每日經(jīng)濟(jì)新聞 2016-06-26 23:46:34
6月24日晚間,中電廣通(600764.SH)發(fā)布公告稱(chēng),經(jīng)過(guò)多輪的溝通和評(píng)審后,其控股股東中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)中國(guó)電子)最終確定與中船重工集團(tuán)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判,擬轉(zhuǎn)讓中國(guó)電子所持中電廣通全部股權(quán)。
每經(jīng)編輯 岳琦
每經(jīng)記者 岳琦
繼4月中旬介入冀凱股份(002691.SZ)重大資產(chǎn)重組后,中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司(下稱(chēng)中船重工)在資本市場(chǎng)上再度出手,而此次則涉及央企間少見(jiàn)的上市公司殼資源交易。
6月24日晚間,中電廣通(600764.SH)發(fā)布公告稱(chēng),經(jīng)過(guò)多輪的溝通和評(píng)審后,其控股股東中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)中國(guó)電子)最終確定與中船重工集團(tuán)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判,擬轉(zhuǎn)讓中國(guó)電子所持中電廣通全部股權(quán)。
上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓也意味著上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移,對(duì)此,中國(guó)電子與中船重工都有各自的戰(zhàn)略考量,一方因上市公司過(guò)多造成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),另一頭寄希望于分板塊上市卻缺乏平臺(tái),或因此造就了兩大央企對(duì)殼資源的交易。
國(guó)企改革專(zhuān)家祝波善對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,央企間殼交易確實(shí)比較少見(jiàn),如果是為了借上市促其不同產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)發(fā)展,那屬于市場(chǎng)條件下的正常交易。
少見(jiàn)的央企間殼交易
早在5月16日,中電廣通就發(fā)布公告稱(chēng),因控股股東擬轉(zhuǎn)讓所持全部股權(quán),中電廣通緊急停牌,中國(guó)電子持有中電廣通1.76億股股份,占其總股本的53.47%。
中電廣通6月24日的公告(下稱(chēng)公告)總算公布了另一主角。在公告中,中電廣通表示,其共收到七份意向受讓申請(qǐng),經(jīng)過(guò)多輪的溝通和評(píng)審后,中國(guó)電子最終確定與中船重工集團(tuán)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判,這也表示兩央企間的殼資源談判正式拉開(kāi)序幕。公告同時(shí)稱(chēng),談判面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),“鑒于目前尚未完成《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的整體商談,并需報(bào)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等部門(mén)批準(zhǔn),相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性”。
祝波善向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,自2007年以來(lái),政府鼓勵(lì)央企整體上市,對(duì)于央企來(lái)說(shuō)上市并不困難,所以央企很少有殼交易需求,但此次交易之所以形成,很大程度上在于中船重工并未考慮整體上市。
記者查閱官網(wǎng)發(fā)現(xiàn),中國(guó)電子主要業(yè)務(wù)涵蓋新型顯示、信息安全、集成電路、信息服務(wù)、高信電子等五大板塊,是中國(guó)最大的國(guó)有綜合性IT企業(yè)集團(tuán),目前擁有二級(jí)企業(yè)23家,下轄15家A股或港股上市公司。
中國(guó)電子賣(mài)殼很大原因在于,其下屬上市公司之間或多或少存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),這與該集團(tuán)“一個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊一個(gè)上市公司”的資產(chǎn)證券化思路并不相符。為此,在長(zhǎng)城電腦(000066.SZ)與長(zhǎng)城信息(000748.SZ)推出的重大資產(chǎn)重組方案中,中國(guó)電子不惜“犧牲”掉一家上市平臺(tái),最終將兩家上市公司通過(guò)換股的方式吸收合并。記者發(fā)現(xiàn),中電廣通與中國(guó)電子控股的上海貝嶺(600171.SH)在集成電路業(yè)務(wù)方面也存在著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
中國(guó)電子這次選擇了出讓中電廣通控股權(quán),或代表著中國(guó)電子處理下屬上市平臺(tái)的方式更加多元化。
中船重工鋪路資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)模式?
在此次中電廣通控股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中,另一位主角更值得關(guān)注。
今年4月19日,冀凱股份(002691.SZ)發(fā)布公告,稱(chēng)因重大資產(chǎn)重組停牌兩個(gè)月,其交易標(biāo)的正是中船重工成員單位資產(chǎn)(股權(quán))。從4月中旬至今僅兩個(gè)月時(shí)間,中船重工再次“出手“,或也意味著其資本運(yùn)作提速。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道,中船重工董事長(zhǎng)胡問(wèn)鳴曾這樣表述集團(tuán)資本運(yùn)作規(guī)劃,“中船重工集團(tuán)除了大家熟知的海洋防務(wù)裝備、海洋運(yùn)輸裝備、海洋開(kāi)發(fā)裝備和海洋科考裝備四大類(lèi)海洋裝備外,還有動(dòng)力、電子信息、水中兵器、軍貿(mào)物流、新材料、清潔能源、特種裝備等四大領(lǐng)域十大產(chǎn)業(yè)板塊。
根據(jù)胡問(wèn)鳴的說(shuō)法,未來(lái)前述十大產(chǎn)業(yè)都將按照專(zhuān)業(yè)化板塊劃分,分板塊推進(jìn)資產(chǎn)證券化。” 目前,中國(guó)重工(601989.SH)已經(jīng)獲得中船重工軍品總裝及民船修造等核心資產(chǎn)注入,是中船重工重要的主營(yíng)業(yè)務(wù)上市平臺(tái);今年完成重大資產(chǎn)重組的中國(guó)動(dòng)力(600482.SH)則成為中船重工旗下的船舶動(dòng)力上市平臺(tái)。在中電廣通控股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,中船重工未上市業(yè)務(wù)板塊的資產(chǎn)證券化也有望加速。
祝波善也認(rèn)為,當(dāng)前,造船業(yè)嚴(yán)重過(guò)剩,其主業(yè)很難支撐中船重工的快速發(fā)展,只能擴(kuò)展到其他產(chǎn)業(yè)板塊,而上市平臺(tái)能推動(dòng)其各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
祝波善表示,之前盛行的央企“做大做強(qiáng)”、“整體上市”模式已不一定適合企業(yè)自身發(fā)展,在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)更重要的是做精,分板塊上市更利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
對(duì)于央企間殼交易在國(guó)企改革中是否有借鑒意義,祝波善表示,因?yàn)閿?shù)量太少,還無(wú)法確定,但央企加大證券化,往資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)方向發(fā)展確實(shí)是大方向。“中船重工很可能就在為往資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)方向發(fā)展鋪路。” 祝波善說(shuō)。
(實(shí)習(xí)生賀泓源對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))
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