在熬過(guò)繁瑣的黨內(nèi)初選，又經(jīng)歷幾個(gè)月的隔空挖苦與嘲諷之后，希拉里·克林頓和唐納德·特朗普之間的嘴仗到今天終于打到了“白刃戰(zhàn)”階段——兩人將在電視攝像鏡頭之下迎來(lái)首次面對(duì)面的交鋒。

分別出生于1946年的唐納德·特朗普和1947年的希拉里·克林頓，如今一個(gè)已滿70周歲，另一個(gè)下月也即將迎來(lái)69歲生日——這兩個(gè)年齡相加接近140歲的老人，也注定讓這場(chǎng)大選成為美國(guó)歷史上最高齡的選戰(zhàn)。而假如特朗普能最終勝選的話，更可以刷新羅納德·里根的紀(jì)錄成為最年長(zhǎng)的當(dāng)選總統(tǒng)。

盡管從初選開(kāi)始選戰(zhàn)打了超過(guò)一年，但即使是在美國(guó)選民當(dāng)中，輿情調(diào)研顯示仍有許多人不清楚兩人的政策主張。就在昨天，路透社和益普索集團(tuán)發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，有大約50%的美國(guó)選民認(rèn)為，這場(chǎng)及今后兩場(chǎng)總統(tǒng)候選人辯論將幫助他們決定投誰(shuí)的票。辯論戰(zhàn)雖然至關(guān)重要，可正如新華社的觀察文章所調(diào)侃的，已經(jīng)有部分美國(guó)選民懷著“吃瓜群眾”的心態(tài)，開(kāi)始叫著“來(lái)?。∠嗷Π?rdquo;！

國(guó)際聲音

全球繃緊神經(jīng) 美總統(tǒng)之爭(zhēng)攪動(dòng)美元加息進(jìn)程

◎每經(jīng)記者 沙斐

隨著上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議宣布維持0.25% ~0.5%的利率不變，市場(chǎng)焦點(diǎn)正迅速轉(zhuǎn)向北京時(shí)間周二(9月27日）09:00~10:30的美國(guó)大選首場(chǎng)辯論。這一事件可能會(huì)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)大選走向產(chǎn)生重要影響，并可能引發(fā)市場(chǎng)更為劇烈的波動(dòng)。

花旗銀行人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，花旗的基本假設(shè)是希拉里會(huì)最終成為下一屆美國(guó)總統(tǒng)。然而，花旗認(rèn)為特朗普獲勝的概率也達(dá)40%，同樣不容忽視。

花旗觀點(diǎn)進(jìn)一步指出，如果希拉里勝出，或利好資產(chǎn)價(jià)格，美聯(lián)儲(chǔ)可能繼續(xù)逐步進(jìn)行利率正常化進(jìn)程，有機(jī)會(huì)利空美元。同時(shí)，相對(duì)鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)以及溫和的美元之下，新興市場(chǎng)基本面將繼續(xù)穩(wěn)步改善；但若特朗普勝出，市場(chǎng)可能憂慮貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)惡化，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，或較利好美元。并且強(qiáng)勢(shì)美元以及對(duì)新興市場(chǎng)的不友好政策將打壓大宗商品，但黃金將受益于不確定性而上揚(yáng)。

特朗普辯論獲勝料加劇市場(chǎng)波動(dòng)

以9月27日總統(tǒng)候選人第一次一般性辯論為標(biāo)志，美國(guó)總統(tǒng)大選將進(jìn)入最后的沖刺階段。近期由于希拉里突發(fā)健康狀況，金融市場(chǎng)對(duì)此次辯論的關(guān)注逐漸升溫。

最近幾周，共和黨候選人特朗普及其團(tuán)隊(duì)頻繁對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和耶倫進(jìn)行炮轟，稱美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將借貸成本維持在低位，創(chuàng)造了虛假繁榮，其目的是粉飾奧巴馬政績(jī)，并稱其下一次加息時(shí)間很可能會(huì)在新總統(tǒng)上任之后。

而在上周議息會(huì)議之后，耶倫嚴(yán)厲駁斥了上述論調(diào)，稱“貨幣政策決議中并不受黨派政治左右”。上周，美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期按兵不動(dòng)，耶倫稱利率決議是基于經(jīng)濟(jì)性因素，而非政治因素。

盡管耶倫面對(duì)特朗普的指責(zé)極力澄清，但是市場(chǎng)仍有觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)9月份不加息的根本原因是受到美國(guó)大選影響。有分析稱，一個(gè)民主黨的美聯(lián)儲(chǔ)主席是不可能為共和黨候選人制造機(jī)會(huì)的。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，華爾街作為民主黨背后的支持者，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)“釜底抽薪”。此外，11月初的議息會(huì)議距離美國(guó)大選時(shí)間很近，加息的可能性極小，從而加大了12月份美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性。

