每經(jīng)記者 趙靜林

今年9月，全球第二大基金公司美國領(lǐng)航基金公司（以下簡稱領(lǐng)航）宣布旗下指數(shù)基金完成納入A股，一度引起國內(nèi)投資者廣泛關(guān)注，A股離國際化道路也更進一步?；鹕截敻唬ㄎ⑿盘杊uoshan5188）梳理發(fā)現(xiàn)，早在2011年，領(lǐng)航在中國內(nèi)地市場的B股投資就已初現(xiàn)端倪。

兩大路徑布局內(nèi)地市場

火山財富（微信號：huoshan5188）記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2016年6月底，領(lǐng)航已出現(xiàn)在A股44家上市公司的前十大流通股東名單中，主要通過兩種途徑對內(nèi)地市場進行深度布局，痕跡最早可追溯到2011年。

第一種方式是基金投資內(nèi)地B股。目前領(lǐng)航旗下出現(xiàn)在A股上市公司前十大流通股東名單中的基金有兩只，分別是領(lǐng)航新興市場股票指數(shù)基金和領(lǐng)航全球股票指數(shù)基金。但由于作為境外投資基金，投資內(nèi)地股票市場還是受到一定限制，因此兩只基金主要投資的是內(nèi)地B股市場。

從上市公司前十大流通股東的數(shù)據(jù)來看，領(lǐng)航首次現(xiàn)身內(nèi)地市場是在2011年4季度，領(lǐng)航全球股票指數(shù)基金持有94.59萬股華誼集團（當(dāng)時為雙錢股份）的B股，新進為第九大流通股東，持股比例為0.11%。此后幾年陸陸續(xù)續(xù)又出現(xiàn)在21只上市公司前十大流通股東中，持股類型為流通B股。

▼2011年以來領(lǐng)航全球市場股票指數(shù)基金進入前十大流通股東個股一覽，持股類型為流通B股

領(lǐng)航新興市場股票指數(shù)基金動作稍慢一些，其投資內(nèi)地的路徑也從2013年1季度開始慢慢浮現(xiàn)，并且一開始就出現(xiàn)在了氯堿化工、華電能源、大眾交通、陸家嘴、浦東金橋、外高橋6家公司的前十大流通股東中，持股類型也是流通B股，持股比例在0.1%到0.5%左右。截至2016年6月底，這只基金已現(xiàn)身19家上市公司的前十大流通股東中。

▼2013年以來領(lǐng)航新興市場股票指數(shù)基金進入前十大流通股東個股一覽，持股類型為流通B

截至2016年8月底的最新數(shù)據(jù)，領(lǐng)航全球市場股票指數(shù)基金與新興市場股票指數(shù)基金的總規(guī)模分別為2215億美元和599億美元，其中投資中國市場的占比在領(lǐng)航全球市場基金中為4.4%，在領(lǐng)航新興市場基金中占比則高達27.4%。按此計算，兩只基金投資中國地區(qū)總規(guī)模高達261億美元。

第二種方式就是直接以QFII身份投資A股。雖然領(lǐng)航的兩只基金在內(nèi)地市場布局已多年，但主要還是投資內(nèi)地的B股市場，與A股市場還是有一定隔離。這個局面直到2015年領(lǐng)航獲得QFII資格之后才有所轉(zhuǎn)變。

2015年3月2日，領(lǐng)航旗下的領(lǐng)航投資澳洲有限公司（Vanguard Investment Australia Ltd）獲得人民幣合格境外機構(gòu)投資者（QFII）資格，才真真正正進入A股市場。

獲得QFII資格1年之后，領(lǐng)航投資澳洲有限公司目前已進入12家上市公司的前十大流通股東，除了華北高速是2016年1季度進入，另外11家都是在2016年2季度才新進，持股比例也都是在0.1%到0.5%之間。

▼2016年2季度領(lǐng)航澳洲投資有限公司進入前十大流通股東個股一覽

偏愛機械設(shè)備、交通運輸、公共事業(yè)

作為全球最大的基金公司之一，領(lǐng)航在指數(shù)基金方面已有40年的資深實力。目前兩只主要指數(shù)基金現(xiàn)身內(nèi)地40多家上市公司，也只是在中國內(nèi)地布局的冰山一角。不過從中我們也能看出一些端倪。

首先這44只個股的流通市值大致集中在20億元至100億元之間，超過100億元的僅有陸家嘴與南玻A兩只，另外還有鄂爾多斯、綠庭投資等6只個股市值在10億元在20億元之間。按照2016年6月底的持股市值，這44只個股中領(lǐng)航持有最多的為陸家嘴，為3.54億元，此外持有南玻A、浦東金橋、錦江股份、氯堿化工的市值也超過了1億元。持有較少的藍科高新、連云港和甘肅電投，持股市值也在600萬元到800萬元不等。

此外雖然是進入了公司前十大流通股東名單，領(lǐng)航在每只個股中的持有比例卻并不高，幾乎都在0.1%至0.8%之間。最高氯堿化工占0.68%，最低甘肅電投0.05%。

從行業(yè)來看，領(lǐng)航在機械設(shè)備、交通運輸、公共事業(yè)三大行業(yè)中持股較多，分別由6只，此外房地產(chǎn)、化工和輕工制造分別有5到3只不等。從行業(yè)持有市值來看，最多的為房地產(chǎn)最高，為412億元，其次公共事業(yè)、交通運輸分別有213億元和200億元。

這44只個股中，也有相當(dāng)一部分是滬深主要指數(shù)的成分股。其中浦東金橋、新城控股、錦江股份、氯堿化工等11只個股屬于中證500指數(shù)成分股，華誼集團、東方通信、外高橋等9只個股屬于上證380成分股。