每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 歐陽凱 陳鵬麗 實習記者 段倩倩    

◎每經(jīng)記者 歐陽凱 陳鵬麗 實習記者 段倩倩

圍繞辭職原因和股權(quán)激勵等問題，前海人壽和南玻A辭職高管目前依然各執(zhí)一詞。

11月17日，一位曾在南玻從事多年投融資的中層干部在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時坦言，“造成今天的局面是遲早的事情”，該人士所指的正是南玻多年來股權(quán)分散的問題。但他也表示，曾南及其多位核心高管的管理水平毋庸置疑，幾十年來管理團隊非常穩(wěn)定，很難說是運營管理上出了什么問題。他還盛贊說，“曾董（曾南）在南玻工作了三十多年，另外幾位高管也有工作二十多年的……整個管理層非常能干，南玻也因此形成了良好的管理文化”。

在股市上，南玻A股票昨日早盤雖低開低走，盤中最大跌幅近5%，但局勢在午后瞬間逆轉(zhuǎn)，最終股價急速拉升迅速封漲停，報收13.45元。

南玻A在17日晚間的公告中也稱，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，未出現(xiàn)異常情況。

話題·南玻業(yè)績

2011年后 80億成一道坎

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，南玻A在2011年營收曾一度高達82.7億元，凈利潤11.8億元，但這之后，南玻集團的營收有升有跌，但始終無法超過80億元。到2015年，營收為74.3億元，凈利潤約6.25億元，與2011年已有較明顯差距。

前述中層干部人士表示，近幾年南玻市值在200億~300億元波動，而總資產(chǎn)方面，2011年為153億元，2015年底為155億元，而同期福耀玻璃總資產(chǎn)已從122億元增長至248億元，市值一度達460多億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，作為一家上市公司，又是建筑玻璃行業(yè)巨頭，南玻曾一度與萬科、招商、平安等名企平起平坐，造成近年來不見起色的最主要的原因，或在于戰(zhàn)略布局。

昨日，一篇梳理南玻近十年來戰(zhàn)略問題的文章在光伏專類網(wǎng)站流傳，文章認為南玻管理層此前有三大戰(zhàn)略失誤。而上述前南玻中層對這篇文章的觀點表示了認同。

文中提到的第一個問題是光伏一體化戰(zhàn)略，并稱當年采用該戰(zhàn)略的幾乎都栽了跟頭，而專注于某一產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的光伏公司，目前則贏來了新時代；其二是太陽能超白玻璃未能抓住機會；其三是沒有注重防御，目前信義玻璃已成為南玻最強大的競爭對手，在節(jié)能玻璃等各領(lǐng)域全面跟南玻展開競爭。

記者注意到，早在2009年，南玻便確定了打造太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，希望能經(jīng)過三四年的培育，具備“多晶硅材料—硅片—電池片及太陽能玻璃—光伏電池組件”完整的太陽能產(chǎn)業(yè)鏈。而3年后的2012年，南玻的實際情況是凈利驟降七成多，為2.74億元——當然，這并不能說就是光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略所致。

此外，南玻曾在2011年宣布11億元投建河源項目，主要生產(chǎn)超白光伏太陽能電子基板及其深加工，但項目最終因行業(yè)不景氣、土地問題擱淺，這也讓南玻錯失幾年市場機遇，而同期其他競爭對手則趁此機會擴大產(chǎn)能。

2016年 多因素或帶來逆轉(zhuǎn)

今年前三季度，在多種因素共同作用下，公司業(yè)績迎來逆轉(zhuǎn)。公司公告顯示，南玻集團今年1~9月實現(xiàn)營收65.2億元，同比增長21.29%，凈利潤同比增長81.41%。

首先，這或與上半年國內(nèi)房地產(chǎn)市場回暖有關(guān)。在房地產(chǎn)的拉動下，玻璃行業(yè)的供需矛盾有所緩和，整體呈現(xiàn)價漲量增的趨勢。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國房屋新開工面積77537萬平方米，增長14.9%，房屋竣工面積39546萬平方米，增長20%。其次，在環(huán)保政策下，公司太陽能產(chǎn)業(yè)盈利也獲得提升。

同時，隨著天然氣降價，公司的生產(chǎn)成本也在下降。南玻A今年8月披露的一份投資者活動記錄顯示，南玻A前董秘丁九如在接待機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，浮法玻璃下半年價格能否維持上漲有待觀察。丁九如還表示，到了四季度，北方地區(qū)就進入淡季，需求會下降，“另外行業(yè)整體還是產(chǎn)能過剩。”