花旗銀行提供的數(shù)據(jù)顯示，在美國(guó)總統(tǒng)大選的不明朗因素下，短線美元或維持區(qū)間震蕩。未來(lái)0~3個(gè)月，美元指數(shù)或于94.94水平附近徘徊。但中長(zhǎng)線而言，美國(guó)加息步伐緩慢，料明年或只加息兩次至1%水平，美元可能較偏軟。料中線美元相對(duì)主流貨幣或貶值約3%，未來(lái)6~12個(gè)月，美元指數(shù)或下試92.61。

據(jù)CNBC消息，經(jīng)紀(jì)公司IG在給客戶的晨報(bào)中預(yù)測(cè)，“若特朗普表現(xiàn)好，我們可能會(huì)看到避險(xiǎn)資產(chǎn)上漲，如日本國(guó)債/日元、黃金、德國(guó)國(guó)債，而回報(bào)進(jìn)一步壓縮可能會(huì)有助于長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)上漲，如新興市場(chǎng)、高收益率債券和美國(guó)股市。”

生意社貴金屬分析師葉建軍接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，美國(guó)大選首場(chǎng)辯論即將到來(lái)，貴金屬市場(chǎng)不確定性因素加強(qiáng)，市場(chǎng)或因擔(dān)憂特朗普勝出提升對(duì)美國(guó)利率走高的預(yù)期，進(jìn)而打壓金價(jià)，或因辯論結(jié)果不符合預(yù)期激發(fā)避險(xiǎn)情緒，從而利好黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)。預(yù)計(jì)近期貴金屬波動(dòng)震蕩加大。

華爾街與特朗普保持距離

不少華爾街人士對(duì)特朗普不太放心，一方面，如果特朗普上臺(tái)，究竟會(huì)拿出怎樣的方針政策目前仍然前景不明；另一方面，特朗普的一些論調(diào)也與主流共和黨人相悖，特別是對(duì)于華爾街的監(jiān)管立場(chǎng)。

特朗普曾表示，若當(dāng)選總統(tǒng)將基本廢除美國(guó)在2007~2008年金融危機(jī)后實(shí)行的《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act），稱該法案阻止了銀行向普通美國(guó)民眾貸款。他另指出，應(yīng)該暫停所有的新金融監(jiān)管規(guī)定，并對(duì)現(xiàn)行規(guī)定進(jìn)行全面評(píng)估。

希拉里則表示，她將加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，并打擊影子銀行借貸。她還認(rèn)為，如果金融機(jī)構(gòu)遭到監(jiān)管部門的處罰，那么高管的薪酬也應(yīng)該相應(yīng)減少。

兩者迥異的態(tài)度，直接反映在金融界對(duì)二人的資金贊助上。政治反應(yīng)中心（Center for Responsive Politics）的數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，金融行業(yè)只為特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)捐獻(xiàn)了1.9萬(wàn)美元，而希拉里和其委員會(huì)則獲得了4100萬(wàn)美元。

據(jù)美國(guó)多家媒體之前報(bào)道，高盛集團(tuán)一份日期標(biāo)注為8月29日的備忘錄中，該集團(tuán)要求公司所有合伙人從9月1日起，不得捐錢給參加政治選舉的地方或聯(lián)邦官員。在舉例明確禁捐對(duì)象時(shí)，點(diǎn)名列出“特朗普-彭斯”陣營(yíng)，因?yàn)樘乩势盏母?jìng)選搭檔邁克·彭斯現(xiàn)任印第安納州州長(zhǎng)，而沒(méi)有出任官職的民主黨總統(tǒng)候選人希拉里·克林頓及其競(jìng)選伙伴蒂姆·凱恩則不受高盛禁捐令影響。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院美國(guó)問(wèn)題專家刁大明認(rèn)為，如果說(shuō)高盛的禁捐令針對(duì)特朗普、傾向希拉里，則從一定程度上暴露出華爾街一些財(cái)團(tuán)以及共和黨內(nèi)部溫和“重商派”與特朗普的觀點(diǎn)相悖，想與他保持距離。

影響回顧

過(guò)去五次首辯后美股跌少漲多 這一次回調(diào)壓力幾何

◎每經(jīng)記者 孫宇婷 實(shí)習(xí)記者 蔡鼎

今年9月26日~10月19日（美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間），特朗普和希拉里作為兩黨總統(tǒng)候選人，將分別舉行三場(chǎng)候選人辯論。

以9月26日第一次辯論為節(jié)點(diǎn)，標(biāo)志著美國(guó)總統(tǒng)大選進(jìn)入最后的沖刺階段。香港券商第一上海首席策略師葉尚志向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美國(guó)新總統(tǒng)的登場(chǎng)預(yù)示著新政策的到來(lái)，屆時(shí)對(duì)全球局勢(shì)及股市都會(huì)帶來(lái)影響。“以目前資本市場(chǎng)看，主流看法是希拉里獲勝會(huì)比較好。”

