隨著A股進(jìn)入今年的下半場，中報業(yè)績成為市場關(guān)注的焦點。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，目前，有1044家上市公司公布2016年中期業(yè)績預(yù)告，其中，696家公司業(yè)績預(yù)喜，占比達(dá)66.67%。從行業(yè)分布來看，預(yù)喜公司占比居前的5個行業(yè)分別為：建筑裝飾(36.90%)、農(nóng)林牧漁(36.47%)、電子(36.25%)、輕工制造(35.42%)和紡織服裝(33.33%)。本版今日特對上述五行業(yè)的基本面及相關(guān)預(yù)喜股的機會進(jìn)行分析整理，供投資者參考。

下半年三條主線布局

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，截至昨日，滬深兩市已披露中報預(yù)告的上市公司中，有31家建筑裝飾行業(yè)上市公司業(yè)績預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成份股比例為36.9%，位居28個申萬一級行業(yè)首位。

從中報預(yù)告凈利潤變動最大增幅來看，有12家公司預(yù)計凈利潤增幅達(dá)到或超過50%，這12家公司分別為，神州長城(36248.54%)、美麗生態(tài)(1863.19%)、雅百特(495.31%)、云投生態(tài)(138.49%)、富煌鋼構(gòu)(119.31%)、弘高創(chuàng)意(89.18%)、東方園林(80.00%)、東方鐵塔(70.00%)、成都路橋(60.00%)、瑞和股份(60.00%)、延華智能(50.00%)、嶺南園林(50.00%).

值得一提的是，在上述中報業(yè)績預(yù)喜的公司中，有22家公司一季度凈利潤實現(xiàn)增長，其中，雅百特和富煌鋼構(gòu)在一季度凈利潤翻倍的基礎(chǔ)上中報業(yè)績預(yù)增最大幅度也均翻倍。

雅百特主營業(yè)務(wù)分為金屬屋面圍護(hù)和分布式屋面光伏兩大板塊。公司通過多年在金屬屋面系統(tǒng)行業(yè)的專業(yè)積累，行業(yè)經(jīng)驗豐富，承攬大型工程能力較強，已成為我國知名的金屬屋(墻)面圍護(hù)系統(tǒng)集成服務(wù)供應(yīng)商。公司在業(yè)內(nèi)率先進(jìn)入太陽能分布式光伏屋面領(lǐng)域，是光伏新能源技術(shù)在金屬屋面系統(tǒng)應(yīng)用的領(lǐng)軍企業(yè)。“十三五”規(guī)劃的出臺有力的保證了國內(nèi)機場、鐵路、各類場館、文化設(shè)施、市民活動中心等基礎(chǔ)設(shè)施及民生工程建設(shè)持續(xù)增長，項目空間，規(guī)模數(shù)量巨大，對公司主營業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展有巨大的增長空間。公司2016年一季報披露顯示，預(yù)計2016年1月份至6月份凈利潤為7000萬元至7600萬元，同比增長448.31%至495.31%(上年同期凈利潤為1276.65萬元)；原因主要系2016年下屬子公司山東雅百特科技公司、上海孟弗斯新能源科技公司處于高速發(fā)展期，不斷拓展業(yè)務(wù)所致。

富煌鋼構(gòu)專業(yè)從事鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的設(shè)計、制造與安裝，從輕型鋼結(jié)構(gòu)起步，從普通的工業(yè)廠房開始，為適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)對鋼結(jié)構(gòu)發(fā)展的需求，通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級，形成了以重型鋼結(jié)構(gòu)為主導(dǎo)，重型建筑鋼結(jié)構(gòu)和重型特種鋼結(jié)構(gòu)系列化發(fā)展，相互促進(jìn)、相輔相成的特色經(jīng)營格局，是我國鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)中能夠承建各類建筑鋼結(jié)構(gòu)、橋梁鋼結(jié)構(gòu)、電廠鋼結(jié)構(gòu)設(shè)計、制造與安裝的骨干企業(yè)，系我國鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)中具有較強品牌優(yōu)勢的生產(chǎn)、科研、創(chuàng)新基地。公司2016年一季度報披露顯示，預(yù)計2016年1月份至6月份凈利潤2800萬元-3500萬元(上年同期凈利潤1595.88萬元)，同比增長75.45%至119.31%。業(yè)績變動原因：公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，加強市場開拓力度，在保證傳統(tǒng)鋼結(jié)構(gòu)和門窗業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長的同時，重大PPP項目工程進(jìn)展順利，報告期內(nèi)貢獻(xiàn)了較多的收入和利潤，而2015年同期公司沒有在建的PPP項目。