以后 業(yè)內(nèi)看好南玻增長空間

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，在行業(yè)持續(xù)過剩的環(huán)境下，過去幾年南玻集團也在嘗試轉(zhuǎn)型。據(jù)了解，多晶硅和超薄玻璃是南玻集團未來主要的發(fā)力方向，也是公司未來的新增長點。

2015年南玻集團定增6.13億元，用于投資宜昌南玻電子級多晶硅升級擴改項，用于機器設備的購置和基礎(chǔ)設施的升級改造。此外，超薄玻璃也是南玻集團瞄準的市場。南玻集團方面透露，目前公司已經(jīng)建成3條超薄玻璃生產(chǎn)線。公司在清遠超薄電子玻璃生產(chǎn)線已經(jīng)于今年6月正式進入商業(yè)化運營，向市場供應蓋板、觸摸屏玻璃。

一位從事光伏投融資行業(yè)人士亦分析說，從目前南玻從事的相關(guān)業(yè)務來看，相信未來依然有增長空間，比如節(jié)能玻璃在當前的海綿城市、綠色建筑推廣上的價值。此外，光伏產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷尚德、賽維那樣的時代后，正在迎來新一輪的復蘇發(fā)展機會。

前述曾在南玻工作多年的中層干部也認為，目前南玻的三大核心業(yè)務是節(jié)能玻璃、太陽能光伏和超薄玻璃等，符合智慧城市的行業(yè)前景，若在資本的幫助下，南玻的價值無疑會大大拓寬。

話題·辭職風波

防止技術(shù)擴散是個難題

突然辭職的多位南玻高管，曾手握南玻的經(jīng)營管理權(quán)，而辭職后的動向也引人關(guān)注。

上述南玻原高管個人認為，大批高管及核心技術(shù)員工出走，南玻經(jīng)營業(yè)務無疑會受牽連，本身南玻的管理團隊幾十年來都相對穩(wěn)定，他們走后，業(yè)務流失問題也無法避談。

而關(guān)于核心技術(shù)流失的問題，該人士介紹說，南玻的核心技術(shù)都是以工藝圖紙和配方形式存在，從產(chǎn)品外觀上幾乎無差別，也無法取證產(chǎn)品來自誰家技術(shù)。他進一步推測，雖然南玻高管都簽有《競業(yè)禁止協(xié)議》，但即便高層不去同行其他公司，相關(guān)核心技術(shù)也可能從不同渠道流失出去，技術(shù)擴散恐怕防不住。

對于《競業(yè)禁止協(xié)議》，該人士還補充解釋道：“每個技術(shù)密集型的企業(yè)都會跟核心技術(shù)員工簽訂這樣的協(xié)議，比如規(guī)定離職后多少年限內(nèi)不能從事相關(guān)行業(yè)，企業(yè)每段時間也會對簽訂協(xié)議的員工發(fā)放競業(yè)禁止費，若不發(fā)了，表明協(xié)議自動終止。”

寶能系迎來管理挑戰(zhàn)

一批高管辭職后，寶能系掌舵的南玻的未來又該何去何從？

前述離職的中層干部向記者表示，首先，南玻本身有獨立的企業(yè)文化，外人進來很難短時間融入；其次，寶能系缺乏相應的人才管理，其從房產(chǎn)起家，在制造業(yè)特別是技術(shù)密集型業(yè)務也沒有相應匹配的人才，即便有，現(xiàn)階段也難以滲透進去。

“主要是看寶能態(tài)度，第一，即使事情不可挽回，出走的人回不來，有沒有能力識別企業(yè)能干的人提拔上來并取得信任；第二本身有沒有能力管理好企業(yè)；第三有沒有后續(xù)的支持響應，不進行投入而只依靠現(xiàn)在的南玻發(fā)展軌跡，增長15%到20%或許可以達到，但如果增長超過150%目前在行業(yè)上是不大可能。”這位前中層坦言道。

昨日，南玻A也發(fā)布公告表示，將支持公司繼續(xù)深耕壯大工程玻璃、節(jié)能玻璃、電子玻璃和光伏領(lǐng)域等公司的優(yōu)勢業(yè)務，支持公司向“一帶一路”沿線國家“走出去”，實現(xiàn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，并不斷擴充新業(yè)務領(lǐng)域。

“現(xiàn)階段建設性對策就是董事會迅速任命合適人選，保持公司正常運轉(zhuǎn)，穩(wěn)定軍心；其次，大股東迅速出臺未來較有雄心的南玻營收目標及支持計劃，安撫小股東民心”。這名前中層進一步表示。