數(shù),跌幅超過3%,F(xiàn)acebook、亞馬遜、微軟、谷歌等權(quán)重較大的股票跌幅較大是拖累科技板塊的主要因素,其他科技類個股幾乎無一幸免。
值得注意的是,全球經(jīng)濟(jì)放緩等宏觀因素以及美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期的政策面因素,導(dǎo)致投資者情緒較為低落。而科技股從2015年起就身陷泡沫即將破滅的傳聞,讓投資者草木皆兵。
與此形成對比的是,2015年科技板塊中,唯一的亮點來自于被投資者稱為“FANG”(Facebook、亞馬遜、Netflix和谷歌)的科技巨頭型公司,這四家公司2015年股價平均漲幅為83%。
但2016年伊始,這些公司卻未能保持去年的強勁上漲,無一例外遭遇下跌。盡管Facebook、谷歌等業(yè)務(wù)增長依然迅速、業(yè)績表現(xiàn)依然不俗,但由于資本市場前期對其期待過高,導(dǎo)致超越市場預(yù)期也變得更加困難。
傳奇公司神話破滅
為什么說今年來以科技和生物板塊股票為主的成長股,在十年輝煌的路上遭遇了挫???因為不僅重量級別的科技公司股票紛紛遭到拋售,那些曾被投資界譽為閃亮新星的傳奇公司也是“泥菩薩過河自身難保”。
記者注意到,就在5月31日,創(chuàng)立于1988年,并于1992年在納斯達(dá)克上市的全球干細(xì)胞龍頭StemCells股價一日暴跌81%,司也將進(jìn)行破產(chǎn)清算,原因是公司宣布停止研究。
5月31日,StemCells公開稱,考慮到當(dāng)前戰(zhàn)略選擇和資金狀況,公司董事會決定批準(zhǔn)關(guān)閉關(guān)于改善慢性脊髓損傷患者運動功能的細(xì)胞移植技術(shù)第二階段研究,并稱“沒有理由”繼續(xù)對初期患者的異變情況進(jìn)行研究或者探討。對于嚴(yán)重依賴研發(fā)的生物科技公司,這一消息無異于當(dāng)頭棒喝,消息公布當(dāng)日,StemCells股價暴跌81%,最終報收于0.57美元的歷史最低價位。
在這個行業(yè),StemCells可謂先驅(qū)。公司最引以為傲的,是從成人腦組織中獲取人類神經(jīng)干細(xì)胞,一度處于行業(yè)的領(lǐng)先地位。最鼎盛時期,StemCells的市值高達(dá)2200多億美元,如今卻只有670萬美元。
美股就是這樣一個市場,沒人愿意為空洞的故事買單,沒有業(yè)績,再好的觀眾也會退席。華爾街投資者要的是未來,他們看中的是預(yù)期收益與風(fēng)險,而不是財報中“營收創(chuàng)紀(jì)錄”這樣的字眼。
行業(yè)龍頭逐個倒下
P2P金融行業(yè)的鼻祖LendingClub、3D打印行業(yè)的龍頭3DSystem、大名鼎鼎的運動相機、智能硬件龍頭GoPro,全球最大新能源公司SunEdison等一票全球行業(yè)龍頭公司在今年的暴跌,也充分表明“美股不相信神話”。
今年5月9日,P2P金融行業(yè)的鼻祖LendingClub股價一日暴跌近35%,原因是時任CEO違規(guī)操作,涉嫌2200萬美元的違規(guī)貸款而辭職,這家全球最大的在線貸款公司,IPO的時市值高達(dá)130億美元,現(xiàn)在卻只有15億美元。
就在今年1月14日,僅僅因為財報不及預(yù)期,智能硬件龍頭GoPro宣布裁員7%后,公司股價旋即暴跌14.58%至12.48美元,當(dāng)時創(chuàng)出上市以來的最低價,公司股價在盤后再次暴跌28%。至今GoPro的股價并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn),因投資者不好看公司的銷量,公司股價在5月19日再創(chuàng)歷史新低,盤中最低價只有8.62美元。從2014年10月創(chuàng)下的98.47美元歷史最高價至5月31日收盤價10.27美元,下跌近89.5%,跌幅88.2美元。
全球最大新能源公司SunEdison更不用說。它曾經(jīng)是美國資本市場上最炙手可熱新能源概念股,股價在2007年12月底達(dá)到了歷史最高,每股89.63美元。更是著名的綠光資本創(chuàng)始人大衛(wèi)·艾因霍恩的“心頭好”。
而截至今年4月25日,SunEdison的股價(已從紐交所轉(zhuǎn)到場外市場)只有0.222美元,還不到歷史峰值的四百分之一。導(dǎo)致SunEdison股價慘劇的原因正是其擴(kuò)張過快債臺高筑。就在4月21日,無力償還債務(wù)的SunEdison不得不依據(jù)《破產(chǎn)法》第十一章,提出破產(chǎn)保護(hù)申請。
在談到美股神話今年逐個破滅時,一位多年從事美股研究的分析人士說,今年以來,納斯達(dá)克生物科技股指數(shù)(Nasdaq Biotechnology Index)下跌超17%,從2015年7月創(chuàng)下的十年高點計,則下跌了30%。
他說,作為全球資本市場的領(lǐng)頭羊,A股常向美股看齊。美股什么概念火熱,過不了多久,A股的這些概念股多半也跟著火爆起來。而上述公司所屬的行業(yè),不正是A股市場正炒得熱火朝天的概念嗎?
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