市場表現(xiàn)方面，上述中報業(yè)績預(yù)增股中，有15只個股股價二季度實現(xiàn)上漲，其中今年5月17日上市的次新股百利科技期間累計漲幅居首，此外，奇信股份(31.11%)、建藝集團(tuán)(29.01%)、瑞和股份(19.26%)、東方園林(12.67%)、東方鐵塔(12.37%)、普邦園林(10.66%)等個股期間累計漲幅超10%。

從行業(yè)整體情況來看，長江證券表示，2016年行至半程，建筑行業(yè)整體度過了一個持續(xù)回暖的半年，行業(yè)公司業(yè)績整體改善，但各子行業(yè)公司業(yè)績分化之勢反而加劇，固投增速提升、PPP項目青睞的基建、市政園林板塊持續(xù)回暖，受去庫存、地產(chǎn)降溫影響的裝飾板塊承壓，公司業(yè)績依舊低迷。受政策惠顧，行業(yè)下半年業(yè)績增長無虞。進(jìn)入2016年以來，海綿城市建設(shè)、PPP進(jìn)入發(fā)展大年、軌交建設(shè)、國企改革加速相關(guān)政策頻出，為建筑行業(yè)發(fā)展提供了強勁的外部動力。疊加上半年因天氣原因在建不達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致下半年業(yè)績大概率有較好表現(xiàn)。建議關(guān)注PPP、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、國企改革三條掘金線路，關(guān)注嶺南園林(打造傳媒產(chǎn)業(yè)鏈)、鐵漢生態(tài)(生態(tài)環(huán)境綜合運營商、巨量PPP訂單)、葛洲壩(低估值、轉(zhuǎn)型環(huán)保、高增長)、隧道股份、北方國際(國企改革)等。

子行業(yè)景氣度有望繼續(xù)上升

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，截至昨日，滬深兩市已披露中報預(yù)告的上市公司中，有31家農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司業(yè)績預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成份股比例為36.47%，位居28個申萬一級行業(yè)第二位。

從中報預(yù)告凈利潤變動最大增幅來看，有15家公司預(yù)計凈利潤增幅翻倍，其中，正邦科技(9431.95%)、雛鷹農(nóng)牧(8660.55%)、牧原股份(2035.27%)、天邦股份(1137.74%)、仙壇股份(714.53%)、新五豐(614.40%)、*ST創(chuàng)療(513.92%)、*ST獐島(500.00%)等8家公司預(yù)計凈利潤最大增幅達(dá)到或超過500%。

值得一提的是，在上述中報業(yè)績預(yù)喜的公司中，有28家公司一季度凈利潤實現(xiàn)增長，其中，正邦科技、雛鷹農(nóng)牧、牧原股份、天邦股份、仙壇股份、新五豐、*ST創(chuàng)療、益生股份、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、金新農(nóng)、百洋股份等12家公司在一季度業(yè)績翻倍的同時中報業(yè)績預(yù)告最大增幅也有望翻倍。

市場表現(xiàn)方面，上述中報業(yè)績預(yù)增股中，有15只個股股價二季度實現(xiàn)上漲，其中今年5月4日上市的次新股雪榕生物期間累計漲幅居首，此外，新五豐(41.77%)、金河生物(37.57%)、正邦科技(22.06%)、大康農(nóng)業(yè)(13.82%)、天寶股份(13.65%)、唐人神(13.24%)、仙壇股份(10.42%)等個股期間累計漲幅超10%。

