每經(jīng)編輯 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）從上證所獲悉，今年以來，上證所按照“依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管”的要求，針對證券市場異常交易行為的多發(fā)態(tài)勢和趨勢性特點，加大自律監(jiān)管措施的實施力度，提升了自律監(jiān)管的有效性。

據(jù)悉，今年上半年，共處理異常交易行為2275起，較去年全年增加92%；發(fā)出協(xié)查函、關(guān)注函等監(jiān)管工作函件1201份，較去年全年增長24%。實施書面警示、盤中暫停賬戶交易等自律監(jiān)管措施3205次，較去年全年增長76%。

對4名嚴重違規(guī)者限制交易

據(jù)上證所相關(guān)人士介紹，具體來看，上證所在異常交易行為監(jiān)管上，主要呈現(xiàn)以下六個方面特點。

一是強化一線監(jiān)管職能，加大異常交易行為的監(jiān)管力度。去年下半年以來，上證所重點強化一線監(jiān)管職能，通過增強市場監(jiān)察隊伍力量、完善實時監(jiān)控模塊、改造預(yù)警自動化系統(tǒng)，大幅提升了發(fā)現(xiàn)查處異常交易行為的力度。今年上半年，共處理異常交易行為2275起，較去年全年增加92%；發(fā)出協(xié)查函、關(guān)注函等監(jiān)管工作函件1201份，較去年全年增長24%；實施書面警示、盤中暫停賬戶交易等自律監(jiān)管措施3205次，較去年全年增長76%。此外，還對4名嚴重違規(guī)的投資者，采取了限制交易的紀律處分。

二是細化異常交易行為的認定標準，落實依法從嚴監(jiān)管要求。今年，上證所進一步研究細化了異常交易行為的認定標準，并結(jié)合常見異常交易行為的演變過程，制定了層次清晰、約束力較強的監(jiān)管應(yīng)對方案。特別是對剛出現(xiàn)“苗頭”跡象的違規(guī)交易行為，堅決地采取書面警示、盤中暫停交易、限制交易等自律監(jiān)管手段，及時遏制了一批異常交易違規(guī)行為的擴大蔓延。

三是對明顯規(guī)避監(jiān)管意圖的違規(guī)行為，實施“看穿式”監(jiān)管。當前，有一定比例的異常交易行為是通過疑似關(guān)聯(lián)賬戶實施。例如，個別大股東通過大宗交易“過橋”，規(guī)避證監(jiān)會《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》關(guān)于大股東減持的限制性要求，進行違規(guī)減持。對此，上證所延長了這類異常交易行為的核查鏈條，共啟動了21起大宗交易異常調(diào)查，并對涉嫌違規(guī)賬戶果斷采取盤中暫停交易等監(jiān)管措施。再如，今年2月份，監(jiān)控發(fā)現(xiàn)“山水文化”舉牌股東有隱瞞一致行動賬戶的情況后，對相關(guān)股東及時采取了稽核調(diào)查、監(jiān)管問詢等綜合監(jiān)管手段，明確要求其如實披露相互間的“關(guān)聯(lián)關(guān)系”。

重點加強對大中型機構(gòu)監(jiān)管

四是主動研判新型異常交易行為，提前監(jiān)管介入時點。近年來，各類金融工具和交易模式創(chuàng)新呈現(xiàn)“井噴”態(tài)勢，也給異常交易監(jiān)管帶來了巨大挑戰(zhàn)。例如，部分投資者利用自身技術(shù)優(yōu)勢，通過程序化交易進行頻繁申報撤單等行為，異常交易形態(tài)較為復(fù)雜。還有個別投資者借道滬港通業(yè)務(wù)進行短炒套利，涉嫌短線操縱。對此，上證所通過走訪調(diào)研和專題研究，不斷完善優(yōu)化監(jiān)察業(yè)務(wù)模塊，確保能夠及時、準確地識別新型異常交易行為，把監(jiān)管的“介入時點”前移，便于及早形成有效的監(jiān)管震懾。

五是立足防范系統(tǒng)性風(fēng)險，加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)交易行為的監(jiān)管。為更好地履行法定職責(zé)，上證所對市場大幅波動背后的規(guī)律性問題進行了研究，特別是重點關(guān)注市場系統(tǒng)性風(fēng)險的潛在驅(qū)動因素和機構(gòu)交易行為。為此，在日常監(jiān)管中，一方面加強了對證券市場整體交易情況的監(jiān)控與分析，提高市場敏感度，注重發(fā)揮自律監(jiān)管在維護市場秩序方面的核心功能。另一方面，重點加強對大中型專業(yè)機構(gòu)投資者的監(jiān)管，上半年共涉及基金公司109家次、保險公司14家次，并對1家基金公司進行了約見談話。

六是督促會員切實承擔(dān)對異常交易行為的管理責(zé)任，完善“以監(jiān)管會員為中心”的自律監(jiān)管體系。今年，在強化一線監(jiān)管職責(zé)的基礎(chǔ)上，上證所進一步細化了券商會員對客戶異常交易行為的管理職責(zé)，督促會員做好客戶交易行為的合規(guī)管理和風(fēng)險控制，使各方對異常交易行為能夠形成歸位盡責(zé)、有機結(jié)合的多道防線，提高自律監(jiān)管的協(xié)同性、有效性，共同促進市場穩(wěn)定發(fā)展。

下一步，上證所將繼續(xù)密切關(guān)注市場各類異常交易行為，持續(xù)推進監(jiān)管公開，提升交易所一線監(jiān)管能力，切實履行好一線監(jiān)管職責(zé)。同時，還將通過監(jiān)管培訓(xùn)、現(xiàn)場走訪及座談會等多種溝通形式，提升市場參與各方的合規(guī)水平。