那么，本次兩黨總統(tǒng)候選人辯論將會(huì)對(duì)美股、黃金、外匯等主要市場(chǎng)帶來(lái)何種影響？為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了過(guò)往五屆美國(guó)大選首次辯論后的相關(guān)市場(chǎng)的走勢(shì)。

大選首辯后美股多漲

1996年10月6日，共和黨候選人多爾與民主黨候選人比爾·克林頓進(jìn)行了總統(tǒng)大選沖刺階段的首次正面口頭交鋒。不過(guò)當(dāng)日正值周日，主要市場(chǎng)都處于休市狀態(tài)，以辯論后的第一個(gè)交易日情況來(lái)看，道瓊斯工業(yè)指數(shù)（DJIA）當(dāng)天微跌0.22%，次日續(xù)跌0.22%，當(dāng)月道指漲幅達(dá)到2.5%，6個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)11.92%。

美元指數(shù)在辯論后首個(gè)交易日跌0.16%，次日漲0.02%。同一日，國(guó)際金價(jià)微漲0.2%，次日再漲0.06%。

時(shí)間進(jìn)入2000年10月3日，共和黨候選人喬治·布什與民主黨候選人艾伯特·戈?duì)栒归_(kāi)首次總統(tǒng)候選人辯論，當(dāng)日道指漲0.18%，次日再漲0.6%，當(dāng)月道指漲幅達(dá)2.57%，半年累計(jì)漲幅為17.59%。

當(dāng)天，美元指數(shù)漲0.1%，次日繼續(xù)上漲0.11%，同日黃金跌0.44%，次日漲0.29%。

2004年9月30日，正值喬治·布什與民主黨候選人約翰·克里總統(tǒng)大選第一次辯論，當(dāng)天道指微跌0.55%，次日上漲1.11%。當(dāng)月道指累計(jì)跌0.92%，半年內(nèi)漲幅達(dá)到5.82%。

辯論當(dāng)日，美元指數(shù)跌0.84%，次日漲0.31%；黃金價(jià)格漲1.3%，次日再漲0.29%。

4年后，即2008年9月26日，共和黨候選人約翰·麥凱恩與民主黨候選人巴拉克·奧巴馬首次進(jìn)行辯論，當(dāng)日道指漲1.1%，次日則暴跌6.98%。當(dāng)月，道指跌幅達(dá)6%，半年累計(jì)暴跌38.81%。不過(guò)，2008年9月情況較為特殊。當(dāng)時(shí)美股正值金融危機(jī)，當(dāng)月發(fā)生了三件極為糟糕的大事，分別是雷曼兄弟破產(chǎn)、AIG危在旦夕和7000億美元救市方案被否。

最近的一次大選，即2012年。當(dāng)年10月3日，是共和黨候選人羅姆尼與奧巴馬的首次辯論日，當(dāng)天道指微漲0.09%，次日繼續(xù)上漲0.6%。當(dāng)月，道指累計(jì)跌幅達(dá)2.54%，此后半年累計(jì)漲8.49%。同日，美元指數(shù)漲0.25%，次日跌0.75%。黃金漲0.19%，次日再漲0.69%。

不明朗因素籠罩市場(chǎng)

從最近五屆的大選首次辯論會(huì)后資本市場(chǎng)表現(xiàn)看，道指跌少漲多，過(guò)去五屆中，有3次出現(xiàn)上漲，2次出現(xiàn)下跌，且短期波動(dòng)總體有限。但首次辯論后的6個(gè)月內(nèi)，除2008年遭遇金融危機(jī)情況特殊外，其他四屆道指均出現(xiàn)不同程度的上漲，且漲幅顯著，從5.8%到17.59%不等。

而美元和黃金的即時(shí)反應(yīng)則不明顯。盡管波幅不大，但在辯論當(dāng)日，黃金出現(xiàn)上漲的次數(shù)多達(dá)4次，只有2000年出現(xiàn)過(guò)一次下跌，而辯論后次一交易日，過(guò)去五屆黃金都出現(xiàn)了上漲。

這一次，北京時(shí)間今日上午的首次兩黨電視辯論，希拉里和特朗普又將給資本市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的震動(dòng)？

由于每四年一屆的美國(guó)總統(tǒng)大選是一個(gè)可預(yù)知的周期，它帶來(lái)的政策變化和可能的經(jīng)濟(jì)刺激，都會(huì)要求市場(chǎng)進(jìn)行消化。據(jù)中金海外策略報(bào)告，從歷史上美股市場(chǎng)正常的季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，9月通常是一個(gè)低回報(bào)、高波動(dòng)月份，不過(guò)從10月開(kāi)始則進(jìn)入四季度的季節(jié)性高點(diǎn)，但大選年的季節(jié)性規(guī)律往往不同，9月~10月反而趨勢(shì)向下。

葉尚志向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，總體上市場(chǎng)存在著較大的不明朗因素，估計(jì)美股有調(diào)整壓力，黃金可保持高位運(yùn)行整固，而美元?jiǎng)t偏穩(wěn)。