對于上半年農(nóng)林牧漁行業(yè)的基本面，業(yè)內(nèi)人士指出，首先，價格方面，畜禽、糖、豆粕等主要農(nóng)產(chǎn)品價格普遍上漲。生豬價格上漲受益于兩個方面：一是生豬存欄量持續(xù)減少至均衡水平以下，導(dǎo)致供給比較緊張。二是上半年牛豬壓欄現(xiàn)象比較普遍，加劇了供給緊張的態(tài)勢。雞類產(chǎn)品價格震蕩大漲的主要原因是：一是父母代種雞在產(chǎn)存欄量逐漸減少至均衡水平以下，導(dǎo)致供給偏緊。二是歐美疫情爆發(fā)，引種復(fù)關(guān)不斷延遲助推了市場的看漲預(yù)期。

其次，景氣方面，農(nóng)林牧漁各子行業(yè)景氣繼續(xù)分化，畜禽產(chǎn)業(yè)鏈景氣上升明顯，而其他行業(yè)景氣仍在修復(fù)中。畜禽產(chǎn)業(yè)鏈景氣上升的主要原因是：一是畜禽價格大漲，二是玉米價格下跌帶來成本端下沉的影響。

在下半年行業(yè)投資策略上，太平洋證券表示看好農(nóng)林牧漁行業(yè)，重點關(guān)注養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈。目前，板塊估值水平不高，在農(nóng)產(chǎn)品價格上漲動力不減、子行業(yè)景氣度有望繼續(xù)上升的背景下，繼續(xù)看好農(nóng)林牧漁板塊的下半年走勢。策略方面，主要農(nóng)產(chǎn)品價格上漲階段，建議繼續(xù)沿著價格主線，重點關(guān)注處于價格上升階段的肉雞產(chǎn)業(yè)鏈。另外，還可關(guān)注受益于養(yǎng)殖放量，處于行業(yè)景氣上升階段的飼料、疫苗行業(yè)的投資機會。個股方面，推薦的股票主要有益生股份、民和股份、金新農(nóng)、禾豐牧業(yè)、普萊柯、瑞普生物等。

與此同時，信達(dá)證券也維持農(nóng)林牧漁行業(yè)的“看好”評級，建議關(guān)注禽畜養(yǎng)殖行業(yè)、飼料行業(yè)、種植業(yè)及糖業(yè)。相關(guān)公司推薦圣農(nóng)發(fā)展(“增持”)、北大荒(“增持”)、金新農(nóng)(“買入”)及萬向德農(nóng)(“增持”)等。

全球電子制造業(yè)景氣度逐步升溫

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，在160家電子公司中，截至昨日，已有73公司披露了半年報業(yè)績預(yù)告，其中，有58家公司業(yè)績預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例為36.25%，位居28個申萬一級行業(yè)的第三名。

具體來看，在上述業(yè)績預(yù)喜的58家公司中，22家公司業(yè)績預(yù)增、11家公司續(xù)盈，8家公司扭虧，17家公司略增。而業(yè)績增幅來看，有20家公司業(yè)績最大增幅超100%，其中，麥達(dá)數(shù)字、中京電子、奧拓電子、蘇州固锝、巴士在線、蓉勝超微、東山精密、萬潤科技、合力泰等9家公司2016年半年報業(yè)績最大增幅均在2倍以上。

麥達(dá)數(shù)字業(yè)績表現(xiàn)比較搶眼，公司2016年6月24日公告稱，公司修正2016年半年度業(yè)績預(yù)告，修正后預(yù)計2016年1月份-6月份凈利潤同比增長7318.14%至7363.62%，凈利潤為13050萬元至13130萬元(上年同期凈利潤為175.92萬元)。業(yè)績大幅增長主要原因系公司出售深圳市元通孵化有限公司100%股權(quán)事項達(dá)到收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅增長。

