每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜    

◎每經(jīng)記者 施娜

前不久，銀監(jiān)會公布陜西、青海、黑龍江、浙江、上海5個地方資產(chǎn)管理公司的名單。

11月23日，浙江新獲批的光大金甌資產(chǎn)管理有限公司籌備組負責人朱軍在“2016長三角（溫州）不良資產(chǎn)處置創(chuàng)新峰會”上告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，該公司正在進行開業(yè)準備。

記者注意到，隨著地方AMC的擴容，民間AMC也很活躍。“銀行眼里的燙手山芋”成為了他們眼中的“香餑餑”，越來越多的民資開始搶灘布局不良資產(chǎn)處置。

不過，與以往“三打”（即打包、打折、打官司）的不良資產(chǎn)處置手段不同，當下行業(yè)正涌現(xiàn)出新“三打”特征，即在打包和打折的基礎上，朝著打造不良資產(chǎn)生態(tài)鏈的方向發(fā)展。

不良處置迎來新機遇

這是一個最壞的時代，也是一個最好的時代。2016年被很多業(yè)內(nèi)人士認為是本輪不良資產(chǎn)處置爆發(fā)的元年。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度，全國商業(yè)銀行不良貸款余額超1.49萬億元，不良率達1.76%，不良“雙升”趨勢延續(xù)。此外，很多銀行的不良貸款凈生成率仍維持在高位。

在區(qū)域分布上，江浙地區(qū)不良形勢有所延緩，東北省份態(tài)勢嚴峻。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年第一季度，浙江的不良貸款余額為1900.70億元，不良率為2.39%；吉林的不良貸款余額為568.48億元，不良率為3.53%。

為“消化”不良，今年以來，相關部門連發(fā)三道“金牌”：允許銀行試點不良資產(chǎn)證券化、不良資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓以及市場化債轉(zhuǎn)股，并且這些試點很快都得到了落地。

與此同時，一些嗅覺敏銳的民資開始紛紛搶灘不良處置領域。

杭州坤盛資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理支勝利對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，企業(yè)只是資金鏈出了問題，但其受壓資產(chǎn)、問題資產(chǎn)等，并沒有出現(xiàn)問題，且有一定的投資機會，“這是特殊的資產(chǎn)，要用特殊的方法去對待”。

同時，支勝利表示，不良債券市場在經(jīng)歷了1999年~2008年的十年政策期及2009年~2013年的五年空白期之后，從2014年開始，預計到2023年，行業(yè)將迎來十年機遇期。這個機遇基于產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)整合。

此外，也有一些業(yè)內(nèi)人士表示，與前兩輪不良資產(chǎn)處置不同，本輪不良資產(chǎn)處置已經(jīng)進入了資金密集型和技術密集型的階段。

社會化解決手段興起

據(jù)了解，目前不良資產(chǎn)處置市場主要有三類機構(gòu)，分別為國有四大AMC、地方AMC、以及民營資管（指非持牌AMC，亦稱為民間AMC、社會AMC）。

此前，銀監(jiān)會發(fā)布《關于適當調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關政策的函》放寬了地方AMC的相關限制，允許每省最多可設立兩家地方AMC，并松綁地方AMC對外轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月，銀監(jiān)會已經(jīng)批準了合計31家地方資產(chǎn)管理公司。

但當前不良資產(chǎn)市場之大，僅靠這些機構(gòu)遠不能解決。以浙江省為例，四大AMC已成為浙江收購和處置不良資產(chǎn)的主要機構(gòu)，但其在浙江批量收購的不良資產(chǎn)僅為該省銀行業(yè)處置的全部不良資產(chǎn)的40%左右。

對此，浙商資產(chǎn)管理有限公司首席戰(zhàn)略官李傳全表示，不良資產(chǎn)與經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)高度逆相關，具有高度的周期性；隨著全球化和一體化的深入，NPL（Non-performing Loan，指不良債權，銀行放款債權）呈現(xiàn)不同同步性特征；各國政府都會創(chuàng)造手段進行干預，通過AMC手段進行NPL化解，社會化手段是解決NPL的重要路徑。

而某民間AMC人士則表示，國有四大AMC實力雄厚，全國經(jīng)營，但市場化程度不高；地方AMC實力雖不如四大AMC，但當?shù)刭Y源豐富、根基深厚，且受到當?shù)卣С?，不過只能在所屬區(qū)域內(nèi)經(jīng)營；非持牌AMC經(jīng)營不受地域限制、專業(yè)化程度高、募資渠道多元、退出方法多樣，資本運作能力強。

那么，風險又該如何控制呢？

杭州胡巴資產(chǎn)管理有限公司董事長李傳宏表示，現(xiàn)在投資不良資產(chǎn)要賺的錢是經(jīng)濟周期的錢。其中，第一要對未來的經(jīng)濟發(fā)展有所判斷；第二，對相關的區(qū)域經(jīng)濟的未來要有判斷；第三，在不良處置過程中使用一些金融工具，獲取成本比較低的資金；第四，資源整合的能力是決定是否賺錢的關鍵；第五，學會利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)。

而在風險把控上，支勝利也給出了他的判斷標準，“主要有兩點：其一，是否足值；其二，流動性如何。”