主持人孫華：今年作為國企改革年，其改革進程備受矚目。進入6月份以來，國企改革一系列政策和事件的推進超過預(yù)期。8月10日，北京市國資委發(fā)布《北京市國資委國有經(jīng)濟“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，繪就未來五年首都國企的發(fā)展藍圖。在政策暖風(fēng)頻吹、地方加速推進的背景下，央企整合步伐也有望加快。

央企重組整合首提四種方式，即央企強強聯(lián)合、央企間專業(yè)化整合、央企內(nèi)部資源整合以及央企并購重組

自進入6月份以來，一系列政策和事件的推進可以說是超過預(yù)期，這也使得原本市場對于國企改革持續(xù)走低的預(yù)期實現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。而在政策暖風(fēng)頻吹、地方加速推進改革的背景下，年內(nèi)央企數(shù)量整合至百家以內(nèi)，似乎也只有一步之遙。

《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近兩個月來，央企間重組整合實現(xiàn)大跨步式發(fā)展。6月2日，中國五礦和中冶集團召開重組大會；6月26日，寶鋼武鋼宣布合并；7月6日中航保利宣布地產(chǎn)業(yè)務(wù)重組；7月11日中國國旅集團整體并入中國港中旅集團公司；7月15日中國中紡集團公司整體并入中糧集團有限公司，央企重組步伐確實在明顯加快。

中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所所長黃群慧在接受《證券日報》記者采訪時表示，企業(yè)兼并重組的意義，一方面在于通過股權(quán)運作、價值管理、有序進退等方式，促進資本合理流動以及實現(xiàn)保值增值；另一方面也可以通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本整合等方式，推動產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化資本布局結(jié)構(gòu)。

“但需要注意的是，國有企業(yè)或者央企在特定行業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量，既不是越少越好、也不是越多越好，否則不是造成壟斷就是造成過度競爭。”黃群慧認(rèn)為，央企進行兼并重組和國有資本布局調(diào)整要有利于形成兼有規(guī)模經(jīng)濟和競爭效率的市場結(jié)構(gòu)，有利于化解當(dāng)前經(jīng)濟運行的突出矛盾——產(chǎn)能過剩問題。

稍早之前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見》，在“重組整合一批”中，首次正面提出央企重組整合的四種方式，即央企強強聯(lián)合、央企間專業(yè)化整合、央企內(nèi)部資源整合以及央企并購重組。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，在這四種模式中，“強強聯(lián)合”主要是將行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)相同或相似的央企合并同類項，避免惡性競爭，最大限度地發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟與協(xié)同互補效應(yīng)，以中紡集團并入中糧集團、中國國旅集團并入中國港中旅集團公司為例；“專業(yè)化整合”是行業(yè)的內(nèi)橫向整合，即按照業(yè)務(wù)相關(guān)度將兩家企業(yè)重組起來，以提高央企核心競爭力，以中國南車和中國北車合并為中國中車為例；“內(nèi)部資源整合”的目的在于梳理旗下業(yè)務(wù)線，更好地利用資源，避免同業(yè)競爭，以中國電力與國家核電合并為國家電投為例；“并購重組”則多采用如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)剝離、所擁有股權(quán)出售、資產(chǎn)置換等方式進行。