中京電子業(yè)績表現(xiàn)同樣出色，據(jù)2016年一季度報披露顯示，公司預(yù)計2016年1月份-6月份凈利潤為8925萬元-9445萬元(上年同期凈利潤1037.87萬元)，同比增長760%-810%。業(yè)績變動原因：一季度內(nèi)完成長期投資的轉(zhuǎn)讓處置，實現(xiàn)投資收益大幅度增長；另主營業(yè)務(wù)收入同比將實現(xiàn)較大幅度增長。

從市場表現(xiàn)看，上述58只業(yè)績預(yù)喜股中，本周股價實現(xiàn)上漲的個股有44只，其中，久之洋(42.97%)、聯(lián)創(chuàng)電子(23.62%)、得潤電子(19.90%)、麥捷科技(15.50%)、金安國紀(jì)(12.61%)、丹邦科技(11.49%)、GQY視訊(10.49%)和高德紅外(10.08%)等8只預(yù)喜股本周累計漲幅均在10%以上。

資金流向方面，在58只預(yù)喜股中，本周有13只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，累計吸金22.46億元。分別為久之洋(122249.84萬元)、得潤電子(42876.68萬元)、聯(lián)創(chuàng)電子(27384.36萬元)、興森科技(9136.61萬元)、大族激光(6181.36萬元)、蓉勝超微(4791.17萬元)、金安國紀(jì)(4277.98萬元)、歐菲光(3052.24萬元)、順絡(luò)電子(2562.73萬元)、同方國芯(999.30萬元)、和晶科技(554.58萬元)、德豪潤達(dá)(404.51萬元)和巴士在線(114.14萬元).

對于板塊的投資機會，太平洋證券表示，盡管全球各地區(qū)景氣復(fù)蘇的節(jié)奏存在一定程度的分化，但全球電子制造業(yè)的整體景氣度緩慢升溫，負(fù)面因素正在消退，積極因素正在積累。如果前期的庫存(尤其是基礎(chǔ)電子元器件的庫存)得到有效消化，則全球電子制造業(yè)有望迎來全面持續(xù)的景氣復(fù)蘇。下半年建議關(guān)注以下三大細(xì)分領(lǐng)域投資機會：1。消費領(lǐng)域：未來3年將是更多傳統(tǒng)設(shè)備的智能化改造的時期，看好車載電子領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的得潤電子和均勝電子；2。電子支付領(lǐng)域：看好電子金融支付市場的確定性快速成長，繼續(xù)看好具備渠道和技術(shù)優(yōu)勢的天喻信息和恒寶股份；3。半導(dǎo)體領(lǐng)域：中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處在轉(zhuǎn)折期，國內(nèi)晶圓代工和封測環(huán)節(jié)的進(jìn)口替代正在加快，看好從事半導(dǎo)體封裝測試的晶方科技、供應(yīng)半導(dǎo)體生產(chǎn)消耗品的上海新陽。

兩條主線掘金下半年投資機會

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，在96家輕工制造公司中，截至昨日，已有52公司披露了半年報業(yè)績預(yù)告，其中，有34家公司業(yè)績預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例為35.42%，位居28個申萬一級行業(yè)的第四名。

具體來看，在上述業(yè)績預(yù)喜的34家公司中，10家公司業(yè)績預(yù)增，7家公司續(xù)盈，2家公司扭虧，15家公司略增。而業(yè)績增幅來看，有8家公司業(yè)績最大增幅超100%，分別為景興紙業(yè)(2764.55%)、驊威文化(350%)、齊心集團(tuán)(275.37%)、通產(chǎn)麗星(195.44%)、帝龍新材(180%)、浙江眾成(120%)、昇興股份(120%)和中順潔柔(110%).

