每經(jīng)編輯 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 張力 

據(jù)新開普（300248）12月6日公告顯示，公司非公開發(fā)行股票順利完成。和君系旗下江西和信融智資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱和信融智），以及華電集團(tuán)財(cái)務(wù)兩家公司合計(jì)認(rèn)購1300萬股。這些股份將于12月13日上市，且沒有鎖定期，這意味著兩名認(rèn)購對象可以“閃退”套利。不過，新開普股價(jià)近期處于徘徊態(tài)勢，截至12月6日收盤，公司股價(jià)跌破25元定增發(fā)行價(jià)。對于在資本市場上馳騁多時(shí)的和君系而言，將如何應(yīng)對這樣的情況令人關(guān)注。

股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)

新開普近日一紙定增完成的公告，宣告公司獲得和君系垂青。

據(jù)悉，新開普此次定增合計(jì)發(fā)行1300萬股股份，其中和信融智一家便出資2.75億元，認(rèn)購了1100萬股。資料顯示，和信融智成立于2014年11月，注冊資本3000萬股，主要從事資產(chǎn)管理、投資管理業(yè)務(wù)。今年7月，和信融智及其一致行動(dòng)人曾舉牌冠昊生物。

工商資料顯示，和信融智主要股東為上海和君投資咨詢有限公司、贛州君得投資中心（有限合伙）。上海和君投資咨詢有限公司正是和君系主要的資本運(yùn)作平臺之一。

近幾年來，和君系無疑是A股市場上最為活躍的資本之一。憑借“PE+上市公司”等手段，和君系成功介入威創(chuàng)股份、清新環(huán)境、亞威股份等多家上市公司。此番涉足新開普定增，則與和君系此前采用的模式大為不同。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行對象認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束并上市之日起即可上市交易。據(jù)新開普披露，1300萬股定增股份將于12月13日在深交所上市。這意味著數(shù)日之后，和信融智便可以減持套利。

不過，凡事皆有利有弊，這種無限售期定增的發(fā)行價(jià)大多與市價(jià)相近。在折價(jià)率不高的情況下，認(rèn)購對象初始的獲利空間有限。新開普股價(jià)近期便一直在25元的定增發(fā)行價(jià)左右徘徊。12月6日，公司股價(jià)小幅高開后便震蕩下挫，收盤報(bào)收于24.75元，已經(jīng)跌破發(fā)行價(jià)。這樣的局面顯然不利于和信融智套利。

“破發(fā)下”的機(jī)會

根據(jù)發(fā)行情況報(bào)告書顯示，新開普及保薦商最初向151家機(jī)構(gòu)及個(gè)人發(fā)送了認(rèn)購邀請書，并收到14單申購報(bào)價(jià)單。其中，和信融智25.5元的申購價(jià)格高居榜首，股份申購數(shù)量也僅次于財(cái)通基金，這足以體現(xiàn)出和信融智對新開普此次定增的青睞程度。  

有投資者認(rèn)為，在和信融智如此有誠意的參與下，新開普或許會出手護(hù)盤。

事實(shí)上，上述猜測并非憑空臆測。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在一些創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)施的非公開發(fā)行中，的確出現(xiàn)過上市公司發(fā)布利好刺激股價(jià)的情況。

比如北信源（300352），該公司于11月3日宣布完成非公開發(fā)行。景順長城、寶盈基金等4家機(jī)構(gòu)合計(jì)耗資12.62億元參與認(rèn)購，認(rèn)購價(jià)格為18.98元/股，與公司股票市價(jià)相當(dāng)。此后幾日，北信源股價(jià)走勢也十分平穩(wěn)。平靜在11月22日被打破，上市公司當(dāng)日宣布2016年度擬實(shí)施“10轉(zhuǎn)20股派0.25元(含稅) ”的高送轉(zhuǎn)。此舉為公司股票帶來兩個(gè)交易日16.94%的漲幅。不過，在回復(fù)深交所的關(guān)注函時(shí)，北信源否認(rèn)提出高送轉(zhuǎn)與景順長城等定增認(rèn)購方相關(guān)。

還有的公司則在定增實(shí)施后進(jìn)行資本運(yùn)作。譬如天源迪科（300047）8月初以20.67元/股，向財(cái)通基金等4名認(rèn)購對象非公開發(fā)行2177.07萬股股份。之后公司股價(jià)走勢平平，一度破發(fā)。在此情況下，認(rèn)購方并沒有足夠的套利空間。不過，天源迪科隨后于8月15日宣布停牌籌劃資產(chǎn)重組。公司將對外投資信息技術(shù)行業(yè)標(biāo)的企業(yè)，金額約為3億~10億元。財(cái)通基金等4名認(rèn)購對象相當(dāng)于“自動(dòng)”押中重組。

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