每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍    

每經(jīng)記者 劉海軍

今日，大盤大跌，下午2點(diǎn)后開始了一波跳水。創(chuàng)業(yè)板指收盤跌幅最大，達(dá)6.03%，兩市共200只左右的個(gè)股跌停。那么今日A股大跌的原因有哪些呢？后市又將如何應(yīng)對(duì)呢？火山財(cái)富（微信公眾號(hào)：huoshan5188）記者就此采訪了六位公私募大佬對(duì)今日市場的看法，以供各位參考。

前海旗隆基金董事長代雪峰：

今天大跌，本質(zhì)上依然是投資者信心不足，不看好A股能繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。而且端午期間，幾大利空來襲，首先全球股市劇烈波動(dòng)，其次是英國脫歐公投在即，美國出現(xiàn)恐怖襲擊，再加上部分公司大股東巨量減持計(jì)劃的壓力，這些都導(dǎo)致了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好驟降。

在5月初，我提到過大概率會(huì)“五窮六絕七翻身”，現(xiàn)在我也基本上還是持同樣的意見。短期內(nèi)應(yīng)該還是會(huì)在2600-3000點(diǎn)之間呈小箱體震蕩。但經(jīng)歷了長期的沉悶之后，投資者情緒很有可能會(huì)轉(zhuǎn)向，使市場迎來爆發(fā)。國家供給側(cè)改革的推進(jìn)、A股得以納入MSCI等都可能是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

在震蕩市內(nèi)做短線還是比較難的，我建議投資者減少操作，持有一些防御性強(qiáng)，又具備高成長的品種，趁機(jī)做好中長期布局。像現(xiàn)在就很適合布局醫(yī)藥股，比如一些大中型的CRO企業(yè)，就將大大受益于仿制藥一致性評(píng)價(jià)工作的推進(jìn)。一致性評(píng)價(jià)至少將開啟70億的市場，而其中80%的訂單都會(huì)集中到大中型企業(yè)去，對(duì)它們來說無疑是一個(gè)巨大的機(jī)遇。事實(shí)上，一季度的臨床試驗(yàn)收費(fèi)已經(jīng)開始數(shù)倍增長了。又如血液制品這類稀缺資源，剛需不斷增強(qiáng)，但是供給卻無法立刻跟上，企業(yè)利潤的增長是顯而易見的。

另一方面我還是建議投資者持有黃金。在國際避險(xiǎn)情緒升溫和貨幣寬松的大背景下，黃金必將迎來確定性的增長，金價(jià)可重回1500美元/盎司。白銀的增長空間也很大。雖然月初的時(shí)候二者一度大幅回落，但只要國際局勢出現(xiàn)一點(diǎn)不穩(wěn)定的苗頭，就會(huì)迅速回升。投資者可以選取一個(gè)相對(duì)低點(diǎn)進(jìn)入。

富唐資產(chǎn)董事長李忠航：

今天下跌，主要由于：盤久必跌，上周指數(shù)就上攻乏力，指標(biāo)上就嚴(yán)重超買，所以于上周二已經(jīng)提示了調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；周末消息面整體偏空，外圍股市更是破位下跌，再加上“世界杯魔咒”的影響；技術(shù)面和消息面雙重打擊，終于迎來了今日的下跌。

對(duì)于獲利豐厚的個(gè)股，我們早盤在減倉兌現(xiàn)利潤，走勢不符合預(yù)期的個(gè)股，則止損出局，總體上早盤在繼續(xù)降低倉位；目前我們倉位為五成；接下來我們繼續(xù)短線思維，走勢不符合預(yù)期的繼續(xù)減倉。

對(duì)于后市，在消息面，政策面沒有明顯轉(zhuǎn)暖的情況下，短期延續(xù)調(diào)整概率大，或再度考驗(yàn)2780。其中，次新股在一波熱炒后，炒作資金已經(jīng)獲利豐厚，休整概率大；接下來可以繼續(xù)關(guān)注黃金，有色金屬，農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)概念 。

