每經(jīng)編輯 李蕾    

近期新基金發(fā)行可謂如火如荼，理財不二牛（微信號：buerniu5188）統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本周內(nèi)（10月24日~28日）在售的新基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的128只（包括延長募集基金在內(nèi)），單周在售新基金數(shù)量首次突破100只大關(guān)。僅在本周開賣的新基金就有44只，數(shù)量也是相當(dāng)驚人。

有意思的是，這些在售的新基金，其募集期限卻呈現(xiàn)出非常明顯的兩極分化。既有僅募集幾天就宣告結(jié)束的，最短的甚至只有1天；也有一上來就要募集到明年1月的，募集天數(shù)直接超過90天，真可以稱得上"超長待機(jī)"了……

其實，過去在市場行情比較平淡、新基金發(fā)行困難的時候，基金通過延長募集的方式將發(fā)售時間延長至60天、90天的情況也并不少見，只不過在最初的份額發(fā)售公告中就提出這么長的發(fā)售時間確實有點不按常理出牌。

那么，造成這種情況的原因是什么？是否反映了基金公司的某種判斷？又會對投資者造成什么影響？

超長募集基金頻現(xiàn)

在近期新發(fā)基金的滾滾洪流中，有這么幾只基金的發(fā)售時間引起了牛妹的注意。

江信添福A、江信添福C，認(rèn)購時間從本周10月24日到2017年1月23日，長達(dá)92天。與之類似的還有廣發(fā)集安債券A和廣發(fā)集安債券C，認(rèn)購天數(shù)同樣是92天。另外兩只債券基金，泓德裕祥債券A和泓德裕祥債券C的發(fā)售時間同樣也不遜色，長達(dá)86天。由于這幾只基金發(fā)行的時間正值年底，其認(rèn)購結(jié)束都得到明年1月份，也就是說先認(rèn)購的投資者要看著自己的資金伴隨基金"跨年"了。

其實,除了這幾只本周發(fā)售的超長募集基金之外，近期還有一些基金也是從募集開始就做好了"長遠(yuǎn)"的打算。嘉實穩(wěn)榮債券今年9月6日開始發(fā)售，期限2個月。相似的是9月底開始募集的中加豐澤純債，也將發(fā)售時間定為2個月。

看到這里或許有讀者要問了：一般基金的募集期限是多久呢？根據(jù)《證券投資基金法》的相關(guān)規(guī)定，基金獲批之后需在6個月內(nèi)展開募集，基金募集期限自基金份額發(fā)售之日起不得超過三個月。不過綜觀目前市面上的各類基金，發(fā)售時間都很少"踩線"，通常在一個月左右比較常見。根據(jù)對正在發(fā)售新基金的不完全統(tǒng)計，募集期限約一個月的占到7成以上。

與之形成鮮明對比的是那些閃電募集結(jié)束的新基金，26日才開始募集、27日就宣告結(jié)束的交銀裕盈純債債券A和交銀裕盈純債債券C就是非常典型的代表，發(fā)售時間只有短短兩天。而招商基金旗下的三只中長期純債型基金，招商招盛、招商招乾純債和招商招軒純債，認(rèn)購天數(shù)都限制在10月24日一天。除此之外，還有多只基金的發(fā)售時間都在一周之內(nèi)，真是沒有對比就沒有傷害。

基金公司預(yù)期OR委外資金影響？

泓德基金人士在給牛妹的回復(fù)中表示，三個月的募集期限是，"之前上報產(chǎn)品時的期限就是這么報的，因為新基金的發(fā)行需要渠道等各方面一起配合，例如銀行排期等等，和市場判斷其實沒有關(guān)系"。

一位不愿具名的基金分析人士則告訴牛妹，超長募集基金的出現(xiàn)，說明基金公司對市場人氣回暖的遲滯和銷售困難程度有著充分的預(yù)期，"新發(fā)基金太多了，發(fā)行很困難"。

另一家大型公募基金人士印證了他的說法，并進(jìn)一步表示這種做法"基本都是行情不好募集不滿"，而且"這種情況從年中就開始了，年內(nèi)還將持續(xù)下去"。

對于這種情況可能會對投資者造成的影響，上述基金分析人士表示，三個月是法定允許最長的銷售期。在這么長的銷售期里，先認(rèn)購的錢都無法進(jìn)行運(yùn)作，對于投資者來說損失是非常大的。"所以這是一種很差的營銷策略，因為沒有把握的話寧愿不發(fā)行，這樣是傷害了預(yù)先認(rèn)購的投資者利益。"

對于"閃募閃結(jié)"的基金們，翻開其合同可以發(fā)現(xiàn)，名稱相近、有效認(rèn)購戶數(shù)200出頭、凈認(rèn)購金額整數(shù)加零頭的不在少數(shù)，幾乎符合機(jī)構(gòu)定制基金的全部特征?？梢哉f，委外資金"功不可沒"，已經(jīng)成為了新基金發(fā)行規(guī)模的"生力軍"。上海證券基金評價研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千對牛妹坦言，當(dāng)前基金的募集形勢不太好，"今年下半年債基發(fā)行，如果不是委外定制基金，募集應(yīng)該來說都非常困難"。

這么說來，"背靠大樹"的銀行系基金是否在發(fā)新基金方面具有先天優(yōu)勢呢？一位銀行系基金市場部人士表示實情并非如此，"我們也會擔(dān)心新基金發(fā)得不好，最終還是看產(chǎn)品和業(yè)績的"。

上述基金分析人士指出，近期出現(xiàn)的超長募集基金也有可能是在做兩手準(zhǔn)備，把期限先拉長，產(chǎn)品先發(fā)掉，然后一邊發(fā)一邊找對接的委外資金。"反正現(xiàn)在這個市場比較亂。"他對牛妹感慨。