在因發(fā)行市盈率過高而被迫延期后，即將成為首家A股上市農(nóng)商行的江陰銀行順利開啟了新股發(fā)行認(rèn)購(gòu)。由于地方銀行A股IPO剛剛破冰，因此在新股申購(gòu)環(huán)節(jié)，江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行這兩家剛上市的銀行自然成為了江陰銀行新股發(fā)行對(duì)比的參照物。《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，江陰銀行中簽率僅為0.0954%再創(chuàng)新低，而該行網(wǎng)下有效申購(gòu)倍數(shù)為3205.41倍，是江蘇銀行有效申購(gòu)倍數(shù)的5倍之多。 此外，在該行的新股發(fā)行中，全國(guó)社保基金申購(gòu)熱情爆棚，共有30家社?；鸾M合進(jìn)行了頂格申購(gòu)，這一數(shù)量超過了江蘇銀行和貴陽(yáng)銀行。 申購(gòu)火熱 網(wǎng)上中簽率再創(chuàng)新低 8月24日，即將成為首家A股上市農(nóng)商行的江陰銀行正式開始網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)，江陰銀行本次發(fā)行不超過20944.55萬(wàn)股人民幣普通股（A股），擬在深交所中小板上市，發(fā)行價(jià)格4.64元/股。 由于江陰銀行在發(fā)行規(guī)模和發(fā)行價(jià)兩項(xiàng)指標(biāo)上，均低于剛剛上市的江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行，因此該行募資規(guī)模也少于后兩家城商行。若本次發(fā)行成功，江陰銀行預(yù)計(jì)募集資金總額僅為9.718億元，而此前的江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行的募資規(guī)模分別為逾72億元和42.45億元。 江陰銀行發(fā)行價(jià)格確定為4.64元/股，此價(jià)格對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為10.17倍（每股收益按扣除非經(jīng)常性損益的2015年度歸屬母公司的凈利潤(rùn)除以此次發(fā)行后總股本計(jì)算），其所在行業(yè)為“貨幣金融服務(wù)業(yè)”，截至2016年7月29日（T-3日），中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為6.11倍。也正因如此，與江蘇銀行一樣，江陰銀行也因“新股發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的攤薄后發(fā)行市盈率高于所屬行業(yè)二級(jí)市場(chǎng)市盈率”，存在未來(lái)發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率回歸，股價(jià)下跌給新股投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)而將申購(gòu)延期至8月24日進(jìn)行。 回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，江陰銀行網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為15000萬(wàn)股，為本次發(fā)行數(shù)量的71.62%；網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為5944.55萬(wàn)股，為本次發(fā)行數(shù)量的28.38%。由于網(wǎng)上初步有效申購(gòu)倍數(shù)3323.35倍，高于150倍，發(fā)行人和主承銷商決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，將本次發(fā)行股份的61.62%由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。 根據(jù)江陰銀行回?fù)軝C(jī)制，回?fù)芎笤撔芯W(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為2094.45萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的10%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為18850.10萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量90%?；?fù)芎蟊敬尉W(wǎng)上發(fā)行的效申購(gòu)倍數(shù)為1048.05倍，中簽率為0.0954153456%。對(duì)比剛剛上市的江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行，江陰銀行中簽率再創(chuàng)新低，遠(yuǎn)低于江蘇銀行0.467%的中簽率以及貴陽(yáng)銀行0.2239%的中簽率。 截至2015年12月31日，江陰銀行總資產(chǎn)為904.78億元，不良貸款累計(jì)余額10.82億元，不良貸款率為2.17%，2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為8.15億元。 公募社保攬半數(shù)網(wǎng)下配售 6個(gè)配售對(duì)象棄購(gòu) 由于發(fā)行規(guī)模較小，江陰銀行此次網(wǎng)下新股有效申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)3205.41倍，這一數(shù)值是江蘇銀行有效申購(gòu)倍數(shù)的5倍。 據(jù)了解，江陰銀行本次網(wǎng)下發(fā)行提交了有效報(bào)價(jià)的網(wǎng)下投資者數(shù)量為1734家，管理的配售對(duì)象家數(shù)為3632家，有效擬申購(gòu)數(shù)量總和為48,081,180萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)的有效申購(gòu)倍數(shù)為3205.41倍。在江蘇銀行新股申購(gòu)中，其無(wú)論是網(wǎng)下有效報(bào)配售對(duì)象數(shù)量還是在網(wǎng)上有效申購(gòu)倍數(shù)方面均遠(yuǎn)低于江陰銀行，前者有效配售對(duì)象為2178個(gè)，有效申購(gòu)倍數(shù)僅為641.97倍。而僅隨江蘇銀行上市的貴陽(yáng)銀行共有3492個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象，網(wǎng)上新股申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)1339.71倍。 根據(jù)江陰銀行公布的申購(gòu)結(jié)果，該行網(wǎng)下發(fā)行有效申購(gòu)數(shù)量為4799.12億股，其中，公募基金及社保基金有效申購(gòu)數(shù)量為1166.45億股，占網(wǎng)下有效申購(gòu)總量的比例為24.31%；年金保險(xiǎn)資金有效申購(gòu)數(shù)量為916.89億股，占比為19.11%；其他類型的投資者有效申購(gòu)數(shù)量為2715.78億股，占比為56.59%。 與江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行申購(gòu)情況相同，雖然申購(gòu)數(shù)量占比僅為24.31%，但作為A類投資者的公募基金及社保基金的配售比例是最高的，該類投資者獲配比例高達(dá)50%。 經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）核查，包括基金及個(gè)人投資者在內(nèi)的7個(gè)配售對(duì)象，屬于證券業(yè)協(xié)會(huì)《首次公開發(fā)行股票配售對(duì)象黑名單》所列禁止配售黑名單，予以剔除。此外，在江陰銀行《發(fā)行公告》披露的1734個(gè)網(wǎng)下投資者管理的3632個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象中有6家網(wǎng)下投資者管理的6個(gè)配售對(duì)象未按照《發(fā)行公告》的要求進(jìn)行網(wǎng)下申購(gòu)。 30個(gè)全國(guó)社保帳戶“搶購(gòu)” 熱度超江蘇、貴陽(yáng)兩行 值得注意的是，雖然江陰銀行的A股發(fā)行數(shù)量要遠(yuǎn)低于剛剛上市的江蘇銀行和貴陽(yáng)銀行，但全國(guó)社?；饏s對(duì)江陰銀行的網(wǎng)下申購(gòu)異常熱情，頂格申購(gòu)該行的社?；鸾M合數(shù)量高達(dá)30家。 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，在江陰銀行的網(wǎng)下申購(gòu)中，共有30個(gè)社保基金賬戶進(jìn)行了申購(gòu)且均為頂格申購(gòu)，這一數(shù)量要超過江蘇銀行和貴陽(yáng)銀行的社保基金申購(gòu)家數(shù)。江蘇銀行在網(wǎng)下發(fā)行時(shí)，全國(guó)社保基金共計(jì)19家進(jìn)行了頂格申購(gòu)。而在貴陽(yáng)銀行網(wǎng)下發(fā)行中，有25個(gè)社?；鸾M合進(jìn)行了網(wǎng)下申購(gòu)，其中有23個(gè)為頂格申購(gòu)。