資瑞興投資總經(jīng)理汪忠遠(yuǎn)：

今天的下跌，有海外的因素、人民幣的因素，還有上市公司股東減持等，但我認(rèn)為根本原因還是在一些小盤股、主題股、偽成長股估值過高，如今天的創(chuàng)業(yè)板跌幅就大大超過主板。

我們現(xiàn)在的倉位在兩成以下，每次這樣大跌時(shí)，反倒是我積極尋找股票的時(shí)機(jī)。我們會(huì)選擇一些低估值的景氣行業(yè)，如食品飲料、家電等。我目前的股票沒有任何投機(jī)性的買入，買入的都是敢確定越跌越買的標(biāo)的，而跌深了，我會(huì)進(jìn)一步加倉。另一方面，我會(huì)選擇一些新的標(biāo)的，如以煤炭、鋼鐵為主的大宗商品行業(yè)。這些是供給側(cè)改革的核心受益行業(yè)，如果后面供給側(cè)改革推進(jìn)超出市場預(yù)期，這些大宗商品會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

明曜投資投資總監(jiān)曾昭雄：

今天市場大跌主要是因?yàn)槭苡摎W的消息影響，很多人認(rèn)為脫歐的概念比較大。還有A股一些制度性的缺陷，導(dǎo)致加入msci可能受一些影響，對(duì)市場的信心有些打擊。 

對(duì)于次新股，整體估值高很多。這種炒作本身是一個(gè)短期的交易行為，資金游戲，只有少數(shù)個(gè)股有投資價(jià)值。而在創(chuàng)業(yè)板中，還是要區(qū)分來看，里面有很多優(yōu)秀的企業(yè)。后市創(chuàng)業(yè)板會(huì)有分化，但一些好的龍頭股票，還是值得長期介入的，如互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥等新產(chǎn)業(yè) 。

市場此前在2600多點(diǎn)已經(jīng)探明了底部。我覺得英國是比較理性的，脫歐的概率不大。市場可能會(huì)利用短期的消息進(jìn)行調(diào)整，但不改變探底回升、震蕩上行的進(jìn)程 。

博時(shí)基金宏觀策略部宏觀分析師魯旭：

其實(shí)我們看到上周外圍市場包括原油、股市有明顯的下跌。在外圍非常動(dòng)蕩的情況下，A股很難說能不受影響。目前全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，加之后天 A股加入msci到底能否成功，這些也引起市場的爭論，從而引發(fā)資金出逃。

我認(rèn)為，主導(dǎo)未來市場一段時(shí)間走勢的一個(gè)重要因素，就是下下周英國脫歐的公投。公投是沒法把握的，假如這個(gè)事情真的發(fā)生，會(huì)影響英鎊和歐元的走弱，從而影響美元指數(shù)的被動(dòng)走強(qiáng)，其結(jié)果就是給新興市場國家的貨幣帶來貶值壓力。

金鷹基金金鷹核心資源混合基金經(jīng)理冼鴻鵬：

上兩周市場的反彈造成領(lǐng)漲板塊相對(duì)收益比較大，有一定的獲利回吐，今天公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也較為平穩(wěn)，還有短期來看，對(duì)于A股加入msci和美國加息，市場有較多的爭議，這些因素是今天市場大跌的催化劑。 尤其是上周四和上周五，國外市場也跌了，可能是美國加息會(huì)有結(jié)果出來提前被大家預(yù)期到了。

在經(jīng)濟(jì)筑底，貨幣政策保持穩(wěn)定的前提下，短期內(nèi)，我們會(huì)關(guān)注A股加入msci的結(jié)果以及美國議息的結(jié)果。中期，市場會(huì)關(guān)注上市公司中報(bào)業(yè)績，市場會(huì)關(guān)注之前一些并購的上市公司的業(yè)績有沒有兌現(xiàn) ，上市公司會(huì)不會(huì)做一些高送轉(zhuǎn)等。長期來看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的速度也影響著股市。整體我們判斷市場會(huì)是弱勢震蕩，如果中短期上述變量是正面的結(jié)果，市場會(huì)有一定反彈，即使有反彈也是反彈 ，而不是反轉(zhuǎn)。但如果經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功，必然也會(huì)長期反應(yīng)在股市上。

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