景興紙業(yè)業(yè)績表現(xiàn)比較搶眼，據(jù)2016年一季報披露顯示，預(yù)計公司2016年1月份-6月份凈利潤17000萬元至18000萬元(上年同期凈利潤為628.37萬元)，同比增長2564.50%至2764.55%。業(yè)績大幅增長主要原因系公司在2月份減持了500萬股莎普愛思股份，投資收益大幅增加；公司造紙原紙業(yè)務(wù)有弱復(fù)蘇跡象，且根據(jù)國家相關(guān)政策享受了資源綜合利用產(chǎn)品增值稅即征即稅的優(yōu)惠，預(yù)計在二季度經(jīng)營能有所改善，使得業(yè)績較去年同期上升。

驊威文化業(yè)績表現(xiàn)同樣出色，據(jù)2016年一季度報披露顯示，公司預(yù)計2016年1月份-6月份凈利潤為9761.14萬元-10981.29萬元(上年同期凈利潤為2440.29萬元)，同比增長300%-350%，業(yè)績變動原因：報告期內(nèi)，公司整體業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，影視作品播放及游戲產(chǎn)品陸續(xù)上線，使公司整體利潤同比大幅度上升。

從市場表現(xiàn)看，上述34只業(yè)績預(yù)喜股中，本周股價實現(xiàn)上漲的個股有29只，其中，帝龍新材(17.34%)、美盈森(15.69%)、姚記撲克(15.44%)和升達(dá)林業(yè)(13.08%)等4只預(yù)喜股本周累計漲幅均在10%以上。

資金流向方面，在34只預(yù)喜股中，本周有11只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，累計吸金4.99億元。分別為美盈森(11217.99萬元)、姚記撲克(10082.12萬元)、升達(dá)林業(yè)(7164.40萬元)、勁嘉股份(4946.26萬元)、中順潔柔(4413.83萬元)、太陽紙業(yè)(3820.60萬元)、奧瑞金(3665.57萬元)、索菲亞(2031.14萬元)、東港股份(1110.10萬元)、永新股份(1018.65萬元)和麗鵬股份(339.67萬元).

投資策略方面，中信證券表示，對于下半年，主要關(guān)注兩條主線：其一是基本面不斷改善景氣度持續(xù)上升的行業(yè)，尤其是高景氣度并且能夠延續(xù)的家具行業(yè)，看好定制家具行業(yè)的成長性推薦關(guān)注索菲亞公司是定制家具行業(yè)的龍頭未來3年公司將逐步形成“衣櫥聯(lián)動”的業(yè)務(wù)格局，數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)(互聯(lián)網(wǎng)+)平臺使公司牢牢占據(jù)與消費者接觸的第一入口。其二是擁有政策利好不斷推動的行業(yè)，特別是彩票行業(yè)，隨著事件驅(qū)動、政策利好不斷釋放的彩票行業(yè)，看好彩票行業(yè)下半年的發(fā)展推薦關(guān)注天音控股公司收購掌信彩通切入彩票設(shè)備終端機領(lǐng)域設(shè)立全資子公司實現(xiàn)彩票產(chǎn)業(yè)的孵化以及彩票行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

出口導(dǎo)向型企業(yè)中報有望超預(yù)期

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，截至昨日，在已披露中期業(yè)績預(yù)告的紡織服裝類個股中，有26只個股中報預(yù)喜，占行業(yè)內(nèi)成份股的比例為33.33%，有28個申萬一級行業(yè)中排名第五。

具體來看，26只預(yù)喜股中，預(yù)增有6家、續(xù)盈有8家、扭虧有1家、略增有11家。從中期凈利潤預(yù)計同比最大增幅來看，希努爾、凱撒股份、跨境通、搜于特和美盛文化業(yè)績均有望翻番，分別為300.00%、200.00%、150.00%、110.00%、100.00%；另外新野紡織、華孚色紡、潯興股份、曠達(dá)科技、嘉欣絲綢、喬治白、森馬服飾、棒杰股份、偉星股份和孚日股份業(yè)績表現(xiàn)也較為搶眼，凈利潤同比增幅預(yù)計均在30%及以上，分別為：60.00%、50.00%、40.00%、35.00%、30.00%、30.00%、30.00%、30.00%、30.00%和30.00%。

