每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 李少婷    

每經(jīng)實習記者 李少婷

國內(nèi)最大的民營衛(wèi)星通信企業(yè)信威集團再顯野心，擬以2.85億美元拿下以色列衛(wèi)星通信上市公司，試圖構(gòu)建其覆蓋全球所有人類居住區(qū)域的衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)。

信威集團8月25日發(fā)布公告，公司擬收購以色列專事通信衛(wèi)星運營的Space-Communication Ltd.（以下簡稱SCC公司）100%的股份，并將其私有化。標的SCC公司擁有Amos系列衛(wèi)星，并擁有4W、65E、17E軌位，覆蓋歐、亞、非市場。

信威集團在行業(yè)發(fā)展低位收購標的，或許意在獲取稀缺的軌位及頻段資源。在SCC公司管理層看來，衛(wèi)星行業(yè)目前處發(fā)展周期的底部，但前景樂觀。不過，把衛(wèi)星“弄丟了”是衛(wèi)星通信企業(yè)最大的風險之一。而SCC公司因2015年底一顆衛(wèi)星丟失，在保險賠付后仍在2016年上半年陷入虧損。

此外，該交易尚需SCC公司股東大會及以色列政府的通過，且美國政府無異議。而對于如何面對“丟星”風險，《每日經(jīng)濟新聞》記者8月25日下午致電信威集團，其證券部人士表示，由于交易尚在進行中，很多細節(jié)尚不便透露。

瞄準頻段資源“抄底”收購

繼成功發(fā)射國內(nèi)首顆低軌衛(wèi)星后，信威集團開始深耕海外衛(wèi)星市場。

8月25日，信威集團公告稱，擬通過控股孫公司重慶信威通信技術(shù)有限責任公司（以下簡稱“重慶信威”）的全資子公司盧森堡空天通信公司在以色列設(shè)立大鳥項目有限公司（以下簡稱“大鳥公司”），收購SCC公司100%的股份，并將其私有化。

此項交易對價2.85億美元，東吳證券分析稱，SCC公司當前市值2.43億美元。大鳥公司與SCC公司合并后將失去獨立法人資格，而SCC公司作為合并后的存續(xù)公司成為信威集團的海外間接控股子公司，其普通股股票也將從以色列特拉維夫證券交易所退市。

據(jù)信威集團介紹，交易標的SCC公司主營業(yè)務(wù)為通信衛(wèi)星運營，具有20年靜止衛(wèi)星運營經(jīng)驗，由以色列最大的私有控股集團控股64.30%。

公告還披露，截至2016年6月30日，SCC公司資產(chǎn)總額6.11億美元，負債總額4.58億美元，負債率為75.03%。另外，SCC公司2014年度、2015年度營業(yè)收入分別為1.1億美元、9865.9萬美元，相應(yīng)年度利潤分別為1132.6萬美元、167.5萬美元。

“財務(wù)狀況低于預(yù)期。”信威集團公告披露SCC公司管理層的觀點認為，衛(wèi)星行目前業(yè)處于行業(yè)發(fā)展周期的底部，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、需求降低、及市價下跌等跡象，但從長期來看，隨著亞非地區(qū)需求的釋放及對高清頻道需求的上升，衛(wèi)星通訊行業(yè)的前景相對樂觀。

而在信威集團看來，衛(wèi)星連接帶寬成本極大降低，衛(wèi)星通信向普通用戶加快普及，而SCC公司擁有的軌位、頻段資源剛好處于一帶一路等“需求增長較快的區(qū)域”。“通過本次收購SCC公司，信威集團將擁有重要的頻率和軌位資源。”

SCC公司擁有4W、65E、17E軌位的使用權(quán)，并通過擁有的Amos系列三顆衛(wèi)星，衛(wèi)星轉(zhuǎn)發(fā)器主要基于Ku、Ka頻段，服務(wù)中東、中歐、東歐、亞洲及非洲等衛(wèi)星通信服務(wù)需求增長較快的區(qū)域。

公告提示，交易尚需SCC股東大會以及以色列政府審批，并且美國政府無異議，另外，交易受制于較多交割先決條件，尚存不確定性，并稱交易存在海外市場開拓、業(yè)務(wù)整合、國際化經(jīng)營人才儲備不足的風險。

標的曾因“丟星”陷虧損

信威集團將自己的市場開拓目標定位于全球市場，收購SCC公司與其海外戰(zhàn)略不無關(guān)聯(lián)。此番交易是否看上的是不可再生的軌位及頻段資源？信威集團其證券部人士肯定了這一點。

而中關(guān)村上市公司協(xié)會公開發(fā)布消息稱，此次收購?fù)瓿珊?，信威集團將成為第一個通過海外并購方式獲取衛(wèi)星軌位稀缺資源的中國企業(yè)。

在信威集團看來，本次交易將使公司加速建成覆蓋全球主要區(qū)域的固定衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)，而SCC所擁有的軌位契合國家“一帶一路”戰(zhàn)略，也有助于結(jié)合公司海外發(fā)展戰(zhàn)略擴大海外市場占有率。

自2010年起，信威集團啟動開拓海外通信市場，目前已經(jīng)進入柬埔寨、烏克蘭、俄羅斯等市場。收購SCC公司及擬投資25億元的“尼星一號衛(wèi)星項目”均為信威集團全球衛(wèi)星通信網(wǎng)的重要布局。

然而，隨著布局的擴大，衛(wèi)星行業(yè)的風險也隨之而來。東吳證券針對信威集團的研報中提示了“新衛(wèi)星發(fā)射失敗或者失效風險”。記者注意到，因2015年11月丟失Amos-5衛(wèi)星，由該衛(wèi)星向客戶提供的所有服務(wù)都停止，在獲得全損保險賠償1.58億美元的情況下，SCC公司2016年上半年利潤總額仍出現(xiàn)314.3萬美元的虧損。

信威集團也在公告中稱“不能排除其它衛(wèi)星出現(xiàn)故障或者丟失的情況”，那么相關(guān)風險如何規(guī)避，信威集團證券部人士并未明確回應(yīng)。其公告中對此稱，SCC公司為其Amos系列衛(wèi)星購買了保險，鑒于其Amos5衛(wèi)星丟失并確定為全損的情形，不能排除其它衛(wèi)星出現(xiàn)故障或者丟失的情況。

與交易公告同天發(fā)布的還有信威集團2016年半年度報告。數(shù)據(jù)顯示，該公司期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入24.21億美元，較上年同期增長411.45%，其中海外業(yè)務(wù)貢獻營收23.37億美元，占總營收比例超過96%，海外營收較上年增長479.71%。