每經(jīng)編輯 鄭步春    

本周一A股大致上平收，截至收盤，上證綜指漲0.26%至3133.40點，深證綜指跌0.02%%至2066.81點，中小、創(chuàng)兩綜指均小跌。

消息面參次，在外圍方面，有消息稱FBI放過了希拉里，這造成亞太時段的美元急升、金價急跌，正在交易的亞洲股市多數(shù)上漲。這條消息理應(yīng)對A股利好，但A股表現(xiàn)似明顯弱了一些。

A股稍弱有可能與國內(nèi)大宗商品近期大幅上漲相關(guān)，因為這使得我們央行有更多理由實施相對偏緊的政策。周一“絕代雙焦”雙雙漲停，螺紋鋼、玻離、錫也漲停，其余包括銅在內(nèi)的多數(shù)工業(yè)品期貨上漲。周末一些煤企降價，但市場反報以瘋漲，這種局面已令人驚心。

大宗商品的漲價部分與產(chǎn)品供應(yīng)階段性失衡相關(guān)，但其實亦與人民幣近期走低相關(guān)。周一人民幣中間價下調(diào)211基點，一定程度上加重了通脹預(yù)期。供求失衡或許勉強(qiáng)能解釋焦煤、焦炭、鋼等上漲的原因，但無法解釋那么多期貨品種的上漲。

本周將有大量10月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，周二會有貿(mào)易數(shù)據(jù)公布，周三有CPI、PPI數(shù)據(jù)公布，周四會有貸款、M1、M2、社會融資規(guī)模等數(shù)據(jù)公布。雖然所有數(shù)據(jù)均重要，但我不認(rèn)為前幾個數(shù)據(jù)有太出人意料之處，故投資者不如重點去關(guān)注周四的數(shù)據(jù)。具體來說，就是看看M1與M2增速差值是擴(kuò)大了還是縮小了。

明日為美國總統(tǒng)大選前最后關(guān)口，就目前情況看，雖然希拉里形勢大好，但此事還沒到最后關(guān)口，投資者對結(jié)局仍無法百分百地確認(rèn)。在明日A股收盤前，投資者就該決定去留，因到了周三上午時，即使美國大選正式結(jié)果未出，但選情實際上已經(jīng)明朗了。

在很多人看來，希拉里當(dāng)選會有利于全球金融市場，而萬一她失敗了，全球市場會亂成一團(tuán)。就多數(shù)情況來看，估計大選應(yīng)能平穩(wěn)過渡，周三之后市場焦點將迅速轉(zhuǎn)向。就國際市場來說，要么是轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲加息，要么是轉(zhuǎn)向下月初的意大利公投。

就A股來說，我認(rèn)為第四季度雖然有可能漲些，但很難有趨勢性行情，且反彈后會下跌。至于反彈高點在哪，這當(dāng)然是極難猜的，投資者能做的也只能是打些提前量，將最后的那段利潤與風(fēng)險同時丟棄了。

按今年行情特征看，每每股指創(chuàng)出新高，后市一般就容易回落，所以現(xiàn)在主力資金也比較難辦，因打消投資者上述預(yù)期已經(jīng)很難了，需要連續(xù)性上漲才行。就當(dāng)前基本面情況看，主力是否有這等膽略很令人懷疑。

就謹(jǐn)慎者來說，目前可能已到了越漲越拋階段，但可能還沒必要一次性走光，一般可采取“買一拋二”原則，逐漸地降低倉位為好，因畢竟打新是需要配市值的。

（鄭步春）

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