而從中報預(yù)計實現(xiàn)凈利潤最大金額來看，森馬服飾(5.49億元)、華孚色紡(3.40億元)、搜于特(2.29億元)、孚日股份(2.05億元)、羅萊生活(2.02億元)、富安娜(2.01億元)、跨境通(1.90億元)、曠達(dá)科技(1.76億元)、眾和股份(1.50億元)、偉星股份(1.48億元)、聯(lián)發(fā)股份(1.41億元)和匯潔股份(1.40億元)等公司可謂獲利豐厚，預(yù)計最大凈利潤均在1億元以上。

對此，分析人士表示，業(yè)績的大幅改善有多種原因，包括并購重組并表增厚業(yè)績，出售資產(chǎn)、經(jīng)營改善、收到政府補貼等。而只有那種管理效率、市場占有率提升或成本下降引發(fā)的經(jīng)營改善，其持續(xù)性才更強，業(yè)績增厚也更具內(nèi)在價值，投資者應(yīng)區(qū)別對待。

而據(jù)《證券日報》記者觀察，在上述5只業(yè)績翻番股中，搜于特便是典型的經(jīng)營改善型業(yè)績增長，公司主要從事青春休閑服銷售，采取加盟和直營相結(jié)合的模式銷售，旗下?lián)碛兄放?ldquo;潮流前線”。針對廣大15歲至29歲年輕消費人群，專攻增長更快、挖掘更有潛力的三、四線城市，避開競爭激烈的一、二線城市。公司2016年一季報披露，預(yù)計公司2016年上半年凈利潤1.75億元至2.29億元(上年同期凈利潤1.09億元)，同比增加60%-110%。業(yè)績變動原因：公司供應(yīng)鏈管理與品牌管理相關(guān)業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，使業(yè)績大幅度增長。

除搜于特外，美盛文化也較為值得關(guān)注，公司是國內(nèi)主要的動漫服飾制造商之一，專注于動漫衍生品細(xì)分產(chǎn)品動漫服飾的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括迪士尼形象動漫服飾、電影形象動漫服飾等，其在A股市場上的稀缺性有助于其估值的提升。東北證券就表示，長期公司積極擴張動漫、影視、游戲布局，以內(nèi)容IP為核心，增量傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，形成“動漫IP+衍生品”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。預(yù)計公司2016年-2018年每股收益分別為0.38元、0.49元、0.64元。給予“增持”評級。

市場表現(xiàn)方面，除哈森股份作為本周三上市的新股連續(xù)漲停外，跨境通、大楊創(chuàng)世和新澳股份等個股本周漲幅也居前，分別為：13.36%、12.72%和12.45%，異動明顯，值得繼續(xù)關(guān)注。

從整個紡織服裝板塊的投資策略來看，申萬宏源表示，受益于人民幣貶值和棉價企穩(wěn)，出口導(dǎo)向型企業(yè)中報有望超預(yù)期。1。品牌服裝方面：5月份零售終端數(shù)據(jù)同比下降，加之6月份雨水較多，品牌服裝銷售受消費低迷和天氣影響，中報可能低于預(yù)期；2。紡織方面：今年二季度以來，人民幣持續(xù)貶值，我國國儲棉成交活躍，棉價企穩(wěn)，紡織出口企業(yè)受益，中報有望超預(yù)期。建議關(guān)注：華孚色紡、百隆東方、魯泰A、聯(lián)發(fā)股份、新澳股份。

另外中泰證券則表示，當(dāng)前市場整體仍處震蕩行情下，建議持續(xù)關(guān)注板塊白馬標(biāo)的森馬服飾和華孚色紡，同時若市場風(fēng)險偏好提升，可關(guān)注板塊內(nèi)股價超跌、轉(zhuǎn)型逐步落地有望步入收獲期的轉(zhuǎn)型股，如華斯股份和朗姿股份。