每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

今天美國(guó)大選戰(zhàn)況焦灼，不過(guò)伴隨特朗普領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，A股市場(chǎng)表現(xiàn)暫時(shí)低迷，美國(guó)大選對(duì)A股到底有怎樣的影響？投資者該采用怎何種投資策略來(lái)應(yīng)對(duì)？為此?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了業(yè)內(nèi)三家知名私募，請(qǐng)他們?yōu)橥顿Y者支招。

星石投資：特朗普或利空美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、利好避險(xiǎn)資產(chǎn)

星石投資楊玲對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，若特朗普當(dāng)選，會(huì)顯著加大市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、加息進(jìn)程、對(duì)外政策預(yù)期的波動(dòng)，進(jìn)而向資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)。具體看，將利空美股代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；利好黃金代表的避險(xiǎn)資產(chǎn)；對(duì)原油價(jià)格利空，對(duì)黑色系價(jià)格影響不大。

如果特朗普上臺(tái)，美國(guó)以華爾街為代表的金融界擔(dān)憂其政策的不確定性，或會(huì)“用腳投票”，引爆此前積累的風(fēng)險(xiǎn)，短期尋求避險(xiǎn)拋掉風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。特朗普曾多次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)低利率政策，認(rèn)為美國(guó)低利率催生股市泡沫，甚至提出更換美聯(lián)儲(chǔ)主席。雖然耶倫提前結(jié)束任期的概率不大，但對(duì)于資本市場(chǎng)而言，其上臺(tái)后這種擔(dān)憂的加劇會(huì)增加股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

私募：A股會(huì)按照自己的軌跡運(yùn)行

楊玲稱，她個(gè)人認(rèn)為美國(guó)大選對(duì)A股短期影響偏負(fù)面，但A股長(zhǎng)期不改逐步向好的局面。

首先，特朗普雖然抨擊美國(guó)國(guó)內(nèi)低利率，但在財(cái)政政策上主張借債擴(kuò)張基建投資，需要低利率環(huán)境來(lái)配合。

其次，我國(guó)央行外匯預(yù)期管理日漸成熟，與市場(chǎng)的溝通機(jī)制已經(jīng)建立，過(guò)去屢次出手維護(hù)穩(wěn)定都取得了一定的成效，且為應(yīng)對(duì)海外黑天鵝事件也提前做了防備，人民幣已提前釋放了一部分貶值壓力。

第三，從中國(guó)自身情況來(lái)看，相較于其他經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行企穩(wěn)跡象越來(lái)越多，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)是貨幣穩(wěn)的根本邏輯。A股市場(chǎng)在海外風(fēng)險(xiǎn)不斷的情況下走出了獨(dú)立的行情，比如英國(guó)舉行脫歐公投期間，A股表現(xiàn)了足夠的韌性，以及10月外匯市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下A股不跌反漲等情況，說(shuō)明A股受海外風(fēng)險(xiǎn)的影響有限。隨著海外風(fēng)險(xiǎn)事件逐漸落地，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⒅鸩教?，A股逐步向好的局面不會(huì)改變。

西藏銀帆李志新認(rèn)為，美國(guó)總統(tǒng)大選對(duì)A股只構(gòu)成短暫影響，隨后A股依然會(huì)按照自身軌跡運(yùn)行,或仍將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。他表示，投資者可以減倉(cāng)前期漲幅較高的個(gè)股，待影響消除后再加倉(cāng)，對(duì)于自己看好且在低位的個(gè)股，可在下跌之后進(jìn)行布局。就板塊而言，布局防御性板塊較好。

和聚投資也認(rèn)為，美國(guó)大選對(duì)A股而言擾動(dòng)不大。

人大重陽(yáng)金融研究院的研究員卞永組對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，若特朗普勝選，短期或?qū)股市場(chǎng)有較大沖擊，因?yàn)樗赡軙?huì)執(zhí)行貿(mào)易保護(hù)政策，這對(duì)A股的一些出口型公司或有影響。此外，特朗普主張加息、加稅，這從長(zhǎng)期看對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成利好，也會(huì)加強(qiáng)與中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)性。目前對(duì)于投資者而言，或可考慮諸如黃金之類的